目录
第一章 证券投资的专业化基础
第一节 投资专业化和机构投资者的兴起
一、证券市场快速发展是专业化投资分析的基本前提
二、机构投资者的兴起是专业化投资分析的市场需求
第二节 证券投资与投资分析
一、投资行为的内涵解析：基于证券分析的视角
二、证券投资分析的三大功能
三、内在价值和市场价格
四、证券分析师
第三节 专业化证券投资管理方式
一、自上而下vs.自下而上
二、积极投资vs.消极投资
三、定性分析vs.定量分析
【案例分析】 光大证券“8·16”事件与量化投资风险
本章小结
重要概念
习题与思考题
第二章 资产组合理论及应用
第一节 资产收益与风险
一、收益率的度量
二、风险的度量
三、资产组合的收益率与方差
四、投资者风险偏好及其投资选择
五、风险溢价与超额收益
第二节 资产组合分散化与最优化
一、资产组合分散化
二、资产组合的最优化
第三节 资产组合模型和有效前沿
一、马科维茨投资组合模型
二、资产组合边界
三、有效前沿
【案例分析】 分散化投资为何被称为“华尔街唯一免费的午餐”？
本章小结
重要概念
习题与思考题
第三章 资本资产定价模型及其投资应用
第一节 资本资产定价模型
一、从资产组合理论到资本资产定价模型
二、CAPM界定的风险收益关系：CML与SML
三、CAPM模型的检验及其投资含义
第二节 投资风险分解
一、β风险
二、证券市场系统风险与非系统风险
三、Alpha的含义及其在投资管理中的应用
第三节 套利定价理论与因子分析
一、套利定价理论
二、APT模型的应用：因子识别和萃取
三、APT的实证检验
四、因子模型在投资中的应用
【案例分析】 中国A股市场系统性风险的估计
本章小结
重要概念
习题与思考题
第四章 “自上而下”的证券投资分析体系
第一节 宏观经济：投资的顶层驱动因素
一、宏观经济分析
二、宏观经济指标
三、宏观经济周期
四、宏观经济政策
第二节 行业分析：投资的中层驱动因素
一、行业分析基础
二、行业的生命周期
三、行业对经济周期的敏感度
四、行业景气度
五、行业分析：关注持续竞争力
第三节 公司财务：投资的微观基础
一、公司财务报表的主要解读
二、公司财务分析的指标关注
三、公司财务政策
【案例分析】 上汽集团财务的杜邦分析
本章小结
重要概念
习题与思考题
第五章 权益证券估值模型及投资应用
第一节 权益证券价值评估模型概论
一、权益证券估值模型分类
二、内在价值法和相对价值法比较
三、常用估值模型优点和缺点分析
第二节 内在估值模型及其应用
一、股利贴现模型
二、自由现金流贴现模型
三、超额收益贴现模型：经济附加值模型
第三节 相对估值模型及其应用
一、市盈率模型
二、市净率模型
三、企业价值倍数
四、市价/现金流比率
五、市销率模型
第四节 估值模型以外的讨论：通货膨胀和公司治理对股票价值的影响
一、通货膨胀对股票价值的影响
二、公司治理对公司价值的影响
【案例分析】 中国石油的WACC估计和EVA计算
本章小结
重要概念
习题与思考题
第六章 固定收益证券投资理论及策略应用
第一节 债券市场投资基础
一、货币的时间价值与利率
二、利率
三、债券投资的主要风险
四、中国债券交易市场体系
第二节 债券估值与定价分析
一、债券的估值模型
二、当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系
三、久期和凸度
第三节 债券收益率曲线与投资策略
一、债券收益率曲线
二、利率期限结构的传统理论假说
三、收益率曲线变化的推动因素
四、收益率曲线拟合方法
五、收益率曲线投资策略
第四节 债券组合投资管理策略
一、债券组合管理策略的类型
二、积极债券组合管理策略
三、消极债券组合管理策略
四、债券组合投资免疫策略
【案例分析】 2013年“钱荒”vs.2017年“债市暴跌”：流动性对债券市场的冲击
本章小结
重要概念
习题与思考题
第七章 金融衍生品与投资应用
第一节 远期与互换
一、远期合约产品
二、互换产品
第二节 期货产品定价与投资应用
一、期货合约发展及其功能
二、期货合约产品的定价原理
三、股指期货合约产品及其定价
四、利率期货产品及风险对冲
第三节 期权产品定价与投资应用
一、二项式期权定价模型
二、Black-Scholes模型及其求解
三、上证50TEF期权定价
四、期权波动率及其指数化产品
五、期权的衍生物及其风险对冲
【案例分析】 2015年A股“股灾”过程中股指期货角色分析
本章小结
重要概念
习题与思考题
第八章 基金投资风格与绩效评价
第一节 共同基金类型和产品创新
一、基金投资类型分析
二、交易所基金（ETF）：迅猛发展的基金产品
三、新型创新产品——分级基金
第二节 基金投资风格
一、投资风格分类
二、投资风格类型划分——基于投资组合角度衡量的新晨星风格箱法
三、基金投资风格漂移
第三节 基金投资绩效评价
一、单一参数度量模型
二、多因素绩效评估模型
三、投资绩效归属分析
四、投资基金绩效的持续性
【案例分析】 晨星公司基金业绩评价体系
本章小结
重要概念
习题与思考题
第九章 资产配置与投资策略
第一节 资产配置
一、资产配置及其演变阶段
二、资产配置的重要性：70∶20∶10的思维模式
三、资产配置的程序
四、资产配置策略选择
第二节 经济周期与大类资产配置
一、经济周期、政策周期与股市周期
二、经济周期对类别资产收益的影响
三、经济周期与行业周期
四、国际投行的投资理论：美林“投资钟”和高盛股市周期理论
第三节 投资组合管理策略
一、投资组合管理目标的确立
二、投资管理策略
三、投资组合策略实施
第四节 投资风格策略
一、价值型股票和成长型股票的特征比较
二、成长股投资策略
三、价值股选择策略
四、GARP策略：筛选成长性且估值合理的股票
【案例分析】 耶鲁捐赠基金的资产配置与绩效解析
本章小结
重要概念
习题与思考题
第十章 套保套利与对冲交易
第一节 套期保值
一、套期保值的基本原理
二、套期保值比率
三、股指期货套期保值
四、国债期货套期保值
第二节 套利
一、期现套利
二、跨期套利
第三节 对冲交易策略
一、宏观对冲交易策略
二、量化对冲交易策略
【案例分析】 美国长期资本管理公司的对冲交易策略及其模型风险
本章小结
重要概念
习题与思考题
参考文献
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