货币的教训

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  第233页

  sun_flower (成长就是不断去除偏见的过程)

  经济总是联成一体的，任何一种商品服务的价格的变动，都会带出诸如此类连锁性的变化。 回头看，弗里德曼的最重要贡献，是在政府掌控货币发行权的时代，不断根据经验提请人们警惕此种大权被滥用的危险。......货币主义坚持，零通货膨胀才是长期经济增长和繁荣的基础。 那么，货币框架的最后出路究竟何在？哈耶克的结论是，“只能通过货币政策的目标而非它的具体做法来限制货币政策。” (更多)

  经济总是联成一体的，任何一种商品服务的价格的变动，都会带出诸如此类连锁性的变化。

  回头看，弗里德曼的最重要贡献，是在政府掌控货币发行权的时代，不断根据经验提请人们警惕此种大权被滥用的危险。......货币主义坚持，零通货膨胀才是长期经济增长和繁荣的基础。

  那么，货币框架的最后出路究竟何在？哈耶克的结论是，“只能通过货币政策的目标而非它的具体做法来限制货币政策。”

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  2012-03-14 20:51:39   回应

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  第190页

  sun_flower (成长就是不断去除偏见的过程)

  美国没有卷入战争，却因此成为欧洲黄金避险的安全地带，大量的黄金流入讽刺性地造成美国的高通胀，以及接踵而来严重的通缩。一番手忙脚乱的调控之后，终于把正在全球崛起的美国拖入了大萧条的深渊。 (更多)

  美国没有卷入战争，却因此成为欧洲黄金避险的安全地带，大量的黄金流入讽刺性地造成美国的高通胀，以及接踵而来严重的通缩。一番手忙脚乱的调控之后，终于把正在全球崛起的美国拖入了大萧条的深渊。

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  2012-03-14 10:26:22   回应

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  第185页

  sun_flower (成长就是不断去除偏见的过程)

  自金本位以降，多数货币呈两极化的命运：或被劣币化趋势所席卷，连同其显赫一时的发行者一起被请出历史舞台；或成为对抗劣币化地赢家，在熙熙攘攘的市场流通之中历久弥新。这样看，选锚的高下决定货币的命运。 弗老对美国货币史下了过人的功夫，所以其建议有扎实的学术研究为基础。他最主要的发现是，在广义货币供应量与物价指数之间存在着可靠的因果关系。由此，为争取物价的稳定，非把货币置于非人格化准则之下不可。 (更多)

  自金本位以降，多数货币呈两极化的命运：或被劣币化趋势所席卷，连同其显赫一时的发行者一起被请出历史舞台；或成为对抗劣币化地赢家，在熙熙攘攘的市场流通之中历久弥新。这样看，选锚的高下决定货币的命运。

  弗老对美国货币史下了过人的功夫，所以其建议有扎实的学术研究为基础。他最主要的发现是，在广义货币供应量与物价指数之间存在着可靠的因果关系。由此，为争取物价的稳定，非把货币置于非人格化准则之下不可。

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  2012-03-14 10:19:06   回应

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  第17页

  sun_flower (成长就是不断去除偏见的过程)

  我们的调查表明，人民币汇率实际形成的基础，归根到底是央行大手负债买汇。央行的负债主要有两项：包括发行货币和接受金融性机构存款在内的“储备货币”，以及由央行发出的债券。我们也理解，由于央行负债具有的特别经济性质，即在一个很宽的限度内，央行可以举债不还，或不断借新还旧，所以外汇市场上，根本就无人可以与央行争锋。 (更多)

  我们的调查表明，人民币汇率实际形成的基础，归根到底是央行大手负债买汇。央行的负债主要有两项：包括发行货币和接受金融性机构存款在内的“储备货币”，以及由央行发出的债券。我们也理解，由于央行负债具有的特别经济性质，即在一个很宽的限度内，央行可以举债不还，或不断借新还旧，所以外汇市场上，根本就无人可以与央行争锋。

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  2012-03-09 15:36:49   回应

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  第32页

  sun_flower (成长就是不断去除偏见的过程)

  从经验上看，固定汇率屡屡酿成大祸。导致这些灾祸的原因很一致，就是固定汇率造成的“稳定”使一批恐惧波动的国家乐在其中，可是，一旦被掩蔽的货币不稳定的本性发作，被固定汇率连为一体的经济，反而遭受更大的危机冲击。 (更多)

  从经验上看，固定汇率屡屡酿成大祸。导致这些灾祸的原因很一致，就是固定汇率造成的“稳定”使一批恐惧波动的国家乐在其中，可是，一旦被掩蔽的货币不稳定的本性发作，被固定汇率连为一体的经济，反而遭受更大的危机冲击。

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  2012-03-11 14:24:18   回应

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  第51页

  sun_flower (成长就是不断去除偏见的过程)

  上文提到，人民币在制度上杜绝政府主动超发货币，是1994年全国人大通过、1995年开始执行的《人民银行法》。......始料不及的是，主动超发货币之门被关上之后，又开出了一个被动超发货币的口子。这就是从汇率形成机制里被动释放出来的天量货币。 在汇率形成机制同时就是被动超发货币机制的条件下，我以为人民币汇率首先是一个对内问题，涉及的是一部分中国人民与另外一部分中国人民之间的经济厉害关系。 商品已经出国，国内留... (更多)

  上文提到，人民币在制度上杜绝政府主动超发货币，是1994年全国人大通过、1995年开始执行的《人民银行法》。......始料不及的是，主动超发货币之门被关上之后，又开出了一个被动超发货币的口子。这就是从汇率形成机制里被动释放出来的天量货币。

  在汇率形成机制同时就是被动超发货币机制的条件下，我以为人民币汇率首先是一个对内问题，涉及的是一部分中国人民与另外一部分中国人民之间的经济厉害关系。

  商品已经出国，国内留下的是“纯购买力”。在此情况下，过量的人民币购买力追逐不够量的国内商品，结局只能是国内物价总水平的上涨。

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  2012-03-11 14:27:13   回应

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  sun_flower (成长就是不断去除偏见的过程)

  经济总是联成一体的，任何一种商品服务的价格的变动，都会带出诸如此类连锁性的变化。 回头看，弗里德曼的最重要贡献，是在政府掌控货币发行权的时代，不断根据经验提请人们警惕此种大权被滥用的危险。......货币主义坚持，零通货膨胀才是长期经济增长和繁荣的基础。 那么，货币框架的最后出路究竟何在？哈耶克的结论是，“只能通过货币政策的目标而非它的具体做法来限制货币政策。” (更多)

  经济总是联成一体的，任何一种商品服务的价格的变动，都会带出诸如此类连锁性的变化。

  回头看，弗里德曼的最重要贡献，是在政府掌控货币发行权的时代，不断根据经验提请人们警惕此种大权被滥用的危险。......货币主义坚持，零通货膨胀才是长期经济增长和繁荣的基础。

  那么，货币框架的最后出路究竟何在？哈耶克的结论是，“只能通过货币政策的目标而非它的具体做法来限制货币政策。”

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  sun_flower (成长就是不断去除偏见的过程)

  美国没有卷入战争，却因此成为欧洲黄金避险的安全地带，大量的黄金流入讽刺性地造成美国的高通胀，以及接踵而来严重的通缩。一番手忙脚乱的调控之后，终于把正在全球崛起的美国拖入了大萧条的深渊。 (更多)

  美国没有卷入战争，却因此成为欧洲黄金避险的安全地带，大量的黄金流入讽刺性地造成美国的高通胀，以及接踵而来严重的通缩。一番手忙脚乱的调控之后，终于把正在全球崛起的美国拖入了大萧条的深渊。

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  2012-03-14 10:26:22   回应

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  sun_flower (成长就是不断去除偏见的过程)

  自金本位以降，多数货币呈两极化的命运：或被劣币化趋势所席卷，连同其显赫一时的发行者一起被请出历史舞台；或成为对抗劣币化地赢家，在熙熙攘攘的市场流通之中历久弥新。这样看，选锚的高下决定货币的命运。 弗老对美国货币史下了过人的功夫，所以其建议有扎实的学术研究为基础。他最主要的发现是，在广义货币供应量与物价指数之间存在着可靠的因果关系。由此，为争取物价的稳定，非把货币置于非人格化准则之下不可。 (更多)

  自金本位以降，多数货币呈两极化的命运：或被劣币化趋势所席卷，连同其显赫一时的发行者一起被请出历史舞台；或成为对抗劣币化地赢家，在熙熙攘攘的市场流通之中历久弥新。这样看，选锚的高下决定货币的命运。

  弗老对美国货币史下了过人的功夫，所以其建议有扎实的学术研究为基础。他最主要的发现是，在广义货币供应量与物价指数之间存在着可靠的因果关系。由此，为争取物价的稳定，非把货币置于非人格化准则之下不可。

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