诚信的背后

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  第44页

  annie

  PERLS，本金与汇率联结证券。收益率曲线。远期收益率曲线。 　　如果我们已经确定了收益率曲线，那么所有的远期利率就可以根据收益率曲线上的即期利率求得。所以远期利率并不是一组独立的利率, 而是和收益率曲线紧密相连的。在成熟市场中, 一些远期利率也可以直接从市场上观察到, 即根据利率远期或期货合约的市场价格推算出来。 (更多)

  PERLS，本金与汇率联结证券。收益率曲线。远期收益率曲线。

  　　如果我们已经确定了收益率曲线，那么所有的远期利率就可以根据收益率曲线上的即期利率求得。所以远期利率并不是一组独立的利率, 而是和收益率曲线紧密相连的。在成熟市场中, 一些远期利率也可以直接从市场上观察到, 即根据利率远期或期货合约的市场价格推算出来。

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  2011-12-26 15:24:36   回应

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  第24页

  annie

  一般来说，在面值相等的前提下，未来资产的现值要低于当前资产的现值。 25页：利息包括实际收益加上通货膨胀。 如果现值100美元，以年息利率6%，则贴现率也是6% 26页：久期和曲度。 久期代表债券的风险，九期越高，风险越大。久期的概念最早是马考勒(Macaulay)在1938年提出来的，所以又称马考勒久期（简记为D）。马考勒久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是.. (更多)

  一般来说，在面值相等的前提下，未来资产的现值要低于当前资产的现值。

  25页：利息包括实际收益加上通货膨胀。

  如果现值100美元，以年息利率6%，则贴现率也是6%

  26页：久期和曲度。

  久期代表债券的风险，九期越高，风险越大。久期的概念最早是马考勒(Macaulay)在1938年提出来的，所以又称马考勒久期（简记为D）。马考勒久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。

  1、零息票债券的久期等于到它的到期时间。

  2、到期日不变,债券的久期随息票据利率的降低而延长。

  3、息票据利率不变,债券的久期随到期时间的增加而增加。

  4、其他因素不变,债券的到期收益率较低时,息票债券的久期较长。

  当我们判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集中投资于短期品种、缩短债券久期；而当我们判断当前的利率水平有可能下降，则拉长债券久期、加大长期债券的投资，这就可以帮助我们在债市的上涨中获得更高的溢价。决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素：到期时间、息票利率和到期收益率。

  曲度：债券曲度越高，则利率变化中赚得钱也越多。。。。。。。。。。，，，，。 (收起)

  2011-12-26 14:22:34   回应

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  第18页

  annie

  期权和远期合同 期权：在未来买和卖的权利，支付一定的期权费。例如花费1000美元购买4万美元买入某货物的权利，则到时候货物涨价则仍以期权价购买，货物跌价则放弃期权费按市价购买 远期合同：未来买和卖的义务。无需支付预订费，但是未来必须以合同价格购买货物。 (更多)

  期权和远期合同

  期权：在未来买和卖的权利，支付一定的期权费。例如花费1000美元购买4万美元买入某货物的权利，则到时候货物涨价则仍以期权价购买，货物跌价则放弃期权费按市价购买

  远期合同：未来买和卖的义务。无需支付预订费，但是未来必须以合同价格购买货物。 (收起)

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  第18页

  annie

  期权和远期合同 期权：在未来买和卖的权利，支付一定的期权费。例如花费1000美元购买4万美元买入某货物的权利，则到时候货物涨价则仍以期权价购买，货物跌价则放弃期权费按市价购买 远期合同：未来买和卖的义务。无需支付预订费，但是未来必须以合同价格购买货物。 (更多)

  期权和远期合同

  期权：在未来买和卖的权利，支付一定的期权费。例如花费1000美元购买4万美元买入某货物的权利，则到时候货物涨价则仍以期权价购买，货物跌价则放弃期权费按市价购买

  远期合同：未来买和卖的义务。无需支付预订费，但是未来必须以合同价格购买货物。 (收起)

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  annie

  一般来说，在面值相等的前提下，未来资产的现值要低于当前资产的现值。 25页：利息包括实际收益加上通货膨胀。 如果现值100美元，以年息利率6%，则贴现率也是6% 26页：久期和曲度。 久期代表债券的风险，九期越高，风险越大。久期的概念最早是马考勒(Macaulay)在1938年提出来的，所以又称马考勒久期（简记为D）。马考勒久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是.. (更多)

  一般来说，在面值相等的前提下，未来资产的现值要低于当前资产的现值。

  25页：利息包括实际收益加上通货膨胀。

  如果现值100美元，以年息利率6%，则贴现率也是6%

  26页：久期和曲度。

  久期代表债券的风险，九期越高，风险越大。久期的概念最早是马考勒(Macaulay)在1938年提出来的，所以又称马考勒久期（简记为D）。马考勒久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。

  1、零息票债券的久期等于到它的到期时间。

  2、到期日不变,债券的久期随息票据利率的降低而延长。

  3、息票据利率不变,债券的久期随到期时间的增加而增加。

  4、其他因素不变,债券的到期收益率较低时,息票债券的久期较长。

  当我们判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集中投资于短期品种、缩短债券久期；而当我们判断当前的利率水平有可能下降，则拉长债券久期、加大长期债券的投资，这就可以帮助我们在债市的上涨中获得更高的溢价。决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素：到期时间、息票利率和到期收益率。

  曲度：债券曲度越高，则利率变化中赚得钱也越多。。。。。。。。。。，，，，。 (收起)

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  第39页

  七生 (線下養病)

  投資銀行家是保守、有教養、慢性子的男人（和一些女人），他們向公司高管提供加入鄉村俱樂部的建議；他們的口頭禪是“這真是太有趣了”。而經紀和交易員是狂野、狡詐的野蠻人，他們給基金經理出的主意無外乎如何欺騙上司和到哪里去找新的脫衣舞酒吧；他們的口頭禪是“去你媽的”。投資銀行家吃水果，經紀和交易員吃肉，而且最好是炸的肉。根據法規，兩個部門之間要設立被稱為“防火墻”的堡壘，以防止他們討論某些業務。實際上，防... (更多)

  投資銀行家是保守、有教養、慢性子的男人（和一些女人），他們向公司高管提供加入鄉村俱樂部的建議；他們的口頭禪是“這真是太有趣了”。而經紀和交易員是狂野、狡詐的野蠻人，他們給基金經理出的主意無外乎如何欺騙上司和到哪里去找新的脫衣舞酒吧；他們的口頭禪是“去你媽的”。投資銀行家吃水果，經紀和交易員吃肉，而且最好是炸的肉。根據法規，兩個部門之間要設立被稱為“防火墻”的堡壘，以防止他們討論某些業務。實際上，防火墻是多余的；兩個部門位于不同的樓層，而且非常滿足于每年只交談一次——就是為獎金爭吵的時候。這類關于獎金的爭論就和物質與反物質的爭論一樣勢不兩立。

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  2011-06-20 22:44:26   回应

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  annie

  PERLS，本金与汇率联结证券。收益率曲线。远期收益率曲线。 　　如果我们已经确定了收益率曲线，那么所有的远期利率就可以根据收益率曲线上的即期利率求得。所以远期利率并不是一组独立的利率, 而是和收益率曲线紧密相连的。在成熟市场中, 一些远期利率也可以直接从市场上观察到, 即根据利率远期或期货合约的市场价格推算出来。 (更多)

  PERLS，本金与汇率联结证券。收益率曲线。远期收益率曲线。

  　　如果我们已经确定了收益率曲线，那么所有的远期利率就可以根据收益率曲线上的即期利率求得。所以远期利率并不是一组独立的利率, 而是和收益率曲线紧密相连的。在成熟市场中, 一些远期利率也可以直接从市场上观察到, 即根据利率远期或期货合约的市场价格推算出来。

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  annie

  一般来说，在面值相等的前提下，未来资产的现值要低于当前资产的现值。 25页：利息包括实际收益加上通货膨胀。 如果现值100美元，以年息利率6%，则贴现率也是6% 26页：久期和曲度。 久期代表债券的风险，九期越高，风险越大。久期的概念最早是马考勒(Macaulay)在1938年提出来的，所以又称马考勒久期（简记为D）。马考勒久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是.. (更多)

  一般来说，在面值相等的前提下，未来资产的现值要低于当前资产的现值。

  25页：利息包括实际收益加上通货膨胀。

  如果现值100美元，以年息利率6%，则贴现率也是6%

  26页：久期和曲度。

  久期代表债券的风险，九期越高，风险越大。久期的概念最早是马考勒(Macaulay)在1938年提出来的，所以又称马考勒久期（简记为D）。马考勒久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。

  1、零息票债券的久期等于到它的到期时间。

  2、到期日不变,债券的久期随息票据利率的降低而延长。

  3、息票据利率不变,债券的久期随到期时间的增加而增加。

  4、其他因素不变,债券的到期收益率较低时,息票债券的久期较长。

  当我们判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集中投资于短期品种、缩短债券久期；而当我们判断当前的利率水平有可能下降，则拉长债券久期、加大长期债券的投资，这就可以帮助我们在债市的上涨中获得更高的溢价。决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素：到期时间、息票利率和到期收益率。

  曲度：债券曲度越高，则利率变化中赚得钱也越多。。。。。。。。。。，，，，。 (收起)

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  期权和远期合同 期权：在未来买和卖的权利，支付一定的期权费。例如花费1000美元购买4万美元买入某货物的权利，则到时候货物涨价则仍以期权价购买，货物跌价则放弃期权费按市价购买 远期合同：未来买和卖的义务。无需支付预订费，但是未来必须以合同价格购买货物。 (更多)

  期权和远期合同

  期权：在未来买和卖的权利，支付一定的期权费。例如花费1000美元购买4万美元买入某货物的权利，则到时候货物涨价则仍以期权价购买，货物跌价则放弃期权费按市价购买

  远期合同：未来买和卖的义务。无需支付预订费，但是未来必须以合同价格购买货物。 (收起)

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