财务成本管理

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  第481页

  耗子 (成功的足迹在奋斗者脚下延伸)

  标准成本系统账务处理程序中的固定制造费用差异分析不是一般的折腾 /公式内容已省略/ (更多)

  标准成本系统账务处理程序中的固定制造费用差异分析不是一般的折腾 ($$\begin{equation} \begin{split} &固定制造费用差异&=&实际产量实际工时率实际分配率-实际产量标准工时率标准分配率\\ &(二因素分析法)&=&实产实时实率-标产标时标率\quad\qquad (耗费差异)\\ &&&+标产标时标率-实产标时标率\qquad (能量差异)\\ &(三因素分析法)&=&实产实时实率-标产标时标率\\ &&&+标产标时标率-实产实时标率\qquad (闲置能量差异)\\ &&&+实产实时标率-实产标时标率\qquad (效率差异)\\ \end{split} \end{equation}$$) (收起)

  2011-09-07 20:18:58   回应

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  第381页

  耗子 (成功的足迹在奋斗者脚下延伸)

  最佳现金持有量/公式内容已省略/确实是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。 /公式内容已省略/ 对/公式内容已省略/求导，可得 /公式内容已省略/ 解得最小值点为/公式内容已省略/ 而/公式内容已省略/... (更多)

  最佳现金持有量($C^*$)确实是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。 ($$总成本=机会成本+交易成本=\frac{C}{2}K+\frac{T}{C}F$$) 对($C$)求导，可得 ($$\frac{\mathrm{d}总成本}{\mathrm{d}C}=\frac{K}{2}-\frac{TF}{C^2}$$) 解得最小值点为($C^*=\sqrt{\frac{2TF}{K}}$) 而($机会成本=\frac{C}{2}K$)与($交易成本=\frac{T}{C}F$)的交点是($\frac{C}{2}K=\frac{T}{C}F$)之解，即($C=\sqrt{\frac{2TF}{K}}$) (收起)

  2011-08-22 16:52:33   回应

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  第354页

  耗子 (成功的足迹在奋斗者脚下延伸)

  如果市场是无摩擦的，租赁双方是零和博弈。即使在有税环境下，双方的税负完全一致，不能通过租赁节税，仍然是零和博弈。……出租方得现金流入就是承租方的现金流出，承租人的所失是出租人的所得。租金的高低，可以改变双方净现值的分配，但是两者净现值之和仍为零。在这种情况下，融资租赁将无法存在。 在折现系数都相同的情况下，租赁双方博弈的焦点在于：由租金与折旧所引致的税收支出与抵免。 出租人的相关现金流出是：　(更多)

  如果市场是无摩擦的，租赁双方是零和博弈。即使在有税环境下，双方的税负完全一致，不能通过租赁节税，仍然是零和博弈。……出租方得现金流入就是承租方的现金流出，承租人的所失是出租人的所得。租金的高低，可以改变双方净现值的分配，但是两者净现值之和仍为零。在这种情况下，融资租赁将无法存在。

  在折现系数都相同的情况下，租赁双方博弈的焦点在于：由租金与折旧所引致的税收支出与抵免。

  出租人的相关现金流出是：　($租金\times所得税税率-折旧\times所得税税率$) 承租人的相关现金流入也是：($租金\times所得税税率-折旧\times所得税税率$) 当双方所得税税率都相同时，必然有一方所赢等于另一方所失。

  　　在租赁双方税率不等时，通过租赁可以减少总体税负，政府为此减少了收入，租赁双方通过租金的谈判分享节税的好处。 　　值得注意的是，税率的影响不仅指名义税率，还包括企业是否有可供抵减的收益。如果企业持续亏损，则不能获得租赁节税的好处。

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  2011-08-19 20:48:17   回应

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  第22页

  耗子 (成功的足迹在奋斗者脚下延伸)

  　　生产经营资产和金融资产的区别，还可从国民财富的角度看出来。假设一个国家只有家庭和公司两个部门。家庭部门的资产负债表中，资产为100亿元，其中生产经营资产30亿元，金融资产（对公司的投资）70亿元；假设没有负债，家庭部门的净权益为100亿元。公司部门的资产负债表中，资产为70亿元，所有者权益为70亿元（即家庭部门的金融投资）。如果把两张报表合并在一起，公司的净权益和家庭的金融资产投资抵消，合并后的总资产100亿.. (更多)

  　　生产经营资产和金融资产的区别，还可从国民财富的角度看出来。假设一个国家只有家庭和公司两个部门。家庭部门的资产负债表中，资产为100亿元，其中生产经营资产30亿元，金融资产（对公司的投资）70亿元；假设没有负债，家庭部门的净权益为100亿元。公司部门的资产负债表中，资产为70亿元，所有者权益为70亿元（即家庭部门的金融投资）。如果把两张报表合并在一起，公司的净权益和家庭的金融资产投资抵消，合并后的总资产100亿元才是国民财富，就是那些生产经营资产。 　　因此，金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩，金融资产并不构成社会的实际财富。

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  2011-07-16 22:39:52   回应

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  第64页

  耗子 (成功的足迹在奋斗者脚下延伸)

  税后经营利润减去税后利息费用方才是净利润。 净利润加上利息费用（财务费用）并不等于税后经营利润，净利润加上税后利息费用方才是税后经营利润。 /公式内容已省略/ 谨记：税后经营利润是尚未剔除利息费用的。 (更多)

  税后经营利润减去税后利息费用方才是净利润。

  净利润加上利息费用（财务费用）并不等于税后经营利润，净利润加上税后利息费用方才是税后经营利润。 ($$\begin{equation} \begin{split} 税后经营利润&=息税前利润(EBIT)\times(1-所得税税率)\\ &=(净利润+利息费用+所得税费用)\times(1-所得税税率)\\ &=净利润+利息费用\times(1-所得税税率)\\ &\qquad+所得税费用-净利润\times所得税税率-所得税费用\times所得税税率\\ &=净利润+利息费用\times(1-所得税税率)\\ &\qquad+所得税费用-(净利润+所得税费用)\times所得税税率\\ &=净利润+利息费用\times(1-所得税税率)\\ &\qquad+所得税费用-税前利润\times所得税税率\\ &=净利润+利息费用\times(1-所得税税率) \end{split} \end{equation}$$) 谨记：税后经营利润是尚未剔除利息费用的。 (收起)

  2011-07-22 20:09:22   回应

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  第69页

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  经营差异率是净经营资产净利率和税后利息率的差额，它表示没介入1元债务资本投资于净经营资产所产生的净收益偿还税后利息后的剩余部分。 如何“直观”地理解管理用财务分析体系的核心公式 /公式内容已省略/ 分析如下 根据/公式内容已省略/，将公式改写为 /公式内容已省略/ 股东权益的收益归根结底来源于净经营资产所创... (更多)

  经营差异率是净经营资产净利率和税后利息率的差额，它表示没介入1元债务资本投资于净经营资产所产生的净收益偿还税后利息后的剩余部分。

  如何“直观”地理解管理用财务分析体系的核心公式 ($$权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)\times净财务杠杆$$) 分析如下

  根据($净财务杠杆=\frac{净负债}{股东权益}$)，将公式改写为 ($$权益净利率=净经营资产净利率+\frac{(净经营资产净利率-税后利息率)\times净负债}{股东权益}$$) 股东权益的收益归根结底来源于净经营资产所创造的利润，从提供净经营资产的资本性质（净金融负债/股东权益）来看，源自于税后经营净利润的股东权益收益可以分为两部分：一是股东自己投资权益资本所支撑之净经营资产带来的利润，一是分享而来的净金融负债所支撑之净经营资产带来的利润中的一部分。

  对于前一部分，权益资本要产生收益，必先自身充任“净经营资产”方能实现，故这一部分贡献的收益率就是净经营资产净利率。对于后一部分，每1元净负债能给所有股东带来($(净经营资产净利率-税后利息率)$)元的收益，故其为每一单位股东权益贡献的收益率就是($\frac{(净经营资产净利率-税后利息率)\times净负债}{股东权益}$) (收起)

  2011-08-07 17:27:02   回应

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  标准成本系统账务处理程序中的固定制造费用差异分析不是一般的折腾 /公式内容已省略/ (更多)

  标准成本系统账务处理程序中的固定制造费用差异分析不是一般的折腾 ($$\begin{equation} \begin{split} &固定制造费用差异&=&实际产量实际工时率实际分配率-实际产量标准工时率标准分配率\\ &(二因素分析法)&=&实产实时实率-标产标时标率\quad\qquad (耗费差异)\\ &&&+标产标时标率-实产标时标率\qquad (能量差异)\\ &(三因素分析法)&=&实产实时实率-标产标时标率\\ &&&+标产标时标率-实产实时标率\qquad (闲置能量差异)\\ &&&+实产实时标率-实产标时标率\qquad (效率差异)\\ \end{split} \end{equation}$$) (收起)

  2011-09-07 20:18:58   回应

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  耗子 (成功的足迹在奋斗者脚下延伸)

  最佳现金持有量/公式内容已省略/确实是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。 /公式内容已省略/ 对/公式内容已省略/求导，可得 /公式内容已省略/ 解得最小值点为/公式内容已省略/ 而/公式内容已省略/... (更多)

  最佳现金持有量($C^*$)确实是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。 ($$总成本=机会成本+交易成本=\frac{C}{2}K+\frac{T}{C}F$$) 对($C$)求导，可得 ($$\frac{\mathrm{d}总成本}{\mathrm{d}C}=\frac{K}{2}-\frac{TF}{C^2}$$) 解得最小值点为($C^*=\sqrt{\frac{2TF}{K}}$) 而($机会成本=\frac{C}{2}K$)与($交易成本=\frac{T}{C}F$)的交点是($\frac{C}{2}K=\frac{T}{C}F$)之解，即($C=\sqrt{\frac{2TF}{K}}$) (收起)

  2011-08-22 16:52:33   回应

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  耗子 (成功的足迹在奋斗者脚下延伸)

  如果市场是无摩擦的，租赁双方是零和博弈。即使在有税环境下，双方的税负完全一致，不能通过租赁节税，仍然是零和博弈。……出租方得现金流入就是承租方的现金流出，承租人的所失是出租人的所得。租金的高低，可以改变双方净现值的分配，但是两者净现值之和仍为零。在这种情况下，融资租赁将无法存在。 在折现系数都相同的情况下，租赁双方博弈的焦点在于：由租金与折旧所引致的税收支出与抵免。 出租人的相关现金流出是：　(更多)

  如果市场是无摩擦的，租赁双方是零和博弈。即使在有税环境下，双方的税负完全一致，不能通过租赁节税，仍然是零和博弈。……出租方得现金流入就是承租方的现金流出，承租人的所失是出租人的所得。租金的高低，可以改变双方净现值的分配，但是两者净现值之和仍为零。在这种情况下，融资租赁将无法存在。

  在折现系数都相同的情况下，租赁双方博弈的焦点在于：由租金与折旧所引致的税收支出与抵免。

  出租人的相关现金流出是：　($租金\times所得税税率-折旧\times所得税税率$) 承租人的相关现金流入也是：($租金\times所得税税率-折旧\times所得税税率$) 当双方所得税税率都相同时，必然有一方所赢等于另一方所失。

  　　在租赁双方税率不等时，通过租赁可以减少总体税负，政府为此减少了收入，租赁双方通过租金的谈判分享节税的好处。 　　值得注意的是，税率的影响不仅指名义税率，还包括企业是否有可供抵减的收益。如果企业持续亏损，则不能获得租赁节税的好处。

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  2011-08-19 20:48:17   回应

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