平滑异同移动平均线指标-MACD

MACD指标，英文全称是Moving Average Convergence and Divergence，中文全称为指数平滑异同移动平均线，是由杰拉尔德·阿佩尔（Gerald Appel）在移动平均线的基础上重新发展出来的一种技术指标。
在大多数炒股软件中，MACD指标都是默认的首选指标。MACD指标主要由DIFF线、DEA线、MACD柱线、0轴四部分构成。MACD指标具体有以下三个特性：
（1）DIFF线的变动较为灵敏，是快速平滑移动平均线；而DEA线则较为平缓，是慢速平滑移动平均线；两条线都围绕0轴上下波动。
（2）MACD指标所显示的两条曲线都不是市场价格的移动平均线，而是两条移动平均线差距的平滑移动平均线。它既能克服移动平均线假信号频繁的缺点，又保留了均线的诸多优点。
（3）MACD柱状线即BAR线，表示DIFF线与DEA线之间的偏离程度，BAR线越长，说明DIFF线距离DEA线距离越远。BAR为正值，柱状线显示为红色，表示DIFF线在DEA线之上；BAR为负值，柱状线显示为绿色，表示DIFF线在DEA线之下。
第一节 MACD指标基本交易含义
一、DIFF线的交易含义及分析方法
DIFF线是MACD指标的核心和重要组成部分。DIFF英文全称Difference，本义是差离值。
1. DIFF线的基本交易含义
DIFF线因其所处的位置和倾斜方向不同，所发出的交易指示含义也有所区别。在通常情况下，DIFF线发出的交易信号包括如下四方面：
（1）DIFF线位于0轴上方，说明多方占据优势地位，若此时DIFF线向右上方运动，则说明股价继续上涨的概率很大。
（2）DIFF线位于0轴上方，若此时DIFF线向右下方运动，则说明多方虽仍占据优势地位，但力量已经有所减弱，未来有可能会出现多空轮转。
（3）DIFF线位于0轴下方，说明空方占据优势地位，若此时DIFF线向右下方运动，则说明股价继续下跌的概率很大。
（4）DIFF线位于0轴下方，若此时DIFF线向右上方运动，则说明空方虽仍占据优势地位，但力量已经有所减弱，投资者可考虑少量建仓。
从理论上来说，DIFF线的数值可以从正无穷到负无穷。但事实上，没有只涨不跌的行情，也没有只跌不涨的行情，因而，DIFF的数值一般都会在一定的空间区域内运行。当DIFF线上涨到一定高度后就会出现放平态势，而后就会转入下跌，也就意味着股价即将由上涨转为下跌；反之，也同样适用。
2. DIFF线的拐头
DIFF线的作用与均线相似，但稳定性更佳。DIFF线通常会沿着某一趋势运行，如向上运行或向下运行。当DIFF线的运行趋势发生改变时，就说明多空力量发生了一定的变化，未来股价运行趋势存在转向的可能。DIFF拐头的方式主要分为自上而下式拐头和自下而上式拐头。
（1）自上而下式拐头
DIFF线由向右上方倾斜转为向右下方倾斜，即自上而下式的拐头走势时，说明多方力量有所不足，空方力量开始增长。其操作策略有以下两点。
a. DIFF线拐头时，若DIFF线仍位于0轴上方，则说明此时多头仍占据主导地位，投资者可部分出货。
b. DIFF线拐头时，若DIFF线位于0轴下方，则说明此时空头占据主导地位，投资者应清仓。
（2）自下而上式拐头
DIFF线由向右下方倾斜转为向右上方倾斜，即自下面上式的拐头走势时，说明空方力量有所不足，多方力量开始增长。其操作策略有以下两点。
a. DIFF线拐头时，若DIFF线仍位于0轴下方，则说明此时空头仍占据主导地位，投资者可少量建仓。
b. DIFF线拐头时，若DIFF线位于0轴下方，则说明此时多头占据主导地位，投资者应考虑增加仓位。
3. DIFF线对0轴的穿越
0轴是一条多空力量强弱的分界线。DIFF线每次穿越0轴都意味着多空力量的转变。DIFF线穿越0轴的方式主要分为自下而上穿越和自上而下穿越两种。
（1）自上而下穿越0轴
DIFF线自上而下穿越0轴，说明多空力量发生了逆转，市场由多头主导变成了空头主导。如果DIFF线长期在0轴上方运行，若在某一时刻跌破0轴，则看跌的交易指示作用更强，投资者可考虑清空仓位。
DIFF线自上而下穿越0轴时，股价往往已经下跌了一定的空间。该点位相对于高点来说，已经有了一定的下跌幅度，不过相对于该波段启动上涨时的价格还是有很大获利空间的。因而，利用这种方法选择卖点比较适合中线波段操作，而不适宜短线操作。
（2）自下而上穿越0轴
DIFF线自下而上穿越0轴，说明多空力量发生了逆转，市场由空头主导变成了多头主导。如果DIFF线长期在0轴下方运行，若在某一时刻向上突破0轴，则看涨的交易指示作用更强，投资者可考虑加大仓位。
与自上而下跌破0轴相似，DIFF线向上突破0轴时，股价往往已经上涨了一定的空间，不过，此时买入往往也是比较安全的选择。激进的投资者确实可在DIFF线自下而上拐头时，少量建仓。不过，由于此时DIFF线仍位于0轴下方，空头仍占据优势地位，股价随时有可能重归于下降通道，因此投资者一定要做好风险防范工作。
二、DEA线的交易含义及分析方法
DEA英文全称Difference Exponential Average，本义是DIFF线的异同移动平均数，中文全称为指数平滑指标异同移动平均数。DEA线实质上就是一条DIFF线的指数平滑平均线，它是对DIFF线的平滑处理，因而其灵敏度要弱于DIFF线。当DIFF线运行于DEA线上方时，说明多头力量较强，若此时两条线均运行于0轴上方，则说明多头占据绝对优势；当DIFF线运行于DEA线下方时，说明空头力量较强，若此时两条线均运行于0轴下方，则说明空头占据绝对优势。
1. DEA线的基本交易含义
DEA线无法独自发出交易信号，其发出的交易指示作用更多的是对DIFF线指示信号的一种强化用，只有和DIFF线组合才能显示出自己的价值。DEA线发挥的作包括以下两方面：
（1）DIFF线交易信号的强化。DIFF线出现穿越0轴或者拐头等情况，发出买人或卖出交易信号时，随后如果能够得到DEA线的确认，则可增强DIFF线所发出交易信号的准确性。例如，DIFF线自高点向下拐头时，说明多头力量不足，股价有转为弱势的可能，如果随后DIFF线能够继续走低，且与DEA线形成交叉，则可增强卖出信号的准确性。
（2）透视多空力量变化。DIFF线位于DEA线上方时，说明多方占据一定的优势，而DIFF线与DEA线距离越大，则说明多方优势越大；反之，DIFF线位于DEA线下方，且DIFF线与DEA线距离较大时，则说明空方优势较大。
2. DEA线穿越0轴
DEA线的移动速度要滞后于DIFF线，但比DIFF线更稳定。若DEA线穿越0轴时，DIFF线仍旧保持原来的运行速度和方向，则DEA线的穿越就是对DIFF线所发出交易信号的增强；而DEA线穿越0轴时，DIFF线却改变了原来的运动方向，并再度穿越0轴，则说明DIFF线未来运动趋势不明，投资者应观望。
（1）自上而下穿越0轴
DIFF线自上而下穿越0轴后，说明多空力量发生了逆转，市场由多头主导变成了空头主导。随后，如果DEA线也能穿越0轴，且DIFF线继续向右下方倾斜，则更可强化卖出信号，投资者可考虑清空仓位。
当DEA线跌破0轴时，股价下跌幅度往往已经比较大了。因此，在很多情况下，DEA线穿越0轴只能作为最后一次清仓的参考指标。投资者在DIFF指标拐头向下、与DEA形成死叉以及穿越0轴时，就应该做出相应的减仓操作。
（2）自下而上穿越0轴
DIFF线自下而上穿越0轴后，说明多空力量发生了逆转，市场由空头主导变成了多头主导。随后，如果DEA线也能穿越0轴，且DIFF线继续向右上方倾斜，则更可强化买入信号，投资者可考虑加大仓位。
DIFF线向上突破0轴后，如果DIFF线并没有加快向上运行的迹象，则一定要等到DEA线向上突破0轴后，再买入股票，以避免可能遇到的风险。
3. DIFF线与DEA线交叉
当DIFF线不再按照原来的方向运行，并出现拐头迹象时，交叉就是对其新的运行路线的最好确认。例如，DIFF线向右上方倾斜运行一段时间后，出现拐头向下走势，这说明多方力量有所不足，很多投资者都会犹豫多方会不会卷土重来，DIFF线能不能重新向上运行。此时，若DIFF线继续向下且与DEA线交叉，则表示对当前运动态势的确认，这也就说明未来DIFF线将持续向下运行，股价将走出一波下跌走势。
（1）自上而下式交叉
股价在上涨过程中，DIFF线和DEA线也会随之不断向右上方倾斜，这是一种比较好的配合状态。股价上涨到顶部位置时，DIFF线会先一步出现拐头向下迹象，此时，DEA线往往还会继续向右上方缓慢移动，这时，投资者可选择少量出货，以确保资金安全。其后，DIFF线若继续向下移动，与DEA线交叉，则说明股价下跌以及DIFF线向下运行的态势得到了确认，投资者应卖出全部或大部分股票。
（2）自下而上式交叉
股价在下跌过程中，DIFF线和DEA线也会随之不断向右下方倾斜，这是一种比较正常的状态。股价下跌到底部位置时，DIFF线会先一步出现拐头向上迹象，此时，DEA线往往还会继续向右下方缓慢移动，这时投资者可选择少量建。其后，DIFF线若继续向上移动，与DEA线交叉，则说明股价上涨以及DIFF线向上运行的态势得到了确认，投资者可以考虑买入股票。
三、MACD柱线的交易含义及分析方法
1. MACD柱线的基本交易含义
MACD柱线，有人也习惯称为BAR柱线，是对DIFF与DEA差值的可视化处理。该指标的计算方法非常简单，就是将DIFF与DEA的差值放大两倍。MACD柱线的交易指示作用，本质上也就是DIFF与DEA之间关系对交易的指示作用。当MACD柱线位于0轴上方，说明DIFF数值大于DEA数值，多头占据优势；当MACD柱线位于0轴下方，说明DIFF数值小于DEA数值，空头占据优势。同时，MACD柱线连续拉升时，说明多方或空方力量逐步增强；反之，则说明力量逐渐削弱。
2. MACD柱线与0轴位置切换
MACD柱线的变化能够反映多空双方力量对比的一个变化。MACD柱线位于0轴上方时，说明DIFF线高于DEA线，多头占据优势地位；MACD柱线位于0轴下方时，说明DIFF线低于DEA线，空头占据优势地位。在通常情况下，对MACD柱线的研判包括以下四方面：
（1）MACD柱线位于0轴上方，且MACD柱线逐渐拉长时，说明多头力量逐渐增强，投资者可考虑加仓买入股票。
（2）MACD柱线位于0轴上方，且MACD柱线逐渐萎缩时，说明多头力量逐渐减弱，投资者应减仓操作。
（3）MACD柱线位于0轴下方，且MACD柱线逐渐拉长时，说明空头力量逐渐增强，投资者应清出所持有的股票
（4）MACD柱线位于0轴下方，且MACD柱线逐渐萎缩时，说明空头力量逐渐减弱，投资者可考虑择机建仓。
MACD柱线伸缩变化越规律，其发出的交易信号也就越准确。MACD柱线无论在0轴上方还是在0轴下方都很短时，说明DIFF线与DEA线呈黏合状态，多空双方处于力量均衡状态，此时，MACD柱线发出的交易信号准确性极低。
3. MACD柱线缩头与抽脚
MACD柱线具有较高的稳定性，其运行趋势一旦形成，很可能会持续一段时间，因而，MACD柱线趋势逆转的点位需要投资者特别关注。
（1）MACD柱线缩头
MACD柱线缩头是指MACD柱线位于0轴上方，且经过一段时间的连续变长后，开始出现变短的情况。MACD柱线缩头，说明原来的上升势头无法持续，多方力量有所不足，涨势有可能终止。其操作策略有以下两点：
a. DIFF线与DEA线均位于0轴上方，说明多方占据主导地位。MACD柱线缩头说明上涨动能不足，未来有回落的可能。此时，股价多处于筑顶或上涨中途的调整阶段。为安全起见，MACD柱线“缩头”时，可卖出部分股票。
b. DIFF线与DEA线均位于0轴下方，说明空方仍占据主导地位。MACD柱线缩头说明反弹动能不足，未来有重回跌势的可能。此时，股价多处于反弹顶部位置。投资者若参与了抢反弹，此时则应全部清仓。
（2）MACD柱线抽脚
MACD柱线抽脚是指MACD柱线位于0轴下方，且经过一段时间的连续变长后，开始出现变短的情况。MACD柱线抽脚，说明空方力量有所不足，跌势有可能终止。其操作策略有以下两点：
a. DIFF线与DEA线均位于0轴下方，说明空方占据主导地位。MACD柱线抽脚说明下跌动能不足，未来有上涨的可能。此时，股价多处于筑底或下跌中途的反弹阶段。为安全起见，MACD柱线“抽脚”时，投资者只能少量参与或不参与交易。
b. DIFF线与DEA线均位于0轴上方，说明多方仍占据主导地位。MACD柱线抽脚说明下跌动能不足，未来有重回涨势的可能。此时，股价多处于回调底部位置。投资者若回调时卖出了部分股票，此时则应适当补仓。
第二节 MACD指标经典用法
在实战操作中，MACD指标对0轴的穿越、MACD指标的金叉与死叉、MACD指标与股价的背离是MACD指标最核心的研判项目。
一、MACD指标对0轴的穿越
1. 自上而下穿越0轴
当DIFF线由上向下跌破0轴，表明空头行情即将悄然形成，是中长线第一个较为合适的卖出点，投资者应坚决择高派发；当DEA线由上向下突破0轴，表明空头行情逐渐变强，是中长线第二个较为合适的卖出点，此时投资者应该将仓位清空。
2. 自下而上穿越0轴
当DIFF线由下向上突破0轴，表明多头行情即将悄然形成，是中长线第一个较为安全的买入点，投资者可逢低吸纳；当DEA线由下向上突破0轴，表明多头行情逐渐变强，是中长线第二个较为安全的买入点，此时投资者可以追涨买入。
二、MACD指标的金叉与死叉
在通常情况下，MACD指标中DIFF线对股价变动反应得更为灵敏，DEA线就相对滞后，不过，DEA线比DIFF线更稳定，也更能反映股价运行的趋势，因而所发出的信号更为准确。正因如此，MACD指标中DIFF线与DEA线的交叉，是MACD指标研判中最核心的内容。
1. MACD指标金叉
MACD指标中若DIFF线自下而上穿越DEA线，则说明MACD指标形成了黄金交叉形态，未来股价上涨的可能性非常大。不过，MACD指标出现金叉的位置直接决定了金叉的成色。也就是说，只有成色较高的金叉，股价未来上涨的概率才会大；反之，若金叉成色较低，股价可能只是短暂的反弹而已。其具体操作策略如下：
（1）当DIFF和DEA均为正值时，DIFF线向上突破DEA线，在0轴上方形成金叉，表示市场上买盘非常踊跃，上涨行情仍将继续，此时投资者可以追涨买人。
（2）当DIFF和DEA均为负值时，DIFF线向上突破DEA线，在0轴下方形成金叉，表示市场上的做空气氛有所缓和，持币者有低位吸纳的意愿，股价可能止跌反弹，此时投资者需要借助其他技术指标来分析是否可以买入。
总而言之，MACD指标在0轴上方形成金叉才是可靠的买入信号。
2. MACD指标死叉
MACD指标中若DIFF线自上而下穿越DEA线，则说明MACD指标形成了死亡交叉形态，未来股价下跌的可能性非常大。不过，MACD指标出现死叉的位置直接决定了死叉的成色。也就是说，只有成色较高的死叉，股价未来下跌的概率才会大；反之，若死叉成色较低，股价可能只是短暂的回调而已。其具体操作策略如下：
（1）当DIFF和DEA均为负值时，DIFF线向下跌破DEA线，在0轴下方形成死叉，表示市场上做空力量较为强大，下跌行情仍将持续，此时投资者应该杀跌卖出。
（2）当DIFF和DEA均为正值时，DIFF线向下跌破DEA线，在0轴上方形成死叉，表示市场上的做多氛围有所松懈，持股者有高位回吐的想法，股价可能滞涨回落，此时投资者需要借助其他技术指标来分析是否应该卖出。而MACD指标在0轴下方形成死叉属于最可靠的卖出信号。
三、MACD指标与股价的背离
在通常情况下，股价的走向会与MACD指标相一致，即当股价不断创出新高时，MACD指标也会随着走高；当股价不断走低时，MACD指标也会随之走低当MACD指标与股价走势不一致时，就说明MACD指标与股价存在背离，这意味着未来股价存在趋势反转的可能。MACD指标与股价的背离包括顶背离与底背离两类。
1. MACD指标顶背离
当股价创出新高时，而MACD指标中的DIFF线和DEA线却未能同时创出新高，这就形成了顶背离现象，是卖出信号。其操作策略如下：
（1）顶背离的出现说明股价在未来存在向下回调的可能，但并不意味着股价会立即下跌。顶背离出现时，投资者需要特别留意其他卖出信号。
（2）有些股票一次顶背离出现后，股价就会出现下跌走势，而有些股票则可能会出现两三次顶背离后才下跌。
（3）出于投资安全考虑，投资者可在MACD指标与股价出现顶背离后，股价已经出现明显回调迹象（如股价向下跌破重要阻力位、K线走出顶部形态等）时再清仓离场。
2. MACD指标底背离
当股价创出新低时，而MACD指标中的DIFF线和DEA线却未能同时创出新低这就形成了底背离现象，是买入信号。其操作策略如下：
（1）底背离的出现说明股价在未来存在反弹向上的可能，但并不意味着股价会立即上涨。底背离出现时，投资者需要特别留意其他买入信号。
（2）有些股票一次底背离出现后，股价就会出现上涨走势，而有些股票则可能会出现两三次底背离后才上涨。
（3）出于投资安全考虑，投资者可在MACD指标与股价出现底背离后，股价已经出现明显反弹迹象（如股价向上突破重要阻力位、K线走出底部形态等）时再入场建仓。