期权定价

布莱克-斯科尔斯定价模型假定期权是欧式看涨期权；价格可以在期间内连续变动；无风险利率在期间内不发生变化；假设相关资产为股票，股票没有现金和利息等分红收入。该定价模型可表示为：
式中，左边的c（t）为欧式看涨期权在到期日前t时刻的市场价格；S（t）为相关资产（股票）在t时刻的市场价值；N（d1）为股票的数量；[插图] 为到期日T市场价格为X 的无风险证券在t时刻的折现值；yf为无风险利率；[插图]为无风险利率的折现因子；N（d2）为无风险证券的数量；N（d1）和N（d2）为累积正态分布函数值，随着时间的变化而变化。