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第11章 市场趋势总是已经消化吸收了消息

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价格创造消息，而不是消息影响价格。

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有关回调的解释，通常是在事实之后出现

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在糖市长期跌势中，整个过程都伴随着每一种能够想象出来的空头消息。但是在市场反转开始上升之后，利空消息都被人们塞到了抽屉里面去了，突然之间利好消息满天飞。

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事实确实如此，我们心里必须记住一件事情，那就是市场价格一定会波动，而且在每一次波动之后，分析师和评论家也一定会等在哪里，对市场刚发生的事情提供完美的解释。对很多深思熟虑的观察家来说，所有这些所谓的消息，柜台前的闲聊以及传闻，都是一些专家和业内交易者企图捏造来迷乱、混淆、引诱容易受骗的交易者建立根本站不住脚的市场仓位，而且能够骗越多人就越好。

应该找个方法来避免调入这样的陷阱---的确是有这样的方法。其实方法很简单：聪明的交易者只要不理会那些谣言、柜台前的闲聊和市场中到处流传的消息所引起的激情就可以了。他只要把注意力集聚在每一个市场中的真实的技术因素，而且严守纪律，遵守一套对自己和自己独特风格最有用处的策略就可以了。他绝不会忘记华尔街的名言：知者不言，言者不知。

某个市场的价格趋势往往会和基本面---或者说是我们对基本面所具有的看法---脱节的现象。事实上，我们一再看到价格是供需间重要的等式，同时价格的变化会引起相应的新闻和市场小道消息。

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事实上，整个多头趋势已经持续了一整年，到价格涨到。。。时，涨势已把所有利好消息都消化在里面，业内人士和专业公司只好把注意力集中在并不重要的利好因素上。。。那么，这还算是多头市场吗？可能不是！但是以前是，也就是在价格上涨，消化利好因素之前，算是多头市场。

显然，看多和看空的市场心理，对于交易者的买卖决定有很大的影响力。有经验的交易者知道价格的波动是个气压计：它会把未来吸收消化在里面。但是等到趋势持续了一段时间，你再也没有办法继续消化。那交易者该怎么办：他会注意观察市场，听听经纪人和朋友堆市场的看法。于是各种各样的一大堆消息齐聚眼前，而且其中很多是相互矛盾，背道而驰的消息。这么一来，交易者怎么根据趋势、支撑和阻力、价格目标、止损点、是否采取金字塔加仓等消息来做出决定呢？这里面牵扯很多问题，而最根本的是：要买，要卖，还是出场观望？


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我认为答案非常明显。市场趋势（价格）总是预先吸收消化各种消息。而且你没办法确定消息是真是假。假使消息是真的，那么市场价格是不是已经对消息有所反应？再说，即使你知道消息是真的，而且知道价格没对消息有所反应，那么还是有很多问题没有得到解答：如何控制风险，如何设置止损，要不要加仓等等。这些全部回归到相同的结论。市场交易要成功，你必须把注意力放在两个领域：

1.一套技术方法，它已经证明是一个适用的长期交易系统---能在电脑上运行---或者有可能成为这样的系统，而且你对它有信心。

2.游戏的交易策略，而且你能运用这套策略。


就像人们所说的，事后再看大家都会，但在当时，交易者怎么知道那是个头部？当时他可能不知道。


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也许有些交易者可以依照所谓的消息，柜台前的小道消息，基本面的统计数字，做出比上述更好的成绩---但是，我从没见过这种市场，至少没有经常见到这种事情，至少没有经常见到，而且在我真的见到之前，绝不相信有这种事。

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价格创造了消息：上涨趋势会有多头消息和小道消息出现；下跌时则有空头消息和小道消息出现。