保罗·都铎·琼斯——积极交易的艺术

 保罗·都铎·琼斯——积极交易的艺术
l 连续5年收益利率达三位数
l 成功的经纪人
l 1980年成为纽约棉花交易所的场内交易员，三年间仅有一个月亏损，盈利数百万
l 1984年成立基金，4年17倍
l 交易时强悍霸气，平时随和低调，生活豪华奢侈，也喜欢帮助穷人
l 评价其师以利·特里斯：“极强的情绪控制力，能做到铁石心肠，不为心绪所左右”
l 亏损100万，若无其事
l 交易上极为灵活，能灵活地转换观点和立场，如果自己的观点被证明错误，愿意加入最初自己反对的阵营
l 谨言慎行，不愿得罪政界，甚至过于小心
l 1976年毕业后，在其舅的引见下师从以利·特里斯
l 在纽约棉花交易所工作6个月后为以利·特里斯工作
l 特里斯不在乎别人跟随自己交易，因为“市场价格会按原来的方向运动，不会因自己被跟随而改变”
l 特里斯说：“交易中的竞争激烈残酷，必须学会扛压、抗打击，要知道在市场遭毒打时应如何处理”
l 因为交易量大，为了有足够的对手盘，“分步成交，逐步离场（进场）”（跟特里斯学的）
l 逆向交易
l 1979年重仓做多棉花（400+100），发现在出现问题后卖都卖不完，损失了净资产的60%~70%
l 教训是：“交易中，所谓的男子汉魄力，实为鲁莽愚蠢之举。永远不要过度交易”
l 关于止损持盈的叙述：“如果持仓头寸的价格向不利于我的方向运动，那我就止损出场；如果持仓头寸的价格向有利于我的方向运动，那么我始终持仓不动”
l 轻骑兵：交易开始时不仅头寸规模小，而且交易进出的速度也较快，“交易进出的速度较快，并且极具防御性，十分小心谨慎。交易时总是想到亏钱的可能，而不是想着赚钱的可能”。（未曾行军，先找好败路）
l 价格触及止损（或止盈）价格，无论如何都会清仓离场
l 不会从单笔交易的角度考虑风险，根据每天账户净资产来审视和评判风险
l 根据前一晚的收盘价来考虑和评估风险，而不是建仓的价位（跟踪止损/移动止损）
l 确保任何一个月的亏损不会达到两位数
l 在窄幅止损的严密保护下，反复试错。做正确的事，一次两次失利没有关系
l 好做时就多做，不好做时就少做，不知道、不懂时就别做
l 留得青山在。亏得心慌（亏到止损）时就斩仓
l 把前一个交易日的收盘价当做你进场建仓的价格，别管之前赚了多少，关注当下要涨还是要跌
l 交易制胜的关键在于防守，每一个头寸，每天都假定它是错的，要弄清楚控制风险的止损该设在哪里（及时调整跟踪止损）
l 交易中不要做英雄，不要逞一时之用，不要图一时之快，不要以自我为中心，不要过于自负。要达到“无我”之境（要客观），随时自我反省，审视自己所具有的能力
l 要始终怀有信心，但不要妄自尊大。不断反躬自省，审视自己【有信心，无妄念，常自省】
l 交兵必败，一旦骄狂就可能亏损。要在交易领域取得成功，必须战战兢兢，始终如履薄冰
l 低风险反复试错，逆向操作，窄幅止损，反复建仓平仓，直到市场证明或证伪
l 公众的两个错觉：一是市场能被操纵，二是大庄家手眼通天
l 认可茨威格和鲍勃·普莱切特
l 避免将任何感情与市场交易相联系；不因为自己的言论束缚交易，更不以交易来支持自己的言论，对持有的头寸不要忠心耿耿
l 无惧犯错，积极纠错，不感情用事
l 交易系统的一个基本作用是：捕捉更多明确清晰的指示信号，让人知道市场价格已准备做大幅度趋势运动（交易系统可以捕捉到更多的信号（10倍））
l 市场未如自己所料，听从市场而非死不认输
l 时间止损：“认为市场将突破，但到了止损期限仍未突破，平仓出场”
l 交易的优势来自于努力，要努力做好自己的交易功课
l 盈利与亏损是交易的一体两面，视一时的胜败为交易的常事
l 普通交易者的建议：不要把注意力集中在赚他人的钱上，专注于保护自己的钱。【不可胜在己，可胜在敌】
l 将一直交易下去
l 作者总结：
1. 控制交易规模（风险管理）
2. 不让情绪（感情因素）影响交易
3. 逐日评估自己持有的头寸，别考虑建仓价
4. 交易不利时减轻仓位，甚至空仓休息
5. 净资产损失1~2个百分点，就清空所有持仓