明明经济处于蓬勃发展之中，为何日本却要刺激内需，并维持量化宽松的货币状态呢？

明明经济处于蓬勃发展之中，为何日本政府和日本银行却要刺激内需，并维持量化宽松的货币状态呢？其理由有以下三点。

第一，为应对日美贸易摩擦而纠正对外不均衡的局面。里根总统上台后（1981年1月起），所谓的“双赤字”一直在扩大。在这种形势下，美国在汽车和半导体等个别产品市场上要求日本扩大进口规模，同时强烈要求日本扩大内需。如果日本扩大内需，美国对日本的出口就会增加，日美间贸易收支不均衡的局面就能得以好转。美国对日本扩大内需的要求一直持续到泡沫经济破灭之前。双方的博弈发生在1989年9月达成的《日美结构性障碍协议》中。

第二，为应对日元“升值颓势”。1985年9月，根据“广场协议”，美国大力介入主要国家的外汇市场，日元汇率开始攀升，汇率的调整速度远远超过了日本政府的预测，业界与各大出口企业痛斥严峻的贸易环境。20世纪80年代后半期，经济对策相继实施，放宽金融管制的原因之一就是对汇率提高带来的负面影响的担忧。

第三，为应对日元升值本身。下调利率后，日本内外利率差的扩大必然成为日元贬值的重要因素，日本银行希望通过下调利率来稳定日元汇率。其实，类似“这是以对汇率施加影响为目的而制定的金融政策”的话已经很少出现在台面上了。但是，当时还能直接出现“这是为了阻止日元升值的利率下调”的论调。
关于《日美结构性障碍协议》
储蓄与投资平衡理论是研究宏观经济问题的基础。如果从储蓄与投资平衡的观点来看经常收支，那么，国内储蓄越少、财政赤字越大，则经常收支赤字就越大。而且，因为经常收支是国内需求与国内供给之差，因此相对于供给，只要内需达到一定程度，经常收支就会变成赤字。基于这种考虑，美国要求日本降低储蓄率、扩大投资、扩大国内需求。

日本的储蓄率一贯高于其他先进工业国家。国内投资比率虽然高于国际标准但不及其储蓄率，国内储蓄远远超过投资。这种投资和储蓄的不均衡反映在20世纪80年代日本庞大的经常收支黑字上。在个人储蓄方面，不健全的社会保障制度、高住宅成本，加上缺乏维护消费者信用的便利措施、不充足的娱乐机会等因素抑制了消费，储蓄随之被推高。在投资方面，高速公路、下水道、公园等公共设施还处于未开发状态，显示出有大规模加强基础设施建设投资的必要性。