二 4-6 第四要素：保守型投资的价格

费老用三个章节来写这一章，核心结论是“任何个股在特定时点的价格，由当时金融圈对该公司、该公司所处行业，以及在某种程度内，股价水准的评价决定。要确定某支股票在特定时点的价格是否具有吸引力、不具吸引力，或者介于两者之间，主要得看金融圈的评价偏离事实真相的程度。不过由于整体股价水准也会在某种程度内影响整个画面，我们也必须准确估计若干纯金融因素即将出现的变化；这方面，仍以利率最重要。”
——股市充满情绪，看一只股票是否值得投资，就要看情绪与事实之间的差距是“正还是负”以及“绝对值”。
今天查了一下，第二部分已经是另一本书了。怎样选择成长股是1957年的书、保守型投资人夜夜安枕是1975年的书。能明显感觉到，两本书中对投资特别是对价格的理解有明显的不同。
又是跟GPT聊了聊，费老强调在投资中对企业基本面的研究，1975年的书中更加突出了对价格的分析，应该算是对《怎样选择成长股》的一个补充。也就是说，除了公司基本面之外，金融圈的预期将影响买入卖出的时点和盈利空间。