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竞争优势是企业持续不断盈利的主要凭借。
其来源有五：
1、真实的产品差别化。（产品具有不易copy的技术或特色）
2、可感知的产品差别化。（即品牌）
3、成本优势。（成本优势有两个主要来源：一是规模优势，一是优化工序）
4、高的转换成本。（转换成本有两种度量方法，一是金钱，一是时间）
5、高的市场进入门槛。（三种情况，一是法定许可，二是专利权，三是网络效应）
【注1：竞争优势的更多讨论可参见《巴菲特的护城河》】
【注2：张五常《经济解释》里说，形成垄断或竞争，参与的或潜在的供应者数目的影响不大。较大的影响是另外两项因素：其一是大家出售的物品要没有疑问地相同；其二是潜在竞争者的参与易如反掌。以上五个来源中的1、2对应的是第一项，3、4、5对应的是第二项】

评价竞争优势包括两个方面，一是竞争优势创造利润的能力，一是其是否可持续。