第116页 第五章 货币理论、周期理论和利率 米塞斯的＂回溯定理＂

不久前看到一篇名为"Why Are Libertarians Against Bitcoin"的文章，作者了解到一些奥地利学派的经济学家认为比特币违反了米塞斯的“回溯定理”。这让我感觉有些不解。
作为无数单个市场参与者之间相互作用的结果，每个人都把自己的边际效用计算建立在货币“过去”的购买力上。在每个时刻，市场将为货币生产出一个新的市场价值，也就是货币新的购买力...如此解释，我们似乎会卷入到一个无穷的历史回溯之中，货币每天的购买力取决于前一天的购买力...由此米塞斯指出，他已经向我们做了大致介绍的“历史回溯”只需要（也能够）回溯至这样一个时刻，即货币商品第一次（至少是某种程度上被）作为交易媒介的时候。在这个时点之前，这一商品的市场价值完全决定于它的边际效用，而没有包含（因此也是完全排除了）购买力的因素。
简单点说，回溯定理的一个重要推论就是：一个商品在成为货币之前须具有原始使用价值。相信那些对比特币持反对意见的人应该就是认为它背离了该推论。但我却认为它恰恰是满足该推论的。
先来看哈耶克是如何让他的虚拟货币“达克特”流通起来的：
假定法律允许，我将宣布发行无息流通券或钞票，并可以以此开立往来支票账号，其单位是“达克特”，并已获注册为一个专有商标。我要承担的唯一法定义务是在持有人提出的时候，赎回这些钞票和存款，可以视持有人之喜好，每达克特兑换5瑞士法郎或5德国马克或2美元。
那么达克特在发行的时候就是回溯定理的起点，在该点上，达克特的使用价值等同于5瑞士法郎或5德国马克或2美元，也即是等同于与这些面值相当的其它商品。也就是说，当货币的发行者试图发行自己的货币时，需要为该货币设立价值相当的抵押物，而这些抵押物就是商品成为货币之前的使用价值。从这点上来看，哈耶克的观点与回溯定理并无冲突。
实际上能够流通起来的许多虚拟货币都能满足该推论，腾讯曾经用一件QQ秀衣服抵押1Q币，暴雪公司在wow中用1个快速坐骑抵押1000wow金币，而1BTC的抵押物也许就是100行C语言代码。无论是QQ秀、快速坐骑还是程序代码，它们都代表了这种虚拟货币最初的价值。
所以，认为比特币违背回溯定理的说法是没有根据的。