第120页 第7章 透视报表，了解真相---资本不等于实力，利润也不等于钱

1.短期偿债能力
分析企业短期偿债能力的指标有5个，分别是净营运资本、流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率。
①净营运资本
净营运资本=流动资产-流动负债
②流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
一般情况，流动比率最好大于2.它比较适合同行业之间或者企业不同时期之间的比较。
③速动比率
速动比率=速动资产/流动负债

速动资产是流动资产扣除一些1年内不能变现的资产后的余额。包括货币资金、交易性金融资产、各种应收张侃、预付款项等。其中最影响速动资产的是应收账款，如果企业速动资产中大部分是不能收回的应收账款，虽然比率高，但实际偿还能力仍然很差。

④现金比率
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
它反映的是每1元的负债有多少现金作保障。

⑤现金流量比率
现金流量比率=经营现金流量/流动负债
经营现金流量反映的是企业经营产生的现金流量情况，该比率表明每1元流动负债有多少经营现金流量作保障。

2.长期偿债能力
分析企业的长期偿债能力可从资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比等几个比率入手。
①资产负债率
资产负债率=负债总额/资产总额
反映企业的总资产中有多少是负债取得的，通常情况，不宜太高。

②产权比率和权益乘数
产权比率=负债总额/股东权益
权益乘数=总资产/股东权益
产权比率反映的是1元的股东权益借入债务的金额
权益乘数反映的是1元的股东权益拥有的总资产

③长期资本负债率
长期资本负债率=非流动负债/（非流动复制+股东权益）
反映的是非流动负债与长期资本的比率

④利息保障倍数
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
息税前利润是企业利息、所得税前的利润。
该比率，主要从企业的盈利的情况看支付利息的能力。比率越高，偿付利息的实力也越强。

⑤现金流量利息保障倍数
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量/利息费用
该比率越高越好

⑥现金流量债务比
现金流量债务比=经营现金流量/债务总量

3.资产管理情况
（1）应收账款
应收账款周转次数=销售收入/应收账款
应收账款周转次数表明应收账款一年周转的次数
应收账款周转天数=365/应收账款周转次数
应收账款与收入比=应收账款/销售收入
（2）存货
（3）流动资产
（4）非流动资产
（5）总资产