第336页 第11章 对冲、投保和分散化

对冲风险暴露的市场机制是远期合约、期货合约、互换合约以及针对负债配比资产。
远期合约是一项按照约定价格在特定未来交割日交割指定资产的义务。期货合约是在交易所进行交易的标准化远期合约。互换合约是交易双方在特定时期的指定区间交换一系列支付，交换对象可能是任何物品，然而在当前的实践中，通常涉及的是商品、货币或者证券。
投保和对冲之间存在一项根本性区别。在对冲时，你通过放弃获利的潜在可能性消除损失的风险。当投保时，你为消除损失的风险同时保留获利的潜在可能而支付了一笔保险费。
金融性担保为信用风险提供保险；利率的最高和最低限价分别为借款者和贷款者提供了针对利率风险的保险；股票的卖出期权为来自股票价格下降的损失提供保险；债券的卖出期权为持有者提供了针对利率风险和违约风险的保险。
规模给定的投资组合的风险约分散，为该资产组合的风险提供保险所需要的花费就越少。