估值的原理

一、买股票就是买公司
股票的本质，是股。买股票，就是买公司，就是参与了一门生意。
二、 你愿意花多少钱买入一门生意
买入一家上市公司，和买入你家门口的小饭店，本质上没有什么不同。
那，你愿意花多少钱买入小饭店呢？这就是估值。
公司的价值，分为：清算价值和经营价值。
清算价值，可以简单等同于净资产。就小饭店而言，如果其净资产是10万，你用8万买下来，亏得可能性就较小。如果我们总是买入PB小于1的公司，大概率是赚钱的。
经营价值，等于年度净利润的若干倍。如小饭店，一年净利润10万，可以用30万买，也可以用60万买，那多少是合适的呢？这主要取决于这家饭店利润的稳定性。
经营价值，不如清算价值可靠。