行业指数基金

一、行业分类
（1）按标准行业分类，共10个一级行业：
1、材料：金属、采矿、化学制品等
2、可选消费：汽车、零售、媒体、房地产等
3、必需消费：食品、烟草、家居等
4、能源：能源设备与服务、石油天然气等
5、金融：银行、保险、券商等
6、医药：医疗保健、制药、生物科技等
7、工业：航空航天、运输、建筑产品等
8、信息：硬件、软件、信息技术等
9、电信：固定线路、无线通信、电信业务等
10、公共事业：电力、天然气、水等
（2）按某个特定的主题来划分，如：养老行业、环保行业、军工行业、健康行业、互联网行业等。这些主题行业，是围绕某个主题来找出对应的公司，可能包括相关主题的上下游公司。
二、哪些行业值得投资：
（1）天生更容易赚钱的行业
     1、必需消费行业：主要是维持我们正常生活所需要的各种消费品，如饮料、酒、农副产品。一般单价比较低，消费频率高，刚需
         特点：需求最稳定的行业，不管经济情况如何，日常消费都是我们不可缺少的
      指数分类：上证消费指数：从上交所挑选必需消费行业公司
                        上证消费80指数：从上交所挑选80家规模最大的必需消费行业公司
                        中证消费指数：从中证800，即沪深300和中证500中挑选必需消费行业公司
                        全指消费指数：从所有上市公司中挑选必需消费行业公司，覆盖范围最广
  2、医药行业：每个人都离不开生老病死，医药是人类的基本需求这个需求不会因为经济不景气、自然灾害等原因而减少。医药指数是经济危机中非常具有价值的避险版块。
  指数分类：中证医药指数:又称中证800指数，是从中证800指数中挑选医药行业
                    中证医药100指数：挑选了100家大型医药股，每只股票买入相同的金额
                   上证医药指数：只投资上交所的医药行业公司。
                   全指医药指数：从整个A股中挑选医药行业，覆盖的医药公司最全
                  细分医药指数：挑选医药行业细分领域的主要公司
                  300医药指数：挑选了沪深300指数里的医药行业公司
                 500医药指数：挑选了中证500指数里的医药行业公司
3、可选消费行业：有钱的时候才会消费，这种消费可以提高我们的生活质量，不是刚需。如手机、汽车、大家电等
        特点：（1）需求比必须消费弱，有一定周期性：如果经济形势不好，消费者会倾向于将可选消费退后，或者降级选更便宜的产品。
                   （2）受益于人口红利，特别是人均消费金额的提升：可选消费非常受益于人口红利，特别是人均可支配收入的提升，新增人口的增长，人均消费金额达到一定程度，都会去进对应的可选消费行业的兴起。
                    （3）可选消费的升级换代特性：每隔一段时间，可选消费的产品就会升级换代。
4、养老行业：养老行业是一个多行业混合的产业。包括医疗保健、信息技术、日常消费、可选消费，甚至包括保险公司这种金融行业
          养老产业指数主要是由医药行业、必需消费行业和可选消费行业混合的，具备医药和消费的优秀属性，属于非常不错的指数
           中证养老产业指数：80只成份股，成份股覆盖面广泛，成份股权重差不多，是一只等权重指数。先保证各个子行业的龙头入选，再按市值挑选。
（2）强周期性行业：有的行业，并不能一直稳定地赚钱，这些行业的盈利会呈周期性变化。有的时间段，这些行业的盈利会很好，估值会很高；而在另一些时间段，这些行业的盈利会比较差，估值则会很低。行业景气的时候，盈利甚至是行业低迷时的几十倍。
        如果在强周期性行业的周期底部买入(比较便宜），在周期顶部卖出(比较贵），就能获得非常不错的收益。如证券公司的牛市和熊市、销售保健品的行业销售旺季和销售淡季、银行因为宏观经济的影响而产生盈利的周期波动，航空股会因为油价的波动而成本变化很大。
        不同周期性行业，背后的周期驱动因素不同，需要具体分析。
1、银行业：最重要的金融子行业，被称为百业之母。银行起到一个润滑的作用，为能够提供资金的出借方和需要资金的贷款方提供一个桥梁，由国家担保信用，银行负责出面揽储放贷，受国家监管。银行贷款是目前企业资金的主要来源，对个人也是如此，银行的房贷是个人解决住房资金需求的最主要途径。对资金的需求是永远无法得到满足的，“银行是个没有天花板的行业”
                 银行也是国家调节经济的工具。基准利率和存款准备金率是非常好用的工具。通过基准利率调节企业的负债成本，通过存款准备金率调节银行可以用于房贷的资金量。必要的时候，银行可以从国家低成本获取流动性，解决流动性危机。
                 优秀的银行，大多围绕“摆脱传统利差收益的周期性”而努力。例如优秀的风控能力，能让银行计提更少的风险准备金，不至于在经济下行周期影响利润太多。提升利差收益之外的非利息收入占比，可以让利润更稳定。通过资产证券化等让自己变“轻”，可以摆脱资产质量的包袱
     （1）商业模式：利息收入，非利息收入，利息费用，风险准备金
       利息收入和利息费用：如，银行可以以3%的利率从储户手里收集钱财，然后以6%的利率贷给企业，贷款的利息就是利息收入，支付的3%就是利息费用。
      非利息收入：中间收入或者渠道费用，例如手续费、管理费，这个费用与利息无关，所以是“非利息收入”
      风险准备金：银行贷款给客户，如果客户还不上钱，银行就得从自己的收益中拿出一部分来弥补亏空，这个用来弥补亏空的资金要预先准备好，这就是风险准备金。
       银行的收益=利息收入+非利息收入-利息费用-风险准备金
                         =利差收益+非利息收入-风险准备金
   （2）受宏观经济影响较大：当经济处于下行周期，客户还款质量下降，风险准备金增加，同时国家也要降息来刺激经济，所以银行利差收益减少；风险准备金增加，银行效益就会变差。当经济好转时，国家要给经济降温，客户还款质量变好，银行效益就会变好。
（3）银行的分类：
一、注重利差收益的银行：对于大多数银行来说，利差收益都是最大一块。专注于传统“利差收益”的银行，会努力将存款成本降至最低（利息费用最低），同时严格把控贷款客户的质量，努力将业务布满在不同的地区，分散贷款的风险，降低风险准备金费用。这是银行业最正统、最保险的发展模式。需要银行尽可能做到低成本揽储，低风险放贷。这种模式不可避免地会受到经济周期的影响。
二、依赖区域经济发展的地区性银行：地区性银行的资产质量、业务量与当地经济的发展情况、当地居民的金融习惯高度相关。如果当地经济发展良好，或者说居民偏爱储蓄、诚信良好，那么银行的资产质量会非常高，相应地，风险准备金会比较小。区域性银行大多与当地政府、企业关系更加密切，能获取很多稳定的业务。
三、注重非利息收入的银行：提升非利息收入的比例，降低银行的周期性波动。如资产证券化和互联网银行。
         中证银行指数
2、证券业：证券行业就是券商业，被称为“周期之王”，最典型的强周期性行业。证券公司最主要的收入来源是交易费用。牛市的时候，无论是新开户还是资金量都会与平时相比有大幅提升。证券公司的业绩与牛熊市的相关性非常大。证券行业的周期性取决于市场行情。
           特点：典型的不适合长期持有的行业，证券行业是充分竞争的行业，大多数券商提供的服务同质化严重，导致券商行业的基本面和股价的走势高度趋同。激烈的竞争不断地压缩券商的主要收入-佣金。大多数券商没有核心竞争力或者说护城河，不能把自己从竞争中脱离出来，客户可以更加自由地选择券商，未来超低佣金会成为主流。如果风险控制得比较好，证券行业的资产质量风险并不大，相较于银行业和保险业来说要好一些。
             中证全指证券行业指数
3、地产业：建造房地产的企业（中证800地产指数、国证地产指数和地产等权指数）
4、其他行业指数基金
（1）军工行业（中证军工指数）
（2）环保行业（中证环保指数）
（3）白酒行业：必需消费行业下的一个子行业，利润高，有品牌优势，大牛股多（中证白酒指数）