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      马丁认为，发达国家的货币政策正常化可能比发达国家的危机本身对发展中国家造成的危险更大。2013年5月，伯南克仅仅公开提到了美联储逐渐减少购买美国国债的可能性，就在全球金融市场特别是新兴经济体的金融市场引起了恐慌。而我们现在看到的情况是：由于预期美国短期利率将会上升，套利交易开始平仓、资金回流美国，资本流入美国导致美元汇率上升，资本流出发展中国家则导致发展中国家汇率下跌、资金紧张，发展中国家的金融稳定和经济增长收到不利影响；而发展中国家经济增长前景的恶化，又导致资本进一步流出发展中国家。正如马丁所指出的，发展中国家高负债非金融企业可能会在这一过程中破产，并使包括银行在内的国内借贷者面临危险。在马丁看来，新兴经济体面临的另一项挑战是危机后全球经济的再平衡。在后危机时代，高收入国家需求的减少很可能是长期的。不仅如此，发达国家必将努力增加出口、减少经常项目逆差。在这种情况下，新兴经济体如不能尽快转变经济增长方式，变出口驱动为内需驱动，增长前景堪忧。