第166页 长期投资回报高低的决定因素
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为什么巴菲特的长期年回报率贝24%。
实业投资回报率10-20%
一国GDP曾长率，大多个位没，少部分2位数。
长期投资就是投资企业本身，长期来讲回报率应和该企业的ROE一致。
投资和企业运营不同，可在证券市场退出，企业运营很难退出。退出成本极高。
(这里的回报不考虑市场估值差异导致的回报，为零合博弈)
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