第九回 巴菲特初窥保险业 戴维森倾囊传秘籍

巧妇难为无米之炊，这么说巴菲特也不是很贴切，毕竟他高中毕业时就已经赚到了5000美元，但这些资金量是不够的。“格雷厄姆以及费雪、芒格，推动的是巴菲特的投资能力，而戴维森给巴菲特打开的是一片寻找低息长期资金的广阔天空。”
芒格将伯克希尔的生意模式概括为：通过保险业获取成本低于3%的浮存金，然后把它投向能产生13%回报的企业。
通过戴维森的投资经历，给出了三条经验教训。①远离杠杆②不要做空③陷入泥潭，不要急着挣扎，放弃历史成本干扰，按照一笔新交易重新思考。
市场先生是疯的，他的出价只能利用不能预测。加杠杆抄底，是预测低估的股价不可能再跌XX%，但是低估之后照样可能暴跌；同样卖空股票获利也很难，高估之后照样可能暴涨。判断高价股票注定会暴跌不难，但是依靠这个认识赚钱很难。第三条经验，用来衡量投资中的“死扛”，多问问自己如果是一笔没有交易过的投资，符不符合自己的投资逻辑，不符合就清仓，沉没成本不是成本。