自由对《祖鲁法则》的笔记(8)

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读过 祖鲁法则

祖鲁法则
  • 书名: 祖鲁法则
  • 作者: 吉姆·斯莱特
  • 副标题: 如何选择成长股
  • 页数: 204
  • 出版社: 浙江人民出版社
  • 出版年: 2013-6
  • 第2页 前言
    我也会寻找购买时相对较为低廉的股票,这是通过比较预期的市盈率与预期的增长率而确定的。通常理想的做法都是确保预期的市盈率远低于增长率。例如,一家市盈率为15倍的公司,假如它每年的增长率是30%,那么它会极具吸引力,而假如其每年的增长率只有5%,那么它就缺乏吸引力。
    引自 前言
    2015-02-26 21:12:26 回应
  • 第16页
    在投资成长股时,更重要的是选择,而不是时机。
    引自第16页

    这也意味着,基于投资成长股的交易,在短时内有出现亏损的可能,如果没有这样的心理准备,是没有办法坚持下去的。

    2015-02-27 21:23:53 回应
  • 第19页
    在周期性最强的行业,比如说建筑业、建材业、造纸业包装印刷业以及机械工业,卓越的成长型公司很少。汽车经销商以及钢铁制造商也处于经济的第一线,而当利率上升时,它们通常也位于最早受到损害的公司之列。在某些情况下,它们在大萧条中的损失是如此巨大,以至在下一次繁荣到来之前,连生存都是个问题。 在寻找成长股时,我最喜欢的行业是制药业、医疗保健业、传媒业,支持服务业、其他金融行业、酿酒业、酒吧和餐饮业,以及普通零售业
    引自第19页
    2015-02-27 21:49:36 回应
  • 第23页
    我们决定,假如某些公司的每股收益在4年里连续增长,我们便会将其归类为成长型公司,而无论这种连续增长是历史上已经实现的,还是对,未来的预测,抑或是这两者的综合。在实践中,这意味着假如一家公司的每股收益仅在过去的两年里增长,并且预期未来的两年里仍将增长,那么它就可以勉强进入成长股的名单。
    引自第23页
    2015-02-27 22:30:27 回应
  • 第56页
    理想的情况是,最后一个报告年度的每股现金流,以及5年平均的每股现金流均应超过相应的每股收益。这是一条简单并且可靠的筛选标准。
    引自第56页
    2015-02-28 22:00:30 回应
  • 第57页
    每股现金流至少要超过每股收益,这是一条非常宽松的要求,在构建更为严格的筛选标准时,投资者可以坚持的保障倍数为1.5。保障倍数为1的好处在于:计算简单,而且看起来运作得相当不错,因此,我推荐投资者采用这一标准,并且建议:假如与每股收益相比,一家公司每股现金流的表现要好得多,那么在最后评估其股票是否值得购买时,应将这一点作为它的优势。
    引自第57页
    2015-02-28 22:03:13 回应
  • 第105页
    然而,很可能在新的预测宣布后的数周之内,该股票的价格会经历更为显著的增长过程。在增长率为20%的情况下,市盈率也会按比例从15倍增长到20倍,所以当预期的每股收益调整为12便士时,该股票的价格很有可能会达到240便士的水平。
    引自第105页

    预期收益增加,股价会发生变化,其中一部分来自收益的增长,更多的来自市盈率状态的改变。

    2015-03-05 20:27:14 回应
  • 第131页

    评价成长股的七个强制性标准:1.拥有市盈率相对盈利增长比率(PEG小于1)2.不超过20倍的预期市盈率 3.强劲的现金流 4.低资产负债率或有现金结余 5.高相对强度 6.竞争优势 7.董事们的交易 可选择使用的标准:1.加速增长的每股收益 2.董事们买入自己公司的股票 3.市值 4.股利收益率 加分标准:1.低股价与销售额比率 2.某样新东西 3.低股价与研发支出比率(PRR) 4.合理的资产状况

    2015-03-05 20:48:40 回应