对冲基金奇才 (16) 更多

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    1. 交易中没有圣杯 2. 找到符合自己性格额交易方法 3. 在你舒适的区间内交易 你必须“在情绪可控范围内进行交易”。“在任何时候都要控制好头寸规模,这样,恐惧就不会主导自己的判断。” 4. 灵活性是交易成功的...
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    1。 在风险对冲中,时间因素非常重要。何时交易才能结束?如果你在回答这些问题时有优势的话,那么你就可以通过相应的期权交易来获利。同时,如果知道一笔交易会以什么样的价格成交,那么可以在期权市场中发现很...
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    1。 我总是通过聆听市场在表达什么,来形成自己的观点。情绪是我判断市场将会如何发展的最重要的线索之一。 2。 这完全与市场情绪相关。股价下跌的速度引起我的兴趣,从27美元跌到18美元只用了2个小时。我知道那...
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    1。必须对企业的价值保持专注,并从过去的外源性危机事件中寻找经验。股票的价值低估了,在市场崩盘中买入它们,可能感觉很痛苦,在短期内有可能陷入恐慌,但从长期来说,如果你买的股票价格远远低于其内在价值,...
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    1。 我发现需要自己去做调查研究,自己搜集信息,因为这样才能让你对持股拥有信心。如果你听从别人的信息去交易,然后出了什么状况的话,你不得不再去找那个人寻求帮助。 2。 我学习到低价股可能会很糟,也可能会...
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    1。 我是一个均值回归的崇拜者,我们使用标准差来定义极端边界。打个比方,这里有一幅标普指数自1932年以来的数据图,使用95%的置信区间,当前的下边界是895,上边界是2522。我们的观点是你要在下边界时尽可能持...
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    1。 当市场处于强势上涨的时候,出来的坏消息说明不了什么。但是如果牛市有一个停顿,并提醒人们可能会在股票市场上亏损,那么接着忽然之间,再也没有不顾一切的买进行为了。人们开始看基本面,这种情况下我知道...
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    1。 我完全不知道发生了什么事,但是我得到了一个非常宝贵的教训:价格是任何人都准备交易的基础,它可以在任何位置。 2。 图表只是股票过去如何交易的记录,仅此而已。我不相信图表分析。它吸引力去认为你可以从...
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    1。 我们根据过去所有已知的信息对未来进行预测,我们对过去的记忆只是一个框架,我们不可能谈论所有的细节,但我们会记得要点。 2。 关键是一旦人们遇到了矛盾的信息,他们就会记错他们几分钟前看到的事物。因为...
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    1。 在私募工作的一项必要技能就是迅速剔除不良交易,因为深入分析的资源强度会创造出非常高的机会成本。……如果你能够提早知道问题在哪里,那你就能更容易找到答案。抓住问题的关键看似困难,但一旦你抓住了,...
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    1。 我开始在差牌时下注一美元,而在好牌时最多下注10美元。这令他们抓狂,因为他们想赚大钱。我按规则下注,不疾不徐。这是一种管理资金的经验,从那以后我一直保持着。 2。 不要下让你不舒服的注,慢慢来直到你...
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    1。 我开始的时候,针对不同的市场采用不同的模型。我后来发现这些模型在真实的交易中十分脆弱,因为它们被过去的数据过度优化了。在1993年,我用越多的数据来修正模型,模型的表现就会越好。我还发现对不同市场...
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    1。 有一件事情我做错了,我曾经以为只有技术分析因素才是最重要的,而基本面分析无足轻重。另一件我做错的事情是,我每次挣钱的时候都会平仓,所以我没办法扩大我的交易规模,始终只能交易一两手。 2。 作为一个...
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    1。 答案是,我让市场教我如何交易,而不是依赖我对市场的看法去交易 2。 高频交易越来越大的影响已经改变了市场行为,也让像我这样通过看报价寻找市场交易机会的人越来越难做了。 3。 不要将损失摊平,不要过于...
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    1。 永远没有一笔交易,你能确定它是对的。如果你以这种方式来对待交易,你就会不断地查找是不是哪里会出错。你就不会盲目自信。你会审慎地对待你所不知道的事物。相对其他行业而言,要在从事交易时形成某个观点...
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    1。 当人们对价格走势激动万分的时候,他们却完全不理解价格走势所处的大背景。只有与基本面相符合的价格走势才是有意义的。如果用航海来做类比,风向很重要,但潮汐也同样重要。如果你不懂什么是潮汐,仅依靠风...

Dealing with China (2)

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    Americans have suffered terrible job losses in recent years. It’s a problem that concerns me greatly, but the bulk of these losses come not from outsourcing to China so much as from disruptive tec...
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    As one senior Chinese leader told me, “When reform encounters obstacles and can’t be pushed further, we need some external forces [to help].” 所以说,毛衣战很可能是政治上借力打力的策略。当既得利...

技术分析简史 (1)

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    换句话说,在过去的30年中,市场一直快速地发展变化,基于直觉发展出来的技术分析和定量交易策略——历史回测结果越好,越有前景的策略发生的变化越大。环境变化的速度越来越快,过去的成功并不意味着现在的成功...

Principles (1)

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    基于原则对未知事物进行决策: “Whatever success I’ve had in life has had more to do with my knowing how to deal with my not knowing than anything I know. The most important thing I learned is an a...

Irrational Exuberance (1)

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    对非理性繁荣的定义: Many perceptive people were remarking, as the great surge in the stock market of the 1990s continued, that there was something palpably irrational in the air, and yet the natur...
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