Max对《漫步华尔街》的笔记(5)

其实，要在股市赚钱并不难。我们在后面的内容中会看到，投资者只要购买并持有涵盖范围广泛的股票组合，就能获得相当不错的长期回报。真正难以避免的是受到诱惑时情不自禁地将自己的资金投向短期快速致富的投机盛宴之中。

2020-06-24 06:44:29 回应

很多人认为要想过上舒适的退休生活，要想拥有收益丰厚的投资组合，你就得知道应该买人哪些不同凡响的个股和共同基金。遗憾得很，这样的想法实在没什么价值。生活的真相驱动你的资产增长的最重要因素是你会储蓄多少钱；而储蓄需要严格要求自己，约束自己。没有定期储蓄的计划，你投资的钱赚5%、10%，甚至是15%都不重要。要实现财务安全，你所能做的最为重要的事就是开始定期储蓄而且要尽早着手储蓄。要过上舒适的退休生活，唯一可靠的办法就是慢慢地、稳稳当当地积累储蓄金。然而，很少有人会按照这一基本规则行事，一般美国家庭的储蓄都严重不足。
现在就开始储蓄极其重要。你推迟投资一年，要实现最终的退休目标，便增加分难度。信任时间的力量，而不要相信你能安排好时间。一家银行的橱窗上的句告示语说得好：一点一点地积累，在此你就会逐渐积累起一份强有力的储备，但只有开始行动了，你才会达到这一目标。

2020-06-26 14:30:00 回应

如果你更为年轻的时候没有进行储蓄，现在到了50多岁发现自己没有任何积蓄，没有任何退休金计划，信用卡债务倒是负担沉重，该如何是好呢？要是这样的话，为了有个舒适的退休生活，作起计划来就困难得多了。不过，无论何时作计划，都为时不晚。要想把损失的时间补回来，别无他法，现在就得改变生活方式，节衣缩食，开始严格执行储蓄计划。另外，除了继续工作，推迟几年退休，你可能也别无选择。所幸的是，有了税收优惠的退体金计划，追赶起来会更容易些，下文将会涉及这些退休金计划。

2020-06-26 14:30:52 回应

    我们只有在心中铭记一些基本原则，才能为资产配置决策提供一个合乎理性的基础。在前面的一些章节中，我们已隐隐约约地触及一些资产配置原则，但在此清楚明确地提出来，对投资者应该会大有帮助。这些关键原则包括以下几点。
    （1）历史表明，风险与收益相关。
    （2）投资普通股和债券的风险，取决于持有投资品的期限长短；投资者持有期限越长，投资收益的波动性便会越小。
    （3）定期等额平均成本投资法虽有争议，但可以作为降低股票和债券投资风险的一个有用方法。
    （4）重新调整投资组合内资产类别的权重，可以降低风险，在某些情况下，还可以提高投资收益。
    （5）必须将你对风险所持有的态度与你承担风险的能力区分开来。你承担得起的风险取决于你的总体财务状况，包括你的收入类型和收入来源，但不包括投资性收入。

2020-06-26 17:42:32 回应

究竟有何种“炼金术”使每年年底采用这一策略的投资者得以提高自己的收益率呢？我们回想一下这段时间股票市场发生了什么变化。到199年年末，股票市场经历了一次史无前例的泡沫行情，股票价格已大幅飙升。投资者重新调整资产配置时，并不知道市场不久便会见顶，但的确注意到投资组合中的股票权重因股价飞涨已经远远超过了60%的目标比例。因此，投资者卖出足量股票（并买入足量债券），以便资产配置比例恢复到最初的水平。然后，在20年年末，正当股票市场处于熊市底部时（此时债券市场已产生了很大的正收益率），投资者发现股票所占份额已大大低于60%的比例，而债券所占份额已大大高于4%。于是，根据重新调整资产权重策略，投资者卖出一些债券，买入一些股票。同样，在2008年年底，股市已大幅下跌，债市已上涨，投资者又卖出一些债券，买入一些股票。我们都希望有个小精灵能可靠地告诉我们如何“低买高卖”，而对资产权重进行系统性调整的策略，不啻是我们所拥有的那个可信的精灵。

2020-06-26 17:52:54 回应