withinbeyond对《Midas外汇交易指南》的笔记(3)

1.2）主要外汇市场特点

外汇市场24小时开放。从美东时间周日下午5点开始，到周五下午5点结束。主要市场有：

悉尼市：时区GMT+10，开始于美东时间下午5点
东京市：时区GMT+9，开始于美东时间晚上7点
伦敦市：时区GMT，开始于美东时间凌晨3点
纽约市：时区GMT-5，开始于美东时间早晨8点

各个市场开盘的一小时是交易繁忙，确定趋势的时段。悉尼市场很小，起先导作用。日元的趋势主要看东京市场。伦敦市场是最大的外汇交易场所，大部分汇市的趋势的开始和结束都在伦敦市场发生。纽约市场规模不是很大，但美国经济数字都是这个时候出，大的期权也结束在这个时刻，所以对短期市场也影响很大。

1.3）主要影响汇市的政府机构

在美国制定美元政策和管理的机构是美国联邦政府的财政部US Treasury Department，现行的政策是利用弱美元解决他们的越来越严重的贸易赤字和财政赤字的问题和劳务市场的问题。FED是美国的中央银行，是负责发行美元钞票和利率政策以及其他金融政策的部门。

美元的货币供应量多，利息低，那美元想转强都非常困难的事。相反，货币供应量少，实际的利率高，对美元走强非常有利。但加息过程对美国国内资产是灾难。

日本财政部（ministry of finance,MOF）是个外汇市场的最活跃的一分子。他们专门负责日元政策和外汇市场干预的工作。特别喜欢干预市场，尤其是日元市场。

ECOFIN，就是欧盟财政委员会，是每个成员国的财长组成的。他们就负责关于欧元的政策。欧洲央行(European Central Bank，ECB）也经常干预汇市。他们的难题是用统一的货币政策对付不同国家的不同经济问题。

G-7 就是有钱老的吃喝会。 。 。根本不是什么作决策的机构。 。 。应该干脆叫中国，美国，欧盟，俄罗斯的 G-4 讨论真正的国际大事，叫那些小国不要凑热闹。


1.4.1  人民币的前途和汇市的前途
一个货币的发展和一个民族的经济的发展和民族的命运是分不开的，目前的情况就是中国和日本每年借大量的钱到美国供其消费。人民币是跟美元挂钩的，既是说，人行收多少外汇就要印那么多人民币给他们，那以后把那些外汇在美元资产投资。 。 。 大部分都在美国的债券市场。 。 。 这对人行来讲是加倍的通胀的压力， 因为外国的钱来多少人行根本无法控制，来多少就要印多少人民币给他们。 。 。人行本身印的人民币不少，再加上每年几百亿的外资。这都会直接影响国内的通胀率。 。 。长久来看这种畸形的国际贸易格局一定会被打破。

1.4.2  美元相关
美元的方向，长期来看，一句话就是向下。

实际利率是从表面的利率减去通货膨胀率的数字，那一个国家的实际利率更高，热钱向那里走的机会更高。【所谓carry trade】投资的方式很多，债券，股票，地产，古董，外汇。。。其中债券市场是对这些利率和实际利率最敏感的市场。所以做外汇的买卖要密切注意债券市场的发展，特别是要看实际利率的趋势作外汇买卖的参考。贸易数据，国民生产数据，失业率数据，CPI，央行会议都是要关注的东西。 。 。还有债券市场的利率的变化要非常熟悉才行。

美国股市因为缺少实质支撑，长期并不看好。

1.4.3  欧元相关
【欧元是美元的主要对手货币】

欧元区是代表世界经济的33%的庞大的地区（美国是23%），所以欧元的诞生对国际金融系统的影响也好大。 。 。德国，法国是核心国家。 。 。德国经济的分量是整个欧元区的 30%。 。 。还有北方的发达的国家的衣裙， 和落后的南方的国家的一群， 还有落后的以前的东欧国家的一群。 。 。可以说是乱七八糟的散兵组成的一个队伍。 。 。欧元会维持多久，没人敢担保。 。 。不过，它在国际金融市场的位子已经巩固起来，很可能很长时间可以维持下去。欧元区的经济的底子是不如美国的经济的底子。 。 。 问题是美国人欠了太多债， 欧洲人这方面就好的多。

【个人认为未来20年，欧元和美元还是会这样不死不活下去】

1.4.3.3  浅谈欧元市场的主力军和他们在汇市的影响力
每天欧元市场的主要活动时间是伦敦市场的开市到收工的时间。 。 。 欧盟的各国央行， 几个欧洲的大银行和跨国企业是最大的参加者。 。 。 从亚洲来的当然是日本和中国的央行每天在欧元市场出现，影响欧元的价格。 。 。美洲来的最大的参加者当然是美国的大银行和跨国企业。 。 。美联储局很少在汇市出现。 。 。德国央行，法国央行，中国央行，日本央行，个个 都有能耐左右短期的欧元的趋势。 。 。所以它们出现的时候欧元市场特别注意他们的部署。

1.4.3.4  欧元交叉盘在汇市的影响力和作用
欧元的交叉盘里，欧/镑和欧/日在汇市的影响力是最大的。正常的汇市运作的情况下，欧元要大升的话，就需要欧/镑和欧/日的大升配合才行。 。欧元要大跌的话，需要欧/镑，欧/日的大跌配合才行。

瑞郎是欧元的镜子，95%时间都是一样的动作，不过，欧/瑞的交叉盘也有对汇市的一定的启示作用。 欧/澳， 欧/纽的趋势也是对两个货币的趋势有启示的作用。 。 。 做买卖的时候应该参考才行。

镑是欧元和美元中间的“机会主义者”。 。 。英国的经济周期跟美国相似的多的关系。
【英镑波动性大，做对了比较赚，缺点是短线经常被操控洗盘】

1.4.4 日元相关
日元市场的主力军，以现在的实力看，应该是，日本，中国，美国的次序。 。 。欧元区和其他区在日元市场的影响力不算大。日元的交易量最大的时间是，东京开始的第一个小时和伦敦开始第一个小时。半年结是 9 月底，年结是 3 月底。 。 。都是明治维新时代跟大英帝国学来的东西。 。 。 。 这两个月， 特别是年结以前， 日元的需求增加， 所以日元有季节性的上升的机会高。 。 。年结完了以后，既是 4 月份和 10 月份，日元需求减少，日元季节性的跌的机会高，因为结账完了以后出国的日元多。

【日元是著名的低息货币，大量国际热钱借出日元后投资在别的地区，所以日元有季节性】

1.4.4.4  日元资产和日元的关系
日元和日元资产市场的关系也是明显不过。 。 。中长期来说日经和日元的关系是 75%的时间同步上落。 。 。 日本的 10 年期的国债的利息和日元的关系也非常密切。 。 。 70%的时间都是一起上落。 。 。这种资产的互相关系在哪一个国家都差不多。

美元的趋势是汇市的主流。澳日，纽日是受日元影响最大的交叉盘。 。 。 因为日本在这个地区的投资是举足轻重的。 。 。这直接影响到澳元和纽元的直盘。加日受日元的影响也很大，不过没有澳元和纽元大。

要想在汇市长期立足需要三个因素...1良好的心理，2良好的对汇市的知识，3良好的经验。还需要4良好的运气。最核心的是资金管理和风险管理。
【大概是入市技术10%，出市技术20%，资金管理和风险管理70%】

2.2.1  准备读什么书
《股票作手回忆录》和一点基本的技术分析。

2.2.2  汇市中的三种人和周期
第一种人，央行和大基金，对市场的价值为他们买卖的标准，只看周线和日线图
第二种人，小基金，比第一类人迟钝一点不过还是对市势的影响非常重要
第三种人，小民，是最迟钝的那种【一般就是被屠杀的命运】

2.2.3 投资者在金融市场成败的基本因素
投资者要有胜算高的买卖系统和钢铁般的买卖的纪律。

一般投资者可以得到市场情报的途径有两种。第一就是学习有关经政资料，第二，学习图表。投资者要明白有些市场参加者的情报比他们的更快，更灵。不过，投资者有一个绝对的优势，那就是他们可以选择做买卖的是时机。就是说，找不到好的情报，找不到好的时机不做买卖。

2.3.5.1  期权买卖和期权的各种用法
期权买卖和期权的各种用法才是外汇市场的最专业和最精彩的地方。 。 。 问题是这些期权的买卖和围绕期权运作的市场的波动是只有参加银行和银行之间买卖的人知道的事。 。 。 他们一早作买卖开始以前的第一件事就是打探人家的期权在哪里， 多少钱， 何时到期等等问题。 。 。都是算是秘密的，其实在同行里不是这样。 。 。例如，今天我知道的是，欧元 1.17 有非常庞大的， 今天纽约开始的时候到期的期权。 。 。 问题是这些期权的主人一定为了保护它会花掉好多资金在那个附近活动。 。 。即是说，非常好的liquidity在那个附近存在，假如我成功的推下价格看到 1.17 的话，那末对方肯定在 1.1750 开始拼命出动把那个地区的买卖弄得非常顺利， 1.17 推倒了以后还要用大量的资金重整他们的整个期权的组合因为他们肯定不会用一个简单的期权摆在哪里。 。 。 大部分专业的期权组合是非常复杂的， 还有只有双方准确的知道的秘密。 。 。那我可以利用他们的补休期权的组合的运作的机会用他们的钱拼掉我的仓。 。 。 。就是大鳄吃大鳄的世界。 。 。这是一般的期权的问题。 。 。 。有的期权是更有意思。 。例如，DNT(double No Touch,double knockout)是另一种常常影响汇市波动的东西。 。 。原理是跟上面大同小异，不过，这个东西只要你碰了一次，就死了。 。 。等于是止损盘。 。 。其实，大多数大的买卖好多时间都是现金和期权的对冲得买卖。 。 。因为这样可以确保安全。 。 。

knockout-option 就是外汇市场流行的一种期权 . 例 如 , 欧 元 1.1950 设个KNOCKOUT-OPTION.期限是明天纽约的开市.PAYOUT 是一千万.只要明天纽约开市前 1.1950不到,一千万是 OPTION 买家的.反过来,假如今天 1.1950 到了,OPTION 买家要陪一千万.好多短线外汇的动作都跟这些 OPTION 很有关。所以,为了得到 1 千万,1.1950 变了攻击的目标.得到.1950 和一千万以后,那,下个目标,很可能在 1.1850 或 1.1800.既是说,今天的下个目标 就是这两个.这就是外汇市场的真山面目.

2.3.5.2 汇市的期权的运作和它在汇市的影响力
好多因素是无法估计和预测的。 。 。所谓技术分析一类的根本无法预测到这些短期的因素，更何况是基本分析。

最划算的还是等徘徊区突破了以后这些大小期权都给洗出来， 。 。 那时整个汇市会重组他们的部署。 。 。 那就是最好的买卖点。 。 。 另一个就是最近徘徊区的极端做买卖， 给突破了转身，跟突破的方向。 。 。这就是在市场实事求是的办法。

2.3.7  月结日和外汇市场的关系
大部分月结的日子是外汇市场的大户们为了他们的期权的结账特别忙的一天。这会为了保护自己的期权或吃掉人家的期权，在市场造成价格上下的动荡激烈的情况。特别是从伦敦市场和纽约市场开市的时候期权攻防战到达顶峰的时候。可能造成日元欧元等一线货币的激烈的上下的震荡。

2013-11-20 07:03:36 1人喜欢 回应

2.4.2 顶和底
我的买卖系统是大部分时间跟顶和底没有多大关系。 。 。 就是突破徘徊区以后跟市场的主流的系统，短期或中期都是一样的原则的系统。 。 。其实我不认为每次的顶和底都可以准确的看出来。 。 。 因为一切顶和底都是过去了以后才可以确定的事。 。 。顶和底形成了以后看得出新的周期的开始，75% 的准确率已经是专业水平了。 。 。问题是多数的钱不在顶和底，而在徘徊区突破后的趋势里，即使是短线也是这样。 。 。看出徘徊区的突破点其实不是很难，只要一定程度的视力和市场经验就可以。

2.4.3  看图与收集区和派发区
短线看2小时和8小时。 。 。还有看2小时图里的收集区或派发区的突破点。 。 。一个市场是大概 8小时，即是 8小时图。 。 。一个市场分 4份就是2小时图。 。 。比这个更短的图可靠性不高因为大的资金不可能在太短的时间里运作。 。 。

收集区和派发区简单的说即是在 2 小时图里，在 1-5 天的时间里以一定的幅度来回造成的双底或双顶的或密集区的突破。 在市场真的做过推动市场的方向的运作的人都会明白这是怎莫回事。 。 。大量的资金部署的结果，还有一方投向的结果。市场的一切运作不过于在一定的时间里收集和派发中间来回而已。 一个可行的办法是收集完了开始突破收集区的时候进场，以后进去了超卖/买区/开始离场，以后派发完了转方向的时候，派发区突破的时候跟着它。资金管理，和风险管理方面，逐渐式的进出，逐渐式的离场，不要一掷千金。假如收集区突破进场以后发现收集还没完毕，那要收集区的地点要离场。假如市场跟预测的方向走，加码，追下去，以直到炒卖/卖区/或以直到派发完毕反方向。
当然，这些都需要对市场的一定的经验的知识。哪个趋势都受时间的限制的。即是说每天，每个星期，没个月的趋势都不同，都变。市场的运作是这样的。例如，4/28 日，欧元市场亚洲市场一直在 1。1950-1。1880 之间徘徊，后来碰了 1。1950 以后一直推下 1.1880。这个时候买卖双方的大户做的是 stop-hunting,即是说想逼对方投向到反方向为胜方牟利。 每方都有止损/止转点，只要这点到了输方不得不投向或跟着胜方走。所以，只要徘徊区已突破，大部分情况下市场走的特别快，因为输方投诚，弃暗投明参加了赢方，双倍的资金推向市场价格的关系。 。即是说，这种徘徊区可以说是收集/派发区。一突破要跟。大的趋势的变化的道理也是一样的。时间长短而以。

2.4.5  怎样研制买卖系统
最要紧的问题是要先搞清楚“趋势“的定义， 时间的长短， 和它的开始和结束的甄别办法。 。 。 只要这些问题搞好了， 其他的问题好简单。 。 。 趋势可以分别为， 长， 中， 短期的趋势。 。 。

对我来说长期是 1-3年的趋势。 。 。在周线图里不难发现和甄别。 。 。某些幅度的双低或双定突破，50均线的方向的变化，就可以确定长期的趋势的变化和新的周期的开始。 。 。

中线的趋势大概维持 1-5 个月的时间【日线图的趋势】，这个中线的趋势可以当作做买卖的最主要的趋势。

短线趋势大概 2-6 周的长的趋势【8小时图的趋势】

超短线可以用 2 小时图的突破和均线做买卖。 。 。大概 1-3 天的趋势

最稳的买卖系统还是跟着中线的趋势作买卖的系统。 。 。 做错的机会不高， 还有风险管理方面更安全。

2.5  投资纪律
投资者要明白纯靠进场的效率想在投资市场成功是梦想。 要找个系统， 这个系统作十次买卖五次失手也可以有钱赚的系统才行。大部分的基金和银行的买卖系统都是基础在一样的原则上。即是说，成功不在与赢输的次数，在于赢输的钱数。

2.5.1  止损
【严守你的止损，每个部位都需要止损！】
止损/止转的技巧需要对市场运作的一定程度的了解和经验。不然，白白赔钱或造成非常尴尬的情况。我是看了一方胜利以后才入市的。假如实况突变赢方控制不了局面，我会在收集/派发区的底破了止损离场。再观望。因为短线买卖我是两-三分式的逐渐入场，大部分情况下只有第一分的资金遭到这种待遇的多。第二。第三队还没机会入场。对整个资金影响不大。我的贡杆最多是本钱的 10 倍。即是说，您的 10 万当作 100 万做买卖。风险不大。分二分，进出市场。升的时，1/2 先进。再升的话，跟 1/2，出场的时候，后进先出，也是逐渐式离场。

2.5.2  加码
逐步地加码。【对大资金来说，则是liquidity比位置重要，在某个区域收集筹码】

2.5.3  锁仓
【绝不锁仓！】

2.7  资金管理和风险管理的几个要点
【投资到头来都是怎样克服心理的贪婪，恐慌，在市场怎样保持心理的平衡的问题。】

2013-11-20 06:59:50 回应

2.3.1  跟外汇市场的焦点, 才是常胜之道
外汇市场的焦点是左右趋势的关键...这焦点天天变,每个星期变,每个月变,每年变...找到这焦点及时跟它走就是常胜之道...什么是左右市场的焦点,那要看每个不同时期的某些地区和世界的政经关系。

商品市场稳定下来以前千万不要买进 日元,英镑,澳元,加元..这些货币给商品市场牵着鼻子走...既是说,商品价格继续跌,它们还会跌。

2.3.2  周期的问题
周期的问题是哪一个市场都存在的问题。 。 。 例如，央行的利息的周期对资产市场的影响非常大。 。 。 你把握了他们的利息的周期在资产市场获利的机会也大。 。 。 在外汇市场里的周期也是存在的。 。 。美国实际利率的变化是左右美元周期的最主要的因素之一。 。 。在短线来说，也是有周期的。 。 。不过，影响短线周期的因素每次都不同而已...我是不相信有固定的周期的。 。 。 在千变万变的市场求固定的周期不是在市场实事求是的作风。 。 。 所谓一切的周期就是对哪一个影响汇市的因素，消息，对市场发挥影响力的周期。 。 。市场本身就是消化预期的工具。 。 。例如，对美国的加息的预期的市场的周期过去了，市场会开始新的周期。 。 。那个时候市场是围绕着什莫因素转， 那要到了那个时候才知道的。 。 。 会不会是贸易赤字或政治问题的周期，我们现在不能预料的事。 。 。更短期的周期是要看某些消息的影响力。 。 。例如，数据，突发性的的政治或经济事件。 。 。即是说炒消息的周期。 。 。每个周期，短，中，长都有它的焦点和主角。 。我们的问题是怎样及时找到周期的变化，焦点的变化和主角，以后在那个周期期间唱哪手歌和怎样跟主角共舞的问题。 。 。因为每个周期期间每个货币的活动能力都不同。 。 。都是需要一定程度的实况的经验的东西。 。 。

2.3.3  形成外汇市场的趋势的缘由  （ 中 ，长线篇 ）
外汇市场中长线的趋势只要是视力还可以的人都可以分辨出来的。 。 。现在升或跌。 。 。 。问题是什莫因素会形成这样的明显的趋势呢。 。 。 。 。理由非常简单不过。 。 。 。就是全世界的热钱都向钱看。 。 。 。一个国家的股市，债券，房地产，的稳定性和可升度是主宰这些几万亿美金的方向的理由。 。 。 。影响这些资产的稳定性和可升度就是要看 三个因素。 。 。 。 。第一，一个国家的相对的实际利率， 就是说表面的利率除掉通胀率。 。 。 第二， 一个国家的货币供应量。 。 。就是说， 货币生产的太多不值钱。 。 。 。 。 第三， 一个国家的经济和金融体系的基础和周期。 。 。这是主宰这些国际热钱的方向的基本理由。 。 。 。 。美金通常由 5-7 年的中，长线趋势的周期。

在技术分析上分辨中，长线趋势的转变要看 周线图 和 40-50 周 平均线。 。 。 。其实好简单。 。 。周线图出现了双底或双顶突破加上 40-50 周平均线的方向的变化，升或跌。 。 。那就是中长线的周期的变化。

2.3.4  超短线篇
我对超短期市场的宗旨是超短期市场是预测不了的。

2.4.1交叉盘和直盘的关系
直盘的买卖不能离开交叉盘的分析。 。 。美元的总方向是会带动一切非美，升或跌。 。 。不过，在这总方向里，交叉盘的影响是非常大和深刻的。 。 。 。要好好选好的马是非常关键的问题，会关系到回报和风险管理的问题。 。 。例如，美元的趋势是跌的话，要找个在交叉盘里最强的那只货币，就会事半功倍， 回报和风险管理会更好。

一样的道理。做日元买卖，要看镑/日，欧/日，瑞/日和澳/日。日元买卖一定要熟悉镑/日和欧/日的走势，缺一就像独眼龙开车。还有,做日元买卖一定要熟悉日经指数。做镑买卖， 要看欧/镑，镑/瑞和镑/日。 做欧买卖要看欧/镑，欧/日和欧/瑞。做澳买卖，要看日/澳，欧/澳。要先好好研究这些交叉盘以后下注，赢面会更高。

2.4.4.1 基本面与技术面 （1）
基本面说美金可以买进，我就看图表，以后就找个跟我的观点一致的突破点进场。 。 。图表的主要功能就是给我进场，风险管理，和出场的具体的位置。 。 。基本面的分析就是给我“卖或卖或按兵不动“的问题上给我准确的答案。

简单得说，基本分析指明方向，技术分析指明跟基本方向前进的路上的曲曲弯弯的路程。 。 。基本分析和技术分析的结合才可以提高看准趋势方面的命中率。

2.4.4.2 基本面与技术面 （2 ）
所谓在汇市的基本分析就是想知道目标货币的供求关系的过程。 。 。 货币跟商品一样，供过于求，就跌，供不应求，就升。 。 。既然这么简单的关系，我们要研究的是，第一，供应关系，第二，需求关系。 。 。其他问题根本用不着理。 。 。

供应关系不难知道。 。 。只要看美联储的网站，每个月黑子白纸都报告出来。 。 。假设对美元的需求不变的情况下，美联储开始增加货币供应有两个市场的反应。 。 。股票会升，美元会软。 。 。货币供应减少，美元会稳，或升。 。 。时间上大概有两个月的差异，即是说，市场的反应慢货币供应变化的两个月。

一个货币的需求量是那个货币的吸引力决定的。 。 。哪个货币的吸引力是要看第一，增值的潜力，第二，实际利率的方向。 。 。 为了看货币的前景先要看那个货币资产的前景。 。 。 资产的增值潜力要看那国的股票市场，地产市场，债券市场的前景。 。 。即是说，经济前景好的话，有增值的潜力，实际利率升高的潜力，就是需求增加，那国的货币有潜质升上去。 。 。要看经济的前景，先看就业/失业情况，国民生产率，政局稳定情况，国际贸易，利率的周期，外资的流入情况，国内的走资情况 等等。 。 。 了解了对货币的供求的关系以后会对中长期的大方向有个感觉。 。 。这就是所谓的基本分析的基本功。 。 。非常需要和非常简单的东西。

无论怎样的分析都预测不到的就是短期/中期/长期的突发事件。 。 。 例如， 日本发生大地震，情况严重。 。 。或 911 事件。 。 。或台湾海峡突发战争。 。 。或央行的干预。 。 。数据的发表等等。 。 。 有些大户专门靠情报对付这些突发事件的。 。 。 小户就没这个能耐， 只能跟着市场走。 。 。只能随机应变的东西。

2.6  跨市场分析
对有规模的央行，基金，公司来说，分析整体的金融市场，即资产市场，商品市场和汇市在某阶段里的形式的分析是他们作投资的决定以前的第一步。 他们是左右金融市场的动向的主力军，所以我们也要认真研究他们对市场的研究的模式和方法。第一步，就是对整个金融市场的状态和个别资产市场和商品市场的研究。 第二步，就是那些市场对汇市的影响，第三步，就是受了那些影响以后的汇市内部的研究。汇市以外的宏观的研究可以说是对金融市场的大气候的研究，对汇市本身的研究可以说是大气候下的小气候的研究。 怎样把大气候和小气候协调起来进行研究当然关系到最终分析的准确性的问题。

一般来说 哪一个国家的资产相对的安全，相对的回报率高， 国际热钱就向那个国家的资产市场进军， 图利， 那个国家的资产市场水涨船高，汇价也得到支持进去上升轨道。 在这个过程中 real money， 即没有杠杆的央行，基金，大公司的 中长线的资金的流向是决定各国资产市场， 商品市场 和汇市的中长线趋势的主力军。 短线炒客无论多大都成不了大器，只能造成市场的短线波动。

美元资产市场里债券市场和股票市场是最主要的市场。 这两个市场的趋向大部分时间左右美元的趋向， 转过来美元的趋向也影响这两个市场。 这两个市场有好多国际热钱的买盘的话，美元也会自然升。美元升上去外国投资者也放心买美元资产，美元跌下去，外国的投资者不买美元资产，美元跌的更多。这就是它们之间的相互关系。

实际利率的趋势反映着当地的经济状况和未来的经济趋势。 所谓美国的实际利率就是一年期债券的利息减通胀率。

商品市场价格的原动力来自需求和美元的趋势。假如美元跌了，商品价格回升，因为商品价格是美元标价的。再加上对商品的需求增加了，商品价格只能上去。 自从 2001 年的商品市场的上升趋势就说明这些关系。 商品价格的上升对世界经济带来通胀的压力，对世界经济不好，对美元最不好，因为美元是世界货币。通货膨胀高企对美元的实际利率有负面影响，对美国的经济也有负面影响。所以看了商品价格的上升就知道美元会跌下去，看了商品价格的跌，就知道美元得到支持。

美国债券市场的原动力也来自需求和供应。一般来说的说长债的利息升，对美元有利，长债的利息跌，对美元不利。

一般来说，外资进入美股，对美元有很大的支持，美元上升。没有外资的支持，即使美股升，美元也得不到支持。所以看美国的股市和美元的关系的时候，升的话，再看外资的投入程度。 只是国内的资金靠美联储局的大量的印钞让股市升的话， 对美元不利， 因为这只是美元的供应量增加的结果。美国股市跌的话，不管谁抛售都是对美元不利的消息。

当然，这些资产市场和商品市场不是每天都带领汇市上落，汇市也有它自己的个性。长期来说，实际利率的趋势，商品市场的趋势，长债的利息大概 90%的时间跟美元指数一起上落，美国的股市也大概 75%的时间跟美元指数一起上落。这些市场等于是告诉汇市现在是什么季节，春，夏，秋，冬。 知道了季节，主题曲，在汇市可以采取相应的措施。

股市里面外资比例见TIC数据。
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2013-11-20 06:50:15 1人喜欢 回应