容易让人忽视也容易沉溺的超级货币M3
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年底最后一个月数了数豆瓣数目,距离每月正经2本书的阅读计划还剩下5本,于是开始了心急火燎的的补漏洞。当然在即使阳光明媚其实已然入冬的广州,窝在被窝看书还是最合适的消遣。
这本书看书名我还以为是那个传说中的亚当史密斯所写,但其实纯属巧合。书比我想象的要薄,沿着美国资本市场发展的历史,以新闻纪实的角度去描绘市场的各个立体面,比大部头更加琐碎有趣。
当然在我看来里面有三部分的内容挺值得深思:
1. 超级货币M3
这是我第一次看到有人讲股权投资定义为超级货币,超越传统经济学M1、M2的另外一种资本——超级货币。
美国小业主们可以将企业通过出售给大企业或者公众,从而将公司资产转化成现金,形成不断增长的超级好货币。超级货币不同于M1、M2,它具有增大的复利作用,拉大了企业主与员工只拿薪酬之间的差距,同时也可以通过资本市场来隐藏收益。
作者通过漫长的美国证券历史得出这一结论,确实比一般人所理解的股票投资要更加深刻。
2. 超级货币的市场风险
这部分有太多的经典著作进行说明,从格雷厄姆到巴菲特都阐述过市场的非理性。作为一个并不算优秀的投资人,作者的描述更像是一部怀旧的告诫:以史为鉴,可以知兴衰。
对科技股的盲目追捧,基金经理的疯狂营销,以及基金业绩的平庸等等被价值投资者不断的拿出来嘲讽。而作者更是讲述了另外的一些故事:银行风控的缺失,流动性危机,会计审核混乱,甚至还有古早的股票权证丢失,这让我看到了更多的历史风貌。
对个人投资者,作者提出了两条建议:一是专注于初期小公司,二是专注于常识。
3. 超级货币的沉溺
作者后半部分引出了格雷厄姆和巴菲特两位大师,赞扬了他们价值投资的作为。如果仅仅于此,也不过是多了一个附和者。
最后作者花了非常长时间来描述新时代的变化。老一辈和年轻一代的差异在琐碎的生活差异上很难用变革来区分,它更像是漫长时代的演变。曾经的勤劳勤俭在新时代的影响下变成了享乐消费主义,于是曾经创造了超级大国的优势渐渐消散,然后在日本开始,开始了撼动美国的超级大国地位。于是作者提出最后一个问题作为结尾,当金钱累积物质满足的意义开始降低时,那人们赚取超级货币的意义又该怎样定义呢?
这回应了开头——事情改变的越多,它越是保持原来的样子。中国目前有太多的历史重现,我们这一代站在巨人肩膀上,有更多的机会去好好定义。