超长期投资

《投资者的未来》——超长期投资选股 1.增长率陷阱诱使投资者为那些促进创新并带动经济扩张的产业和公司付出过多的资金。人们对增长不写的追求——购买热门股票、寻找激动人心的新技术、投资于快速发展的国家——注定了他们并不能得到丰厚的回报。事实上，历史表明那些业绩最好的投资往往出现在正在萎缩的产业和发展缓慢的国家。？？？颠覆三观的观点。 2.最具创新能力的行业不一定是投资最佳的选择。因为处于对新技术的热情，投资者往往支付了过高的价格，而这些股票背后的产业瞬息万变且面临过度的竞争，这些产业中少数肚饿大赢家无法补偿数量众多的失败者。（李嘉诚、巴菲特对传统行业和基础设施的投资，老狐狸啊） 3.新兴行业的收益并没有流向单个投资者，而是流到了创新者和建立者的口袋中。这其中包括为项目提供大笔资金的风险投资家，销售股票的投资银行家等，而那些力图在世界经济强大发展过程中分一杯羹的单个投资者，则不可避免的遭受损失。（互联网泡沫，科技股泡沫） 4.新泽西石油长期收益打败IBM，传统行业股票价格合适，长期分红。国家乳品、雷诺烟草、新泽西石油和可口可乐长期收益最高。 5.增长速度最快的国家不代表股市能带来可观的收益。（比如中国股市、越南股市） 6.高成长不是关键，成长率高于预期才是关键。发现预期、超越预期永远是最有效的方法。 7.买入的时机很重要，如果能以足够合理的价格买入优质资产，你根本不用去关注短期，耐心持有即可，除非你手中的资产贵到进入投机区域，否则就不做任何操作。 8.夕阳产业经常出大牛股，大众预期低。 9.人们总是喜欢新事物，出于这种对创新的热情，投资者为参与其中支付了过高的价格。 10.不要拿一级市场的热点来指导二级市场的投资，二级市场就投久经考验的垄断的闷声发大财的。 11.股利再投资会放大投资者收益。 12.投资旗舰企业：（1）市盈率低（2）高质量品牌（3）成功开拓世界市场 13.科技或电信类股票很难带来长期高回报。 14.卫生和金融部门都在持续扩张，但是金融部分带来的投资收益却落后于市场。金融部门比重上升很大程度上是因为指数中新增加了许多该类公司，因此扩张很快，但整体提供给投资者的回报却比较平庸。 15.日常消费品行业表现好于非必须消费品行业。 16.长期赢家投资：卫生保健、日常消费和能源部门。 17.不要老想着谁是下一个炙手可热的经济部门。 18.科技进步最大的受益者是消费者。 19.投资新兴行业泡沫破裂后的极度低估的幸存者。 20.吃贴水保持仓位，实际上类似于股息再投资。 21.人口老龄化，美国的资产可以卖给新兴国家，中国的资产卖给谁？