第8章【期货与期权投资】

期货投资

期货投资是指为了避免经营风险或实现盈利而投资从事期货交易的活动。

期货投资有两种方式：

一种是套头交易，也称套期保值；

一种是投机性交易。

套头交易是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合同作为将来在现货市场上买卖商品的临时代替物，对其现在拥有或将要拥有商品的价格进行保险。

投机性交易投资是指并不真正要购买或出售某种商品，而只是想从商品价格波动中获利的行为。

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1. 期货投资的特点、作用与方法

（1）期货投资的特点。

期货投资的地点、方式、环境都有严格的限制。与现货交易不同，期货交易投资的对象只是一张统一的期货合同。

期货合同是一种 “标准合同”，在商品交易所的期货市场上交易使用，而且其中的商品等级、数量、交易方式、交易地点都有明确的限定。

【投资者可以选择的只是价格与交货期】

期货合同中虽然写明了指定数量的商品须在规定月份中交货，但期货投资成交并不真正转移商品所有权，并且合同无需任何人同意就可以自由买卖。

因此，进行期货交易的投资者并不一定真正想要某种商品。

① 期货投资在多数情况下根本无需进行商品交割。事实上，大部分期货合同在期满之前，就通过对冲了结了履约义务，一般真正需要进行现货交割的，只占期货合同总额的1% - 2%。

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期权投资策略

期权又称选择权期货，是一项特定的选择权，其购买者在支付一定数额的权利金后，即拥有在一定时间内以一定价格出售或购买一定数量的相关商品期货合约的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。