价值投资李剑的23条法则
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一、价值投资四个步骤：
第一步，选择目标股票；
第二步，确定目标股票的内在价值；
第三步，当股票市场价格与内在价值之间出现安全边际时，购入该股票；
第四步，等待股票市场价格达到内在价值或者高出内在价值一定幅度时卖出该股票。
二、价值投资四个方法：
第一个，不看大盘、不相信技术分析、不做预测。
第二个，好股好价，长期持有，适当分散。
第三个，先行业，后个股。（买个股就是要买这个行业的龙头）
第四个，极其苛刻的选股条件。（集万千宠爱于一身）
要想投资成功，两句话可以概括掉，一句就是，一年用364天精心选择最好的公司，第二句，耐心地等待，等待价位到达，好股好价。
三、价值投资四条经验：
第一条，投资要大气：思想上不要计较小的利益，操作中不要讲究小的技巧，心态要稳，眼界要高。
第二条，选股要严格：具有独一无二的竞争优势。
第三条，买股要随时：针对大多数有稳定收入的工薪阶层，主张随时买。
第四条，持股要耐心：做好股收藏家。
四、价值投资是一项五环相扣的系统工程：
第一环，好行业：自己能理解，产业吸引力高、稳定性强。
第二环，好企业：有持续竞争优势的企业。
第三环，好价格：别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。
第四环，长期持有：时间是优秀企业的朋友，是劣质企业的敌人。
第五环，适当分散：适当分散和适当集中是一个意思。
五、巴菲特完美价值投资理论的三个方法：
第一个，严格选股+低位买进+长期持有。
第二个，利用市场的愚蠢把握牛熊交替的大市机会。
第三个，顺向投资（低买高卖）周期性行业和周期性公司。
六、真正伟大企业的三大标准：
大利世界：极大地推动社会经济的发展、极大地改善人民的生活。
大利股东：丰厚的回报。
开拓创新：创造力和革命精神。
七、三位一体的选股标准：
高成长：优秀公司最为直观的表现形式。
护城河：独一无二的竞争优势。
低股价：好股票不可缺少的必要条件。
八、从行业角度严格选股：
最好的投资是"五消"型投资。
避免三高行业：高投入、高负债、高能耗。
避免注定有天花板的行业：售价、市场容量、产量、需求、成长。
九、选择成长性行业：
第一，行业的产品和服务有稳定、广大和逐渐增加的需求。
第二，产品和服务本身简单而稳定。
第三，产品结构和业务分布多元而稳定。
第四，产业链完整的稳定。
第五，行业内部排位稳定。
第六，由于上述五条带来的财务指标和股价稳定（主营收入、净利润、净资产、售价、股价）。
十、企业八种竞争优势：
第一种，垄断优势：独家生意。
第二种，资源优势：独占性质的资源优势 。
第三种，品牌优势：强大到行业第一。
第四种，能力技术优势：一直在同业中处于领先地位。
第五种，政策优势。
第六种，行业优势：垄断、提价、无限扩张。
第七种，产品优势：产品独一无二、产品供不应求、产品量价齐升、产品永不过时。
第八种，消费类型优势，简称“五消”：品牌消费、大众消费、反复消费、奢侈消费、成瘾消费（包括依赖性消费和必备型消费）。
十一、五种经济特许权：
第一种，政府特许：来源于政府赋予的不受价格管制的特许经营权。
第二种，企业内部特许：如加盟店。
第三种，自然特许：自然垄断。
第四种，成本特许权：由在规模、商业模式、产业链的有利位置、较好的管理以及独占的资源、独特的地理位置上的优势而形成。
第五种，消费者或市场特许。在消费者心目中建立起的好名声而形成的特许经营权。
十二、消费垄断十大要素：
一个基础和根本特征是：商誉（神秘配方、地域特权、特殊工艺、历史文化沉淀、特殊感受）和主要靠无资产赚钱。
六个主要特点：
1、产品为消费者乐于得到。
2、产品在消费者眼中没有近似的替代品,客户的品牌忠诚度高。
3、产品的价格不受管制，并且提价不影响销量。
4、对管理的要求弱，甚至一段时间内傻瓜都能经营。
5、外观像一座有宽阔护城河围绕的经济城堡，难以模仿和复制,难以攻破。
6、拥有优异的“长期经济特征”，具有“注定必然如此”的商业模式。
十三、三个检验方法：
1、同样的产品，不赚钱也卖不过它。
2、用比这家公司的净值或市值要多得多的资金，打败不了它。
3、用更多的资金，再集中国内最优秀的企业经营人才，仍然无法打败它。
十四、如何把握消费垄断型企业保持高利润增长率：
第一，良好的历史高增长数据。
第二，经济护城河的宽度和种类，集万千宠爱于一身。
第三，产品和服务有长久的、广大的、反复的、强烈的需求。
第四，有未来确切的利润增长点，越具体越好。
第五，提价能力强、成本低（比如年复一年生产同样的简单产品）。
十五、如何选择制药股：
第一，主打产品必须是独家药品或专利产品，最好是拥有多个。
第二，有厂家名牌或药品名牌。
第三，主打产品必须是想买就能买的普通药品。
第四，主打产品必须是治疗或缓解常见病的药，不能断根，甚至是保健性的药。
第五，主打产品必须是进入国家基本药物目录的药品，而且越多越好。
十六、自由现金流的重要性：
选择资本性支出少，自由现金流多的企业。
自由现金流就是企业内在价值。
自由现金流估值法妙在思维卓越。
十七、哲学思想指引价值投资：
第一，不断思考、探讨事务本质。股票的本质是企业，价值的本质是自由现金流。
第二，先胜而后求战。深度研究后有把握时候再投资。
第三，不战而屈人之兵，善之善者也。以尽可能低的成本、冒最少的风险去赢取最大的回报 。
十八、投资股市的信念和原则：
信念是：没有只跌不涨的股市，牛市最终会到来，或者说优秀上市公司的利润仍旧在增长，市场最终将反映它们的合理价值。只要你的股票买得好，买的低，将来必定会有丰厚的回报。
原则是：不要预测它会跌到什么点位，跌到什么时间。要想着一切都可能发生。这样你就不会把短期要用的钱杀进去抄一把，也不会借钱去加码，更不会去做期货期权这样一些把命运押在短暂时间上的魔鬼品种。你就不会让股市的种种不确定性影响到自己的生活和心情。
十九、价值投资永不过时的六个基本原理：
第一个，投资要有安全空间，股票要买得便宜。
第二个，投资要有好的标的，要注重选择有持续竞争优势的企。
第三个，长期持有能够充分享受优秀公司的成长，复利是投资世界最强大的武器，以及炒家不如藏家、长线是金。
第四个，集中投资最优秀的公司能够持续打败市场，战胜大盘。
第五个，投资要研究基本面、股票后面是公司、要以经营者的立场去研究企业。
第六个，投资股票就是投资未来。
二十、适当分散或适当集中的本质：
第一，投资的数量问题就是投资的能力问题。
第二，适当分散问题，就是科学地建立投资组合的问题。
二十一、价值投资者的使命：
寻找你能理解的严重低估的优秀企业！以此来证明自己岩石般地存在，以此来实现和创造自己不菲的价值。
巴菲特让人享用一生的三句话：
第一句话是：“如果你不能持有一只股票十年，那你就不要持有它十分钟。”
第二句话是：“我一生追求消费垄断型企业。”
第三句话是：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”
二十二、价值投资的主要原则：
第一，成长性或先进性原则：重视公司的独特竞争优势和内在成长，极力追求和选择伟大和优秀的企业。
第二，安全性或稳健性原则：特别强调寻找和等待低廉的价格，主张用五毛钱的价格购买一块钱的价值。
第三，耐心性原则或追求复利原则：坚信时间是优秀企业的朋友，坚持长期持有以获取巨额的回报。
第四，集中性原则或适当分散原则：适当集中以战胜大盘和战胜平庸；适度分散以规避个股风险。
第五，前瞻性原则：主张把眼光着眼于未来，推崇未来自由现金流的估值方法，以及确定性原则和简单性原则等等。
二十三、如何做一个稳健的投资者：
第一，会完整理解和全面把握价值投资的主要内容和方法，坚持它所包含的各个主要原则，不可偏取偏用。
第二，会牢固树立追求卓越的思想，把眼光瞄准超凡的目标。
第三，会特别地谨慎，像不立危墙之下的君子一样小心翼翼。
第四，不会满足于蝇头小利，他的目光长远而深邃、性格乐观而坚韧。
第五，知道适当集中和适当分散是一样的含义。
