价值投资本质上是一种修炼
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中文名《与巴菲特共进午餐时,我顿悟到的5个真理》其实有点喧宾夺主了,本书英文名:The Education Of A Value investor,直译应该是《一个价值投资者的教训》,这个更贴近书中的内容。 本书更多讲述了作者是怎么成长为一个价值投资者,过程中他自己犯了哪些错误,又从错误中学到了什么。作者的投资生涯中,认识了几位重要的智者,主要是莫尼什·帕博莱,以及沃伦·巴菲特,从这些智者身上学到了很多。
书里没有讲的,是作者究竟怎么研究一个公司,如何判断这个公司值不值得买,用作者的话来说,这个因人而异,每个人都应该找到属于自己的投资方法。书中反复讲的,是如何认识自己,如何看待自己的生活和工作,如何获得更高阶的智慧,而这个更高阶的智慧,本质上就是对抗自己的非理性,不断提升自己。而这个修炼的过程,作者总结出的方法主要有:
- 认识有价值有智慧的人,从这些人身上去学习。
- 与人交往,把给予作为原则,而不是攫取。
- 不断从错误中学习,尤其是自己的错误中学习。
- 永远不要做会让自己出局的投资(或者说赌博)。
书中提到了几位顶级的智者,一个是对作者帮助最大的莫尼什·帕博莱,因为他是作者的朋友,同时成就远超过作者,也是这位莫尼什,带着作者一起去购买了巴菲特的午餐机会。另外两位,就是沃伦·巴菲特和查理·芒格,这两位大师,作者自己也很少有机会频繁接触,但他能从这两人身上学到很多,甚至会照猫画虎。 作者从巴菲特共进午餐中,顿悟的5个真理是:
- 坚持自己的原则。
- 远离疯狂人群与噪音。
- 永葆童真与好奇心。
- 培养并维系有价值的人际关系。
- 忠实于自己。
文中末尾,作者基于投资这个事情,做了一个工具,和雷·达利欧一样,他相信人是不可信的,人在操作的时候,执行过程中本身就会犯错,要避免这一点,雷·达利欧用《原则》一本书来说他构建了自己处事投资的规则清单,并认真遵守,最后都直接用计算机去执行,而不是人来操作。本书作者也一样做了一个属于自己的投资8条规则:
- 不要总是查看股价(作者的建议是一年看一次😄)。
- 如果有人给你推销什么东西,不要买它。(因为对方的目的是索取,所以拒绝就是唯一选择)
- 不要和管理人员谈话。(公司管理人员会误导你,无论对方是有意还是无意)
- 按照正确顺序研究投资信息。(作者的顺序是:先看最客观的信息,如年报、季报、股东委托书,再看客观性较低的公司文件,如收益报告、媒体发布的信息、电话会议记录、公司或创始人的书等等,顺序很重要的原因是,为了让自己做到客观,而不是被第一时间看到的信息影响判断)
- 只与没有私信的人讨论你的投资观点。
- 永远不要在开始期间买卖股票。
- 如果你买的股票下跌了,两年之内不要卖。(自己就算犯了错误,也要让这个错误持续时间2年以上,目的是让自己做决定之前更加认真、客观、谨慎)
- 不要讨论你当前的投资。
就像雷·达利欧所说的,原则本身并不重要,重要的是构建属于你自己的原则,并严格遵守,并不断迭代你的系统。每个人都应该拥有自己的系统,用本书作者的话来说,就是我们最终应该成为的,是我们自己,而不是下一个巴菲特,或者下一个达利欧。
可惜啊,大多数人看不懂这个道理,就如同看《原则》这本书,更多希望知道具体操作守则,而不是理解构建系统本身。所以每次股市大涨的时候,就是《原则》、《时间的玫瑰》、《价值》这类书大卖的时候,而股市大跌的时候,就是大家把它们扔到垃圾堆的时候。
聪明的人不少,智慧的人难得。本书作者希望他的读者和他一样,有机会成为智慧的人。但,这事可能就是很难,因为违反人性。