书摘
比较适合出了新手村的筒子进阶使用 所以债券的投资策略,低息环境尽量买短债,一旦加息大不了拿到还本付息。照样赚钱,如果买垃圾债就得分散投资,至少买上几十个,这样才能分散风险,如果高息环境下,买入长久期债,会有不错的超额收益还有一个误区也是普通投资者常犯的错误,那就是过分关注自己的成本,其实你买入之后应该立刻忘掉成本,你是否卖出,只跟是否高估,或者基本面变化有关,而跟你的买入价格无关。有的人总是赚一点就跑,整个牛市赚的不多,而到了熊市被套牢却不愿意割肉离场,结果越套越深,直到跌到地板上,忍受几年折磨,股市刚一涨,他眼看要解套了,结果又跌下来了,折腾了几次最后股价终于解套了,他毫不犹豫的都卖了,没想到这次又是牛市了。所以总干这种牛市小赚,熊市大赔,刚到牛市转身就跑,熊市却抱着股票不放的事,做了太多次。最后就是瞎耽误工夫。看似不赔钱,但却浪费了大量的时间成本。作者提出了四个象限,第一象限在左上角,是股市低估值,市场高利率,这一般在熊市的末尾,也就是证券交易大厅连条狗都没有的日子。这时候没啥好说的,全配债券,债8股2是一个很好地配置比例,第二象限在左下角,市场低估值,市场低利率。一般这就是大行情爆发的前夜,比如2005年年中,2008年底,2014年底,这个时间我们要做的就是降低债券,进攻可转债,配置那下估值已经跌到地板上的成长股。比如ROE高于20%的股票品种,随时准备迎接行情到来。第三象限就是股市高估值,市场低利率,这就是牛市末期的疯狂时刻,比如2007年,2010年,2016年,估值已经很高了,但股市就是能涨,而且还涨的越来越快。此时的最好做法就是降低股市仓位,重新买入债券,即使你舍不得降低股市仓位,也要尽可能的换成封闭基金。下面就是第四象限了,股市高估值,市场高利率。现在就是这么一个第三象限奔第四象限的过程,股市已经逐渐转熊,债券也是下跌。股债双杀之下,唯有现金为王。利用货币基金,打新股,以及逆回购赚点小利润,顶多买点短期债券,随时等待利率到顶,准备杀回到债券。投资市场往往也是这样从1-4的循环往复。房子是什么,他算是一个长久期的债,特别长的那种。所以降息周期能投资,而加息周期就要赶紧跑。