系统交易方法 笔记

一、交易系统的重要性

（1）【重要】系统在于完整性和客观性（科学性）-> 可重复性

（2）【重要】赌博的态度：缺少事先严格设计的具有正期望值盈概率的博弈计划，而是单纯利益心理驱动下注

（3）分析师着眼于：过去价格和未来价格之间的关系。投资家：研究确定价格波动中非随机性型部分的统计特征（系统也需要不断修正）。

• 局部和整体的关系：每一次符合交易规则的失败投资都是对的，每一次偏离交易规则的成功投资都是错误。
• 分析师：未来走势、尽量的对，投资家：风险收益的综合评估、尽量少错（系统避免犯错）

（4）正确的分析<正确的风险控制<正确的心理控制（最重要）

• 分析只占10%：分析中买点10%，卖点90%
• 心理：懒、愿、贪、怕
  • 贪：赚小钱亏大钱，交易过量

（5）【重要】交易系统有助于

• 在高度随机的价格波动中找到非随机性部分（具有统计学原则）
• 有效控制自身的心理弱点，不致影响理性决策

（6）系统的观点

• 操作者的操作方法是否高度定量化、条理性及其有系统的完整性
• 操作者对其操作方法效果是否具有数理统计原则指导下的认识（而不是某种认识）
  • 系统不在于预测走势，走势只是从属，走势不具有可操作性
• 记忆是选择性，通过记忆形成操作是有害的，系统通过统计学原则形成外在强制
• 系统可以事先定量评估风险：包括进场点、风险控制点、以及风险控制点发生的概率

二、交易系统的基本结构

（1）交易系统是交易规则的有机联系和组合，至少包含一个完整交易周期。常见问题有：

• 只有买入点，没有卖出点，不能构成一个完整的交易周期（进场和出场的循环）
• 决策觉有主观随意性，不能称之为规则

（2）系统设计过程

• 策略的提出->交易对象的筛选->策略的系统化->系统的统计校验->优化->实战校验->监测和维护

（3）交易策略

• 从上而下：理论认知形成的战略。从下而上：统计分析。
• 从上而下的好处
  • 有利于把握局部挫折和全局失败的关系。减少逆境时的心理失衡。
  • 有利于风险控制，对风险更有预见性
  • 有利于系统维护，系统的难点如执行与反馈修正之间的矛盾，所以需要对交易理论的深刻理解

（4）交易对象的筛选

• 流动性
• 买卖价差的大小
• 成交量大小：绝对和相对水平
• 足够长的交易历史：至少包含一个操作水平上的周期，如新股不行
• 是否有足够多的市场参与者，如北交所/做市商等

（5）【重要】交易策略的公式化

• 交易策略思想定性的过程，需要严格量化、定性

三、交易系统的校验方法

部分略

（1）交易系统的校验内容（或者说是交易结果跟踪）

• 净利
• 最大盈利交易/最大亏损交易（方差与稳定性）
• 连续盈利和连续亏损次数（风控）
• 最大投资本金损失程度
• 交易次数
• 盈利次数比率和亏损次数比率

四、交易系统的优化和噪音控制

（1）交易优化的陷阱（拟合）

• 特征是从测试数据出发，而不是交易理念出发进行系统的调试

（2）交易系统优化

• 微调交易规则：【重要】不改变交易规则性质的前提下，增减参数和限制条件
• 参数微调：以选定参数值为中心，而不是全局搜索

（3）噪音控制

• 噪音无法消除，且无法通过放大有效信号来减少噪音（有效信号是一定强度，只能控制噪音）
  • 【重要】所以交易系统的成功必须是一定程度的失败信号为前提，系统的成功不在于控制噪音比例（比例应在10-30%）

五、交易系统的后期维护

• 维护着眼点是交易系统的工作原理和市场波动的基本特征相吻合
• 【重要】良好系统的设计应该加入自动调整装置：自动跟踪市场特征变化病自动做出反应（有效性条件假设的重要性）
  • 如装有市场周期自动识别功能

（1）实战校验（最困难的部分）

• 【重要】认真做好交易记录
  • 汲取经验、克服交易心理的不稳定（连续失败/连续获利）
• 最难的部分：是操作者心理考验

剩下：略