闪光的智慧
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《幽灵的礼物》成书于30年前， 里面的一些场景已经产生了根本的变化。 用汤姆.霍加德的话说，里面的智慧埋在100米的闲聊和无关信息之下。但这种智慧就是那种很有活力，常看常新的部分，不是死的方法也不是说教。有些书看上去是智慧，实际是说教；幽灵看起来是在说规则，但实际是上在刷新认知，且是通过一种行为修正的方式反向刷新认知。这跟直接讲道理差别很大（在几年前我读这本书的时候并没有领悟到这一点）
幽灵：再强调一下，我们所提供的是交易指导，而不是具体的交易建议。我在这里将会列出区分一位赢家和输家的一些基本要素。你可以在市场上找到多种多样的交易方法，但那些必备的基础准则却鲜少被传授。其实重要的，首先应该是提供基本的原则，使交易者能够在市场中生存下去。
书本的结构大致如下：
规则1：在一个交易这样的输家游戏中，我们从与大众相反的立场开始，直到被证明正确以前，我们假定我们是错的（我们不假定我们是正确的，直到被证明错了）。除非市场证明我们的交易是正确的，否则己建立的仓位必须不断减少和清除。（我们允许市场去证明正确的仓位）
规则2：毫无例外并且正确地对你的赢利仓位加仓
规则3：当市场出现极端流动性时，我们将在极端成交量的三个交易日内分两步清仓
我目前的理解是：
规则1的智慧：在市场验证自己正确前，假设自己是错的。一直处于“错”的状态，能让人保持警醒和谦卑。
不过规则1仍然承载了我最多的困惑， 其中之一是：什么叫“市场未验证我正确？ ” 目前的理解是，每个人对于“正确”有自己的解释，可能是趋势线，可能是动能指标这些被幽灵看不上的每个人都在用的指标。但是仍然没关系，能用就行。市场未验证我的正确标准，就应该出场。所以里面必然包含了多种规则，其中一个规则是必然跟时间相关。
市场验证错误，我理解是出现了巨大的亏损，不得不认赔的情况。以及在幽灵的时代，当市场验证错误时，会发生严重的踩踏事故，滑点非常之大，所以他对于时间因子和主动出场，看得非常之重。
以及，规则1的智慧除了心态的修正，也在把概率的思想植入交易
- 关于正确：当某件事是错误的时候，不代表其背面就是正确。
How you understand your plan is how you will react to a situation. You must learn that, when you are told not to do something in trading, it is not ever the same thing as saying you must do the opposite.你如何理解你的交易计划，你就会如何应对市场中的情况。交易中你必须明白，当你被告知不要做某件事的时候，这并不意味你应该去做相反的事情。
- 这个领悟真的很重要，当告诉他人市场不会再跌的时候，不代表这个市场马上就会涨。永远要衡量风险收益比，假如此时不存在大涨的可能性，更好的操作还是观望。
2. 关于假设
On your meaning when you say "assume," you are telling me there is a possibility or probability based on some fact of the situation that requires me to acknowledge and always have a plan for the possibility or surprise side in trading. Your meaning of the surprise side of trading is the side that presents the possibility but not the highest probability. Am I correct on this? 当你说“假设”时，你在告诉我，基于某些事实或场景，有一些可能性或者概率的存在，我必须认识到这个可能性，并为它做好准备。你所说的交易的意外的一面是指概率是存在的，但并不是高概率。
* 台版里一句喜欢的翻译：律师根据事实做判断，交易者用假设做决策
规则2的智慧：既然市场是一个入场后50%几率正确的市场，在把握住机会的时候，仓位要大于入场的时候。前提仍然是，假设市场是不可预测的。所以幽灵说这条规则实际是在强化规则1。
规则3的智慧：止盈。幽灵和当时的期货交易者，倾向于用巨量作为止盈的标准。
关于规则3里面，他提到交易像一个迷宫，进场，出场，但是中间是迷宫，中间有无数的弯路。入场后假如有一些转向是不必要的转向，例如里面有一些震荡，比如上升过程中的回调，怎么来避免最小的损失，然后拿到盈利出场？我觉得这是规则三的一个要点吧。
他用了一个迷宫作为比喻，这让我觉得很有意思。是很像一个迷宫，入场以后没法知道每一个确切转向的点，只能以交易系统作为自己的一个准则去出场，有可能在这个过程里面是走的弯路，但是得确认这个弯路的成本是最小化的 。
规则1有多难？我甚至会觉得这是我最后才学会的东西。不是说手不能止损，是可以的，但是我的心态上实际是没有接受这一点。
去年底的时候才领悟到，之所以有情绪的产生，甚至导致一个系统都无法顺利运行，实质上不是情绪控制的问题，就是能力问题。比如我入场的时候假设自己是对的，止损出场就很难受，也不能顺利的切换到下一个信号。比如我数据验证做的不够，对信号的怀疑。这些都是认知和能力问题导致的情绪问题。
读幽灵的礼物，虽然能力问题一时还解决不了，认知上至少是有了一个大的进步（掩耳盗铃中）。
以及再重看幽灵的礼物的时候，我才发现我的认知里面的那么多的假设是来自于幽灵，就比如说时间因子，假如持仓不正确就要出场，这里面就涉及到时间因子，我的交易规则里有一条时间因子，后面都忘记为什么有这么一条，现在就是很确定这是来自于幽灵的。
然后还有一种情况来自于幽灵就是他提到了他获利最多的一类交易，在入场之后就飞速发展的交易，这也是我最喜欢交易的那种趋势，只是出现的概率很小。
幽灵提到的另外一点，他观察到，很多人会在市场平稳的期间积累大量头寸，然后被波动一把洗掉 -- 这也是我（当然这个是需要修正的）....
每个人都是通过自己的认知看世界的，我选择从幽灵的智慧里汲取了这些，说明我的认知里就是偏向于这些，或者说这些操作给我带来的正反馈，形成了一种情感倾向。
想到市场里另外一批做量化的人，本身是理科出身，用科学的精神和工程的能力在做交易，穷尽计算，用模拟市场的方式实现创造。这是他们的优势所在。
但这是我做不到的。到今天，我还是幽灵说的市场里的小交易者。我的优势就是我的直觉和情感倾向，系统跟自己的契合，以及作为小交易者的灵活性。我只能创造性的发展自己的系统，以求在市场里能生存下去。
幽灵兼具了创造性+工程能力（在当时就使用计算机进行模拟），其中创造性的部分，会让人感到他随时能从市场里提取一些可操作的模式。
以及他的阅读和学习能力很强， 幽灵在讨论这本书的时候，用了很多当时那个年代比较前沿的心理学知识，比如一直提到的一个概念：行为修正。行为的改变，底层是认知的改变。但是通过反复的行为训练，也可以形成和强化认知。（行为理论）
以及学习的方式，是通过自己亲自犯错去学习，还是通过观察他人的错误学习（社会学习理论）
对于创造性和乐趣的部分，他专门用了一章来闲聊~，在汤姆那里是被删减的。我倒觉得这段还挺重要。
《老子》里曾经提及，“道常无名，朴虽小，天下莫能臣也”，事物越分化，离最初的本质越远。阅读古老的交易书籍，体会当时的交易员们在一堆数据中挑选信号，自己制表，从中发现我们现在使用的各种信号指标，组合各种看上去很激进的交易策略 。这种过程能让人对交易有一种新鲜的视角。
Learn to be wrong, fast.
学会如何犯错，赶紧的!
一些八卦：
1. 《幽灵的礼物》是否是正式的出版物？
否。 本书内容最初以在线帖子的形式发布在1990年代的《期货杂志》（Futures Magazine）论坛“Futures Talk”上，由匿名交易大师“幽灵”（Phantom of the Pits）与助手Art Simpson的对话组成。
中文译著有两个版本，各自有其缺陷，最主要的缺陷是有些地方修改了原文，比如台版其实译得可以，还提取了金句放在章节前面，不过并不是跟原文相符的。中译本其实有翻译错误。这里也不想一一挑出。我自己用AI辅助翻译了一个版本，链接放在最后。是中英对照的，可以对照着读，有翻译错漏也容易被看出。好在这本英文书本身没有出版，也不存在版权的问题。
一个联动：另外一本书《最懂输的人才能成为赢家》，就英文题目而言 Best Loser Wins: Why Normal Thinking Never Wins the Trading Game，即是受到幽灵的影响，交易是输家的游戏，会输，长期下来才能赢
作者汤姆不仅仅在网站上放了《幽灵的礼物》的原版，也放了自己的精简和评论版。
2. 幽灵的思路是很超前的
相信他是较早的使用计算机帮助自己交易的那批人。看看他做历史回测的方式：
在选择交易系统时，每个系统都存在缺点。要寻找一个能对当前数据进行回溯测试的系统。我的意思是，它必须包含最近六个月左右的最新数据。如果一个系统考虑了过去50年的数据，却没有包含最能反映当前市场状况的最近六个月数据，那它有什么用呢？我喜欢看到系统分两个阶段进行回溯测试：一个阶段使用大量历史数据，另一个阶段使用最近六个月的数据。
如果你自己设计系统，要同时比较长期数据和最近六个月的数据。如果两者出现矛盾，你必须对系统进行一定程度的优化，使其成为更好的信号生成器。如果无法进一步优化，那就同时参考两组信号，并在它们矛盾时舍弃这些信号。这可以成为你交易信号的一个有效过滤器。谁能说时代不会像市场波动一样周期性变化呢？利用这一点为你创造优势。
他专门花了一个章节讲乐趣和创造力的重要性，直觉和逻辑的平衡，当人失去创造力之后，以及不相信自己经年在交易中积累下来的感受的时候，交易可能会陷入一个死地：可能也不会亏钱，但也不会顺手。
3. 幽灵究竟是谁？
有人猜测是保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones). AI 帮助进行了一些分析，有一些看上去比较合理的推测：
公开性矛盾
琼斯1993年即通过纪录片《交易员》公开其方法
但"幽灵"始终坚持绝对匿名，连出版经纪人都不知其身份
专业领域偏差
琼斯的核心战场是标普500和外汇期货
而"幽灵"案例多来自农产品期权市场（尤其芝加哥玉米/大豆交易池）
汤姆提及有可能是技术分析指标"随机指标"(KDJ)的发明者 George Lane（1921-2004），不过AI分析后也给予了否认。
金融史学家共识： CME档案馆负责人Frederick Simmonds指出： "Lane的交易日志显示其1986年后就退出实际交易，而书中案例多发生在1990年代"
摘录：
在我们开始规则1之前，我先给你举个例子。今天，你根据你的交易计划，在市场开盘时在 6.30 美元处卖空大豆。如果你的仓位没有被证明是正确的，你必须清仓以降低你的风险。根据你的计划，你自己决定什么是“正确”。
心得：好摇滚
First, it must be stated that any time you take profits, you must be satisfied this is the correct move. If you look back at any time, you will see that you could have made more money -- not that you would have taken the position off at a better price but just the nature of hindsight.
首先必须明确：每次获利了结都需要确信这是正确决策。事后回顾时总会发现可能赚更多——这不是指能在更好价位平仓，而是 hindsight bias（后视偏差）使然。.
心得：止损出场也同样如此，也就是不要质疑规则1的正确性
POP: You know the only answer I am going to give you! Anything that moved! By that I mean movement has less risk. You wouldn't think so ordinarily, but in a move you can have a smaller position and make a better return. In a dead market you tend to position too large and then, wham, a news story runs the market and you weren't prepared.
幽灵：只有一个答案——任何正在波动的品种。我意思是波动其实风险更小。你不能简单的看待它，但是波动中较小的份额就可以带来不错的回报。在一个滞涩的市场中，你倾向于建立较大的仓位，然而，当一个突发新闻冲击市场，而这时你完全没有准备的话…
ALS: But don't moving markets chop you around more?
阿瑟：波动市场不会更易被"洗盘"吗？
POP: There is integrity about the chop as trends that develop give you a good range to work with if you don't get emotional about it.
幽灵：如果你不带任何感情色彩的话就可以明白，在一定范围内的震荡，本身就是趋势组成的一部分，并且波动在趋势中制造了操作空间。
心得： 关于波动
I got even with the other traders for that remark. I would watch them, and when their shirts would expand and their ties were too tight and, finally, when their face would turn red, I would yell at them, "TAKE YOUR LOSSES!" It wasn't long before we had an understanding.
但很快，我对其他交易员也开始用这样的语言。我观察着他们，当他们解开衬衫，松开领带，最后他们脸变得通红时，我会对他们大喊：“认赔吧！”没过多久，我们变得相互理解了。
I actually was doing them a favor in telling them to take their losses. To this day, I call this out to myself when the market isn't working my position correctly -- the big start of my behavior modification, I suppose.
实际上，告诉他们认赔，是在帮助他们。如今，当市场并不朝我期望的方向走时，我会对自己这样大叫的——这或许是我行为修正的开端。
心得： “这只是钱而己！Well, it is only money," 这句话不是在嘲讽，更像是在说：这只是你需要投入的成本（小亏）。赶紧离场，不要形成大亏之后后悔莫及。
所以如果这样说："TAKE YOUR LOSSES!" “割肉吧！”“认赔吧！”止损出场吧“，就很能理解。确实是当头棒喝。
止损是我最后一个消化完的知识。我可能花了很长时间去相信趋势。take your losses是最后消化完的一个重要知识点。
POP: Too many beginning traders -- and established traders as well -- take the easy route and expect the markets to be cut and dry of what is required of them in their trading careers. They will paper trade and have fairly good success.
This in no way prepares them for trading. They must be prepared in every way. That means mentally as well as physically and emotionally. Priorities must be in the proper place including family, friends and environments.
幽灵：太多的初级交易者（包括一些有经验的交易者）会选择一条简化的路，在交易生涯中期待市场如同他们要求的那样清晰、明确、固化。在模拟交易时他们可能取得了不错的成绩，但这根本不能算真正的交易准备。他们必须做好全方位准备——包括心理、生理和情绪层面。同时需妥善安排各项事务的优先级，特别是家庭、社交圈及交易环境。
定点摇椅：
首先，在你的交易生涯中，你会发现多数时候市场是在不停的来回震荡却毫无实质进展。每次使用这把椅子，就会提醒你这一点。这个重要认知必须深植脑海。椅子始终固定在原地，仅作前后摆动。
在交易中，你发现你所能掌握的只有自己的仓位，你永远不能控制市场。椅子也是这样，你可以在任何你想停的位置让它停下来。我希望你把这一点植入你的思想。
再次重申，这是非常重要的一点。你可以在任何你想停的地方停下来。如果你不愿意椅子摇摆，你就不让它摇摆。交易同样如此，你可以在任何时候停止，不再参与市场的震荡，只需简单地清仓就可以了。
心得：大多数时候市场没有任何进展。趋势市大概能展20%的时间？
这是行为修正的又一象征性工具。记忆专家会告诉我们，关联记忆往往效果更佳。当电子钟自动报时的时候，你应该意识到的是，此刻需要主动管理仓位，而非让市场操控你的仓位。你必须始终按计划果断行动。时钟将成为强化交易思维与行为的利器。
心得：时钟的作用
There are, of course, times when you should buy tops and sell bottoms. I do it all the time when I expect a market to reverse. Why? Because I use a method I call the best of a bad position theory -- my theory being a learned one that my best trades are usually after correcting a bad position and getting correct in a market. This happens to me more at tops and bottoms than any other place.
事实上，你肯定会有买顶卖底的时候。当我预判市场反转时经常如此操作。为什么？因为我奉行"劣位最优理论"——通过修正错误仓位后建立的持仓，往往能带来最佳交易表现。市场顶部与底部区域最常验证这个理论。
心得：这一句包含了幽灵自己的创造性。
I could tell you what I am doing every trade, and you would not trade the same way. You could never be at my point in time when I execute my trades. We must always have the latitude of changing our positions based on our systems. My rules allow this thought for doing the correct trading.
即便我公开每笔交易，你也无法复制。你永远无法同步我的交易时点。我们必须保留根据系统调整仓位的自由——这正是我的规则所保障的交易自主权。
心得：摇滚+2
My point was that you must make bigger money on your good days and not just the same amount of money you lose on your bad days. You would be better off working for a living rather than trading if that is the case.
我的观点是，你必须在行情好的时候赚到大钱，而不是仅仅把坏日子里的亏损补回来。如果做不到这一点，你还不如去找个班上，比做交易强。
心得： 扎心
When you place a trade, don't ever think this is the only trade to make. There are thousands of trades you can make. You aren't going to miss a move for long if you trade correctly. You aren't going to chase markets if you trade correctly. You must have a plan to enter positions based on each market's criteria.
当你开始某次交易时，不要把它当做唯一的交易机会——市场永远存在成千上万的潜在交易。长期下来，只要操作得当，你不会错过市场的走势。你如果交易正确，就能避免追涨杀跌，你必须对每一种市场常态建立的具体标准和建仓的计划。
心得： 不急
I remember one day when I got at least six reversal signals in one day. How do you think a trader you are trying to help would understand your changing direction every time they saw you in a day?
记得有天我收到至少六次反转信号。试想，若你指导的交易员一天内看你多次转向，他们作何感想？
That is another reason I say it is not an impossible road but a lonely one. It is out of necessity. You must have the courage to do what is correct at all times. A good advisor is perhaps good at advice. There is conflict between giving advice and also trading. I do not accept conflict. Some can but not me. Most new traders are better off without the conflict of advice.
这正说明交易之路虽非绝路，但注定孤独。这种孤独是必要的——你必须始终有勇气坚持正确决策。优秀的顾问或许擅长建议，但提供建议与实战交易存在根本冲突。我拒绝这种冲突，有人能接受，但我不能。对新手而言，远离建议干扰反而更有利。
心得： 没有适用所有人的标准答案，只有你的答案。
In your trade plan we now have two situations that can give you the edge. The first is the surprise side and the second is the third way a market can move. The surprise side is an event that takes place during the day and, unfortunately, seldom allows the public to benefit from entries -- mainly because they are already the other way when it takes place.
现在你的交易计划中已经有两种能带来优势的情况：第一种是意外波动，第二种就是市场可能出现的第三种走势。意外波动是日内发生的突发事件，遗憾的是大众通常难以从中获利——主要是因为事件发生时他们往往持有反向仓位。
The public seldom reverses their position because they seldom get out at the right place in the first place. You must use this knowledge to your advantage and not be caught up in the same situation.
大众很少会反转仓位，因为他们一开始就很少能在正确的位置离场。你必须利用这个认知优势，避免陷入同样的困境。
心得：灵活性
AI翻译版，同时放了幽灵在里面提到的《notes to myself》和汤姆.霍加德自己制作的一个洁版（他认为原书里的废话太多， 另外添加了一点他的评论）：
链接: https://pan.baidu.com/s/1bhXjRkswfZtmcPPQX8KhAQ?pwd=eu3b 提取码: eu3b
（能看到这个文章的都是有缘人~，需要请自取）
