马后炮之分税制

1991年4月，朱镕基从上海市委书记任上调任国务院副总理之后，备受瞩目的政绩就是迅速化解了企业三角债风险，当时企业互相拖欠贷款十分严重。朱镕基到任后改变了将三角债视为简单的财务结算或金融问题作法，提出了从固定资产投资这个源头着手清理拖欠，顺此解开债务链。此后历史反复提醒，固定资产投资一直是中国当代经济问题的症结，也是解释中国经济模式的一把钥匙。
1993年，18%的通胀率，海南、广西北海房地产泡沫破裂。对于国家治理来说，最重要的是确定了分税制，重新理顺了中央和地方的关系，就财政制度而言，改变了原来粗放的财政包干和分灶吃饭的试点，以税种分享的方式确定了中央和地方的财政关系。
分税制改革于1993年7月朱镕基首次提出，从投资到决议，仅用了4个月时间，书中披露了朱镕基带队到各地方游说、苦口婆心的波折过程，也折射出改革就是改变利益格局的艰难现实。为了实行分税制改革顺利通过，方案也留下了若干搁置条款，如将土地出让金全部留给地方，为后来地方土地财政和高房价制度设计败笔。除此之外，考虑税收征收环节的便利，采取了流转税策略而不是直接税。增值税对中国经济的重要性因此越来越突出，作为最大税种，中央和地方按75%VS25%分成。分成极大促进了地方政府做大GDP的冲动，尤其是以固定资产投资作为导向，因此忽略了第三产业，埋下了中国经济结构不合理的制度原因。分税制另一项未考虑周全的制度设计是中央对地方财政的返还机制。“税收返还工作做得很不好，要靠地方跑部钱进求爷爷告奶奶才能拿到。”2011年4月22日朱镕基在清华经管学院与师生座谈时说。