种庄稼与分散投资
分散投资已经成为现代投资的一个基本理念，但并不是每个人都愿意相信它。与很多会顾虑风险的人不同，一些激进派则相信分散投资发不了大财，在他们看来，“把鸡蛋放在不同的篮子里”都是老年人胆怯者的做派，不登大雅之堂。
靠分散投资一夜暴富那是不可能的事情，但分散投资又是否如他们所言如此不堪？我的看法是，不要轻易否定它，因为这是古人智慧。
我以前就知道分散投资的理念可以追随到古代社会。比如《圣经·传道书》中就有这样的话：“将你的家产分作七分八分，因为你不知道世上要发生什么灾祸。”（思高本）。佛教典籍也不乏这样的论述，比如《别译杂阿含经》就说：“集财为四分，一分供衣食，二分营作事，一分俟匮乏。” 《杂阿含经》说：“得彼財物已，當應作四分。一分自食用，二分營生業，餘一分藏密，以擬於貧乏。” 《佛说善生子经》：“若索以得财，当常作四分，一分供衣食，二为本求利，藏一为储跱，厄时可救之。”这些都是分散投资的理念。
但读了贾雷德·戴蒙德的新书《昨日之前的世界》（2014年7月，中信出版社），我又发现其实分散这个概念比文字记载还要古老。
作者以新几内亚的传统社群（Traditional Society，远离现代，保持了数千年长久传统的氏族或者小规模群体）为研究对象，分析了传统社群与现代国家之异同。在谈到农业生产时，他提到，为了应对不可预期的食物短缺风险，新几内亚的人会把同样的作物分开种植。按照现代经济学的看法，这么做非常没有效率，因为不够集中，不利于统一管理。但是为什么他们要如此长久坚持？最大的原因就是虽然分散种植效率较集中种植为低，但是遇到灾荒，饿死的几率也较低。书中记录的一个统计研究结果是，如果集中单块种植，则在某一年被饿死的几率就有37%，但是如果把地分成7块或更多，饿死的几率就减小到零了。
作者说，不仅仅是新几内亚如此，在英国中古时期，农民们也会把庄稼种在十几块零星的土地上。作者以古思今，告诫现代人说：“如果你必须靠投资所得来支付现金的开销，就得和农民一样分散风险。”他以哈佛大学的捐赠基金为例说，正因为管理该基金的经理过于冒险，才使得基金在08年金融危急中出现严重损失，连哈佛的一项建设计划也因此受到影响。
戴蒙德的话值得一听。无论年轻人还是中年人，不顾及风险，把所有的身家孤注一掷，有时候是伟大的勇气，有时候也有上天的眷顾，但这不能隐藏孤注一掷的风险。尤其是在金融投资方面，金融市场本身就是脆弱的，所以，分散投资减少不确定性，未必不是塔勒布所说的反脆弱的好方式。
戴蒙德的名字我们可能不熟悉，但他的作品《枪炮，病菌与玫瑰》却近乎是家喻户晓。熟悉这部作品的人都知道，戴蒙德的作品有一个隐含的共同主题就是，我们的过去有什么可以值得我们学习的地方。这本书同样如此。除了那些养育子女，抚养老人，和平友爱等重大话题，我看到的是他在投资方面对历史经验的敬畏。
http://stock.sohu.com/s2013/0866/s371634731/
靠分散投资一夜暴富那是不可能的事情，但分散投资又是否如他们所言如此不堪？我的看法是，不要轻易否定它，因为这是古人智慧。
我以前就知道分散投资的理念可以追随到古代社会。比如《圣经·传道书》中就有这样的话：“将你的家产分作七分八分，因为你不知道世上要发生什么灾祸。”（思高本）。佛教典籍也不乏这样的论述，比如《别译杂阿含经》就说：“集财为四分，一分供衣食，二分营作事，一分俟匮乏。” 《杂阿含经》说：“得彼財物已，當應作四分。一分自食用，二分營生業，餘一分藏密，以擬於貧乏。” 《佛说善生子经》：“若索以得财，当常作四分，一分供衣食，二为本求利，藏一为储跱，厄时可救之。”这些都是分散投资的理念。
但读了贾雷德·戴蒙德的新书《昨日之前的世界》（2014年7月，中信出版社），我又发现其实分散这个概念比文字记载还要古老。
作者以新几内亚的传统社群（Traditional Society，远离现代，保持了数千年长久传统的氏族或者小规模群体）为研究对象，分析了传统社群与现代国家之异同。在谈到农业生产时，他提到，为了应对不可预期的食物短缺风险，新几内亚的人会把同样的作物分开种植。按照现代经济学的看法，这么做非常没有效率，因为不够集中，不利于统一管理。但是为什么他们要如此长久坚持？最大的原因就是虽然分散种植效率较集中种植为低，但是遇到灾荒，饿死的几率也较低。书中记录的一个统计研究结果是，如果集中单块种植，则在某一年被饿死的几率就有37%，但是如果把地分成7块或更多，饿死的几率就减小到零了。
作者说，不仅仅是新几内亚如此，在英国中古时期，农民们也会把庄稼种在十几块零星的土地上。作者以古思今，告诫现代人说：“如果你必须靠投资所得来支付现金的开销，就得和农民一样分散风险。”他以哈佛大学的捐赠基金为例说，正因为管理该基金的经理过于冒险，才使得基金在08年金融危急中出现严重损失，连哈佛的一项建设计划也因此受到影响。
戴蒙德的话值得一听。无论年轻人还是中年人，不顾及风险，把所有的身家孤注一掷，有时候是伟大的勇气，有时候也有上天的眷顾，但这不能隐藏孤注一掷的风险。尤其是在金融投资方面，金融市场本身就是脆弱的，所以，分散投资减少不确定性，未必不是塔勒布所说的反脆弱的好方式。
戴蒙德的名字我们可能不熟悉，但他的作品《枪炮，病菌与玫瑰》却近乎是家喻户晓。熟悉这部作品的人都知道，戴蒙德的作品有一个隐含的共同主题就是，我们的过去有什么可以值得我们学习的地方。这本书同样如此。除了那些养育子女，抚养老人，和平友爱等重大话题，我看到的是他在投资方面对历史经验的敬畏。
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