作者:
[美] 霍华德·马克斯 Howard Marks
译者: 孙 伊
出版社: 中信出版社
出版年: 2012-7
ISBN: 9787508633800
页数: 248
装帧: 精装
定价: 58.00元
原作名: The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor
丛书: 中信金融投资经典系列
译者: 孙 伊
出版社: 中信出版社
出版年: 2012-7
ISBN: 9787508633800
页数: 248
装帧: 精装
定价: 58.00元
原作名: The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor
丛书: 中信金融投资经典系列
内容简介 · · · · · ·
《投资最重要的事》倾注了霍华德•马克斯一生的经验和研究，阐述了成功投资的秘诀，以及足以摧毁资本或断送职业生涯的错误。马克斯摘录备忘录中的段落阐明自己的思想，以亲身经历详细阐述了其投资理念的发展历程，充分肯定了投资的复杂性和金融领域的危险性。作者凭借对当今动荡市场的深刻见解，奉献出一部半自传、半信条性质的《投资最重要的事》，为读者提供了广阔的看点。 马克斯在《投资最重要的事》中详细阐述了“第二层次思维”、价格、价值关系、耐心等待机会、以及多元化投资等概念，对自身的决策以及偶尔的失误做出了坦诚的评价，为读者进行批判性思考、风险评估、建立投资策略提供了宝贵的经验教训。作者鼓励投资者做“逆向投资者”，明智地判断市场周期，采取大胆而谨慎的行动获取收益。最重要的事是什么？成功的投资有赖于同时对各个方面保持密切关注。《投资最重要的事》中的每个主题，都是最重要的事。...
投资最重要的事的创作者
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![[美国] 霍华德·马克斯](https://img3.doubanio.com/img/author/medium/public/1540106809.33.jpg)
霍华德·马克斯 作者
作者简介 · · · · · ·
霍华德•马克斯
总部位于洛杉矶的橡树资本管理有限公司（Oaktree Capital Management）主席与共同创始人，管理着800亿美元的投资公司资产，沃顿商学院金融学士，芝加哥大学会计与市场营销专业MBA。他投身顶级投资管理行业40年，跻身世界顶尖价值投资者之列。他的客户备忘录充满了富有洞察力的评论与久经考验的基本投资理念。如今，马克斯首次面向业余投资者和专业投资者，将其智慧集结成书，使广大读者从中获益。
目录 · · · · · ·
简介
第1章 学习第二层次思维
在投资的零和世界中参与竞争之前，你必须先问问自己是否具有处于上半部分的充分理由。要想取得超过一般投资者的成绩，你必须有比群体共识更加深入的思考。你具备这样的能力吗？是什么让你认为自己具有这样的能力？
第2章 理解市场有效性及局限性
没有一个市场是完全有效或无效的。它只是一个程度问题。我衷心感谢无效市场所提供的机会，同时我也尊重有效市场的理念，我坚信主流证券市场已经足够有效，以至于在其中寻找制胜投资基本上是浪费时间。
第3章 准确估值
· · · · · · (更多)
第1章 学习第二层次思维
在投资的零和世界中参与竞争之前，你必须先问问自己是否具有处于上半部分的充分理由。要想取得超过一般投资者的成绩，你必须有比群体共识更加深入的思考。你具备这样的能力吗？是什么让你认为自己具有这样的能力？
第2章 理解市场有效性及局限性
没有一个市场是完全有效或无效的。它只是一个程度问题。我衷心感谢无效市场所提供的机会，同时我也尊重有效市场的理念，我坚信主流证券市场已经足够有效，以至于在其中寻找制胜投资基本上是浪费时间。
第3章 准确估值
· · · · · · (更多)
原文摘录 · · · · · · ( 全部 )
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格雷厄姆给出的答案非常精辟：“要想在证券市场上取得投资成功，第一要正确思考，第二要独立思考。” 巴菲特强调投资成功必须将用脑和用心相结合：“要想在一生中获得投资的成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息，而是需要一个稳妥的思考框架作为决策的基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种思考框架造成侵蚀。格雷厄姆的书能够准确和清晰地提供这种思考框架，但对情绪的约束是你自己必须做到的。” 霍华德·马克斯说得更加直白：“记住，你的投资目标不是达到平均水平；你想要的是超越平均水平。因此，你的思维必须比别人更好——更强有力、水平更高。其他投资者也许非常聪明、消息灵通并且高度计算机化，因此你必须找出一种他们所不具备的优势。你必须想他们所未想，见他们所未见，或者具备他们所不具备的洞察力。你的反应与行为必须与众不同。简而言之，保持正确可能是投资成功的必要条件，但不是充分条件。你必须比其他人做得更加正确……其中的含义是，你的思维方式必须与众不同。” ========== 我简要概括如下：1.最重要的不是盲目相信股市总是有效或者总是无效，而是清醒认识股市相当高效而且相当难以击败，只有真正的高手才能长期战胜市场。2.最重要的投资决策不是以价格为本，而是以价值为本。3.最重要的不是买好的，而是买得好。4.最重要的不是波动性风险，而是永久损失的可能性风险。5.最重要的巨大风险不在人人恐惧时，而在人人都觉得风险很小时。6.最重要的不是追求高风险高收益，而是追求低风险高收益。7.最重要的不是趋势，而是周期。8.最重要的不是市场心理钟摆的中点，而是终点的反转。9.最重要的不是顺势而为，而是逆势而为。10.最重要的不是想到逆向投资，而是做到逆向投资。11.最重要的不是价格也不是价值，而是相对的性价比，即安全边际。12.最重要的不是主动寻找机会，而是耐心等待机会上门。13.最重要的不是预测未来... (查看原文) —— 引自第1页 -
投资者几乎无须做对什么事，他只需能够避免犯重大错误。 设法避免损失比争取伟大的成功更加重要。 成功的投资不应过分依赖聚集分布的正常结果，而是必须考虑到离群值的存在。 某件事不可能发生的假设具有推动事件发生的潜力。 避免错误关键的第一步是保持警惕。 杠杆会放大收益，但不会增加价值。 做好应对低迷的心理准备，卖出风险更高的资产，减少杠杆，筹集现金，加强投资组合的防御性。 投资错误的定义：价格偏离内在价值。 现在需要的是谨慎。 不需要取巧的时候，自作聪明就会带来潜在错误。 (查看原文) —— 引自第227页
> 全部原文摘录
丛书信息
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中信金融投资经典系列(共4册)，
这套丛书还有
《逃不开的经济周期》《金融心理学》《交易中的武士道》
。
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投资最重要的事的书评 · · · · · · ( 全部 362 条 )
豆友2533629
Columbia University Press2011版
最重要的事情是----投资其实一点都不简单
在本书之前，我看过很多很多的金融投资学类书籍，大多数都在讲投资其实不复杂，化繁为简就可以，然后推销几个天雷动地火降龙十八掌级别的不传之秘，似乎那瞬间资本市场的财富之门已经在读者面前打开了。介于我多疑的天性，这种书每次掩卷后留给我的不是兴奋，而是不解。如果任...
(展开)
乱翻什么书
投资经验可以学习和复制么？
投资最重要的事如果列出18件，我看到最后一章已经不记得第一件是什么了。在重新翻看了两遍后，我试图在这里回忆一下重要的18件事情是什么，我还是只记得风险、钟摆意识和避免错误的几章。 在熊市亏得少甚至不亏，在牛市就大大落后市场，一直是我个人投资中最苦恼的问题。所以...
(展开)
Syc
中信出版社2015版
我从《投资最重要的事》记下的100段精华
我终于把霍华德·马克斯这本经典著作认真读了一遍，以下自己记录、整理的100段摘录，真的统统是金科玉律、精华中的精华。（尊重原作者起见，本文不标注原创。但希望如果有转载，也尊重下整理者，标注个出处就行。公众号：晨稳投资） 1.记住，你的投资目标不是达到平均水平，你...
(展开)
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| 中信直接翻译的，还是引进的台版？ | 来自無负今日 | 6 回应 | 2026-05-12 10:23:14 |
| 第19章增值的意义 α-β模型是一种评估投资组合、... | 来自浅时光 | 1 回应 | 2023-02-08 17:07:55 |
| 一处章节标题的翻译问题 | 来自无事忙 | 2 回应 | 2022-08-16 09:35:40 |
| 约稿函 | 来自文艺80 | 2012-09-09 15:35:55 |
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订阅关于投资最重要的事的评论:
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17 有用 502的牛 2012-10-24 22:25:03
写得太哲学、抽象和概括了，看了一半就没啥兴趣继续读了
4 有用 猴哥 2013-07-19 20:18:20
可以入列投资必看之一的好书，在我看来与聪明的投资者，致股东信同等重要，最关键的是马克思本人的文笔和气质是很直接了当的，毫无保留且深入浅出的传递了本人近40年投资心得，巴老本人都翻阅了两遍，这本书的价值就可想而知了。
8 有用 伊卡洛斯 2012-11-25 21:47:03
理念源自持之以恒的警醒：优秀的投资者最重要的是买得好，而不是买好的，标的的客观优点并不一定等于投资机会。
11 有用 ILoveRMB 2012-10-25 16:06:31
2015.1.5 翻了第二遍，对以下内容印象深刻：1、周期。凡事都有周期，无法预测，至少知道自己所处的环境；2、风险。理解、识别、控制风险，杠杆如同玩俄罗斯转盘，高风险低概率的事情并不意味着低风险；3、防守。长期投资，避免损失比致胜决策更有意义。
97 有用 阿懒 2014-08-18 11:10:23
刘建位推荐，说是巴菲特2011年推荐的，巴老读了2遍。9/2-9/7阅读，是讲价值投资理念而不是方法，是进阶而不是基本入门的好书，非常富有思考性。是一份价值投资的完整地图指南，值得时时翻阅思考。2013/6/3开始读第二遍