在第七篇中，庞巴维克进入了这个问题的最难部分，利率问题。在这里他用了某些词句，如果不懂得杰文斯和门格尔所阐明的价值论，就很难理解它们的，而这些理论实际上已被认为是奥地利学派的基本学说了。对这个理论的系统讲述，凡是对资本理论说来是必需的，都包括在本书的第三、第四两篇中。可惜，要在我这一短文中作出一个概括性的说明是不可能的。把它包括在拙著《价值理论入门》一书的范围内，我已感到够困难了，在这里，我可望去做的只是帮助那些对理解正文感到有些困难的读者罢了。
主要之点如下。价值完全建筑于效用之上，价值量不是由平均效用决定的，而是由最后效用或边际效用决定的。一件商品的主观价值——有别于它的效用——在于它是使需要得以获得某种满足所不可缺少的条件：它所获得的价值量是由在当时的需要和供应情况下，一件商品，或同类中任何一件商品的最后一个使用所决定的。因之，一斗玉米的效用是由它维持生命的能力所给与的：它的价值是从下列事实中得来的，即它的数量有限，以致某些人类需要依赖于它才能获得满足：它的价值量是由根据消费者的情况和收获量的情况，这斗玉米被经济地投入使用时最小的效用所决定的。因此，价值没有一个绝对水平；它既不是固有的，也不是相对于人的或物质的平均数而言的：它总存在于这两种决定因素——需要与供应——的关系之中。
价格，或交换价值，又是主观价值上面的上层建筑，是由买主和卖主相
互之间和各自之间的竞争所决定的。在简单的物物交换制度下，市场上交换
的双方对所交换的、对自己的福利有直接关系的货物都有一个主观的评价，
再根据这个评价，提出所要求的数量和所愿意给的数量。随着有组织的产业
的出现，产生了用货币来估价的方法，在这里，各物的相对使用价值是以货
币的尺度反映出来的；说一种东西值多少先令，比较说它值若干能够用对欲
望的满足程度来直接评价的其他东西更为明确易懂。这时，买主和卖主一起
到市场上来，心目中对商品和货币对他们的价值都有明确的估计。由于主观
的尺度有所不同，所以双方都愿意，也都可以从交易中获得利益，虽然他们
各自所获利益的量是不同的。在这种竞争中，商品从“最有能力的”卖主手
中过到“最有能力的”买主手中，而价格决定于这两个“边际对”的估价之
间，就是最后一个买主和卖主，以及第一个不能成交的买主和卖主。这些边际对的水平又决定于双方的需要和经济供应情况之间的关系。另外还要指
出，在一个有组织的经济中，“效用”成为一个更复杂的概念了。以制造商
来说，原料的效用不是他自己的产品对他自己有何用处，而是他，作为一个
制造商，能把这些原料派什么用场，而这些用场又是由顾客的需要决定的。
一件商品的直接使用，在这里被这件商品派什么用场所代替了，而“最有用
的”这个词变成“最合算的”或”最能盈利的”了。这样就出现了职业生产
者，他为市场而生产，他的产品对他自己实际上没有主观价值。他的出现使
边际对的估价更简单化了，因为卖主的主观估价没有了，同时使价格决定于
最后一个买主的估价。
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