以交易为生

市场就像大海一样，它起伏动荡，根本就不管你的需要。当买进一只随后暴涨的股票后，你会感到高兴；当放空而市场却上涨，使你的财富一点点融化时，你会充满恐惧。但这些感受与市场毫无关系，那只是你的感受而已。

市场根本就不知道你的存在。你无法采取任何措施来影响市场，你只能控制你的行为。

大海不关心你的财富，但它也不想伤害你。当阳光明媚，清风吹拂，撑着你的帆船畅所欲游的时候，你会感到心情舒畅。当狂风暴雨，滔天巨浪将你的小船推向礁石时，你会感到惊恐万状。这只是你对大海的感受。当你让感情而非只会主导自己的行为时，它们会威胁你的生存。

几乎所有的职业和生意都备有安全网。一旦你做出危险性举动或自毁性行为，你的老板、同事和客户会提示你。但交易没有这种安全网，所以交易比大多数人类活动都要危险。市场在没有设置安全网的同时，还会出现许多诱人自毁的陷阱。

在社会中，所有成员都有责任不让别人因为自己的过错而受到伤害。开车时，你要尽量避免撞到别人的车，别人也会尽量避免撞到你。如果有人摇摇晃晃地打开一辆停在原地的车的车门，你会把方向盘转到一边。如果在高速路上有人插到你前面，你会骂娘，但同时你也会减速。你不想撞车，因为撞车对双方来说代价都太大。

而市场运行时没有这种常规的人类帮助。每个交易者都想把别人打败；每个交易者都会受到别人的攻击。在交易的高速路上散布着碎尸残骸。交易是最危险的人类活动，其危险性超过战争。

在一天的高点买入就好比敞着车门摇摇晃晃地把车开上街。当你的买单到达交易所场内时，交易员们争着卖给你—拉开你的车门，绑住你的手。别的交易者巴望着你失败，因为你输了他们才能赢。

成交价差分为三种：常规型（流动性）、价格波动型、犯罪型。

你要尽量客观地进行交易。把你所有的交易都记下来，并附上操作前后的价格走势图，将所有的交易列在一张纸上，同时列出佣金和交易价差，还要严格坚守资金管理原则。在花费时间分析市场的同时，你也有必要花同样多的精力来分析你自己。

2.4.3 群体心智 群体的势力要比你强大得多。不管你有多聪明，都不要与群体争辩。你只有一个选择，那就是要么加入群体要么独立行动。 市场似乎总是在人们斩仓后立即反转，对此许多交易者很不理解。这是因为群体成员正在遭遇同样的担心，所以大家都会同时斩仓。一旦恐慌性抛盘结束，市场就只有向上了。此时乐观情绪重返市场，群体变得贪婪，又开始新一轮狂买。 群体很简单，所以你的交易策略也应该从简。你不必像火箭科学家一样来设计获胜的交易方法。如果价格走势与你的预测相反，那就止损开路。与群体争辩永远也不会有什么好处，只需简单地运用你的判断力，决定何时加入群体，何时远离群体即可。 人类本性使人在压力之下很容易放弃自己的独立性。当你下单时，你会很想模仿别人而忽视客观的交易信号，所以需要设计并遵照交易系统和资金管理规则。你要在开始交易和成为群体成员之前设计好这些，它们可以取代理性的个人决策。

3.1.2 柱形图的含义 那些研究好几十年来开盘价和收盘价关系的交易者发现，开盘价往往不是在日线的高点附近就是在日线的低点附近。因为业余投资者在早盘的买卖创出了一天成交价的情绪化极点，之后价格逐渐趋于理性。 在牛市中，往往在一周的周一或周二创出低点，因为此时业余投资者开始获利抛售，然后价格会在周四或周五创出新高。在熊市中，一周的高点往往在周一或周二创出，周四或周五时往往创出新低。 日线和周线的收盘价反映的是专业投资者的行为。他们全天都在观察市场，对市场变化及时做出反应，收盘时操作尤为积极。许多专业投资者选择临近收盘时获利了结，以免持仓过夜。 专业投资者的交易对手往往是业余投资者。专业投资者更愿意在低开时买进，在高开时卖出，一天之内随时调整仓位。交易者需注意收盘价与开盘价的关系。如果收盘价高于开盘价，则说明市场上的专业玩家比业余人士看得更乐观；如果收盘价低于开盘价，则说明市场上的专业玩家比业余人士看得更悲观。跟随专业玩家的判断是有好处的。

3.2.4 真突破与假突破 当周线图表明新一轮上升趋势正在形成时，就是日线图向上突破的最佳买入时机。真突破会被成交量放大所确认，而假突破时成交量往往不大。当技术指标顺趋势方向创出新高或新低时，就可以确认是真突破；当价格与指标出现背离时，往往表明是假突破。

5.1 成交量 要理解成交量就要将成交量变化与价格变化结合起来看： A.在上升趋势中成交量放大表明价格将继续走高。应该买入或加仓多头仓位。 B.价格爆发性上涨同时成交量放大到平时的两倍以上时，表明走势可能见顶，应收紧多头仓位的止损位。 C.价格上涨到前期峰值附近，但成交量却明显缩量，这是熊背离，表明这是一个顶部，应卖掉多头仓位并放空。 D.价格下挫同时出现恐慌性放量。这是极限低点，这一低点往往会被回测。此时应收紧空头仓位的止损位。 E.白银创出新低，但成交量比D点时少，这是典型的回测极限低点。应回补空头仓位并做多。 F.价格创出新高，同时成交放量，与A点情况类似。继续持有多头仓位。

5.1.2 交易法则 “高成交量”和“低成交量”是相对而言。对于IBM来说低的成交量对于苹果计算机就是高的了，对于黄金来说低的成交量对于铂金来说就是高的了，等等。一般来说，对于任何既定市场，“高成交量”至少要比过去两周的均量高出25%，“低成交量”至少要比均量低25%。 （1）高成交量确认趋势。如果价格创出新高成交量也创出新高，那么价格可能会重新考验或超越这一高点。 （2）如果市场创出新低而成交量创出新高，那么这一底部可能会被重新考验或超越。“极限低点”往往会被缩量回测，这是一个绝佳买点。 （3）如果趋势持续时成交量萎缩，那么趋势反转时机就已成熟。当市场缩量创出新高时，就找一个放空时机。这一方法在市场底部不是很有效，因为下跌不需要量。华尔街有句名言：“股价上涨需要买盘推动，但股价靠自重就可下跌。” （4）观察趋势折返时的成交量。在上升趋势的回调中，成交量往往因为人们急于获利了结而放大。当下跌继续而量能萎缩时，表明多方不再跑路或抛压减轻。当量能枯竭时，表明调整接近尾声，上升趋势将要延续。这是一个很好的买入机会。主要下跌趋势中往往会有反弹，反弹开始时量能较大。一旦弱势的空方被逐出，成交量萎缩，就发出了放空的信号。

10.2.3 该冒多大风险 大多数交易者死于两种致命弱点：无知或情绪化。业余人士凭直觉操作，陷入原本不应该进行的交易中，因为这些交易的数学期望值为负。那些能度过这段无知岁月的交易者继续设计更好的系统。当他们变得越来越自信时，就会把脑袋伸出掩体，于是第二种危险接踵而至！自信使他们贪婪，他们在单笔交易中投入的资金过多，结果短期内一连串的损失就能让他们赔光。 如果每次拿出资金量的1/4，那你肯定会输光。因为只需连输几次你就输光了，而即便是优秀的交易系统也很容易连错几次。即使每次拿出全部资金的1/10，你也难以存活太久。 单笔交易的亏损哪怕只是总资金量的一小点，对于专业玩家来说也是无法容忍的。业余人士对交易的态度就像酒鬼对喝酒的态度一样。开始享受着幸福时光，但最终都会把自己毁了。 广泛的测试表明，为了避免影响长期发展，交易者在单笔交易中损失的最大金额应该控制在总资金量的2%以内。这一限额还包括成交价差和佣金。如果你有2万美元的资金，那单笔交易的最大亏损就不能超过400美元。如果你有10万美元，单笔交易的最大亏损就不能超过2000美元，但是如果你只有1万美元，单笔交易的最大亏损就不能超过200美元。

10.3 出场 人们从感情上很难斩仓出局，但获利了结更难。如果你很自律，在入场时就设好了止损位，就能自动接受小额亏损。获利了结要做更多的思考。当市场如你所愿时，你需要判断是继续持有还是获利了结，或是加仓。 如何处理账面盈利对于业余人士来说是个大难题。他计算着账面盈利，欲望丛生：继续持有就能赚更多。然后市场转向，他备感恐惧：赶紧在利润融化前兑现利润吧。那些情绪化的交易者无法做出理性的决策。 交易者所犯的最糟糕的错误在于，持仓时算钱。算钱会让你陷入困境，它干扰你做理性的交易。如果你忙于计算账面利润，想着能用这些钱买什么，请赶紧不要再这么想！如果你无法停止这种想法，就赶紧平仓。 如果新手过早地获利了结，他会后悔自己没赚到该赚的利润。他决定下次一定要拿住，结果持仓时间过长，导致赔钱。如果新手因为行情反转而没能抓住到手的利润，下次他就会先获利了结，结果错失主要行情。总之，市场左右着业余人士的情绪，让他们来回折腾。 受情绪影响而不能面对现实的交易者注定要赔钱。他可能会在这儿赚一点，那儿赚一点，但即使他的系统发出了很好的交易信号，最终也还是会输光。而贪婪和恐惧会蒙蔽交易者的心智，摧毁他们。所以，交易成功的唯一办法是运用你的智慧。

10.3.1 质为先，利为后 成功的交易者的目标是做最棒的交易，而钱是次要的。如果你对此感到吃惊，那就想想其他行业那些优秀的职业选手的做法。优秀的教师、医生、律师、农场主等收入都不错，但他们不会在工作时去计算能赚多少钱。如果他们算了，就会影响工作质量。 如果你问你的医生他今天能赚多少钱，他是答不出来的（如果他能答出来，那你也不会去他那里看病）。如果问你的律师他今天能赚多少钱，他或许知道大概的工时数，但并不能准确说出赚了多少钱。如果他在工作时就计算着能赚多少钱，那你也不会请他当律师。真正的职业选手把全部精力都投入到提高技能上了，而不是数钱。 在交易中开始数钱就等于亮起了红灯，警告你即将赔钱，因为情绪介入到了交易中，理智将被蒙蔽。因此，如果你无法不去算钱，那最好平仓出局。 关注交易质量，寻找有意义的交易机会，制定资金管理计划控制损失。集中精力寻找好的入场点，避免赌博心理，钱自然就有了。在交易结束以后，你尽可以去算赚了多少。 优秀的交易者必须把精力放在寻找并实施好的交易上。专业玩家总是在研究市场，寻找机会，完善资金管理技巧等。如果你问他现有交易获利多少，他只是大概知道赚了一点或是赚了很多，或是亏了一点（因为设定了严格的止损位，所以绝不会亏很多）。就像其他行业的职业选手一样，他专注于提升交易技巧，而不会在交易中计算赚了多少钱。他知道，只要做对了，自然会赚到钱。