以交易为生

其一是柱状图/蜡烛图。我认为这两者其实没有什么区别。开盘价，由业余投资者发出，前一夜积累的情绪在此汇集。开盘价往往不是最高就是最低，因为开盘价是业余投资者情绪的极点，而后趋于理性回归。收盘价，是专业投资者行为，他们在观察一天行为之后才做交易，也避免经受较长时间的波动，避免持仓过夜。收盘价对于交易者更为重要，因为其决定账面资产多少。另外还有最高点、最低点，要注意高低点之间的差，如果差价过大（大的阳线、或阴线、长的影线）代表多空双发的激烈程度。稳妥的方式，是在价格较为稳定即 差价较小的时候入场。所以说短期追高和抄底本质上都是相同的，都是风险较大的操作行为。其二，支撑和压力。支撑和压力，是指图形上连接几个低点/高点的一条水平线或近似水平线，他们会互相的转化。画线是要注意，要连接 K 线实体的边缘而非影线边缘，因为实体是群体的最终决定，而影线只是最极端的情绪，后续很多人会改变看法（影线代表情绪，而不是心理）。支撑和压力之所以存在是因为人们有记忆，特别是大量交易者痛苦和后悔的记忆。所以支撑和压力的强度也是由这种感受的强烈程度决定的。从这里角度似乎可以解释很多走势，比如说对于短期非常快速大幅的上涨，踏空得人会有很多，痛苦后悔的情绪会很强烈，而快速的而变化也逼迫人们快速决定，情绪更为紧张，所以支撑位可能不够密集但回调的幅度不会大。对于长期缓慢但持续上涨的股票，痛苦后悔的情绪是持续积累的，支撑位密集，只要情绪能够持续积累，就会迎来爆发。这里只是想到哪说道哪，但后续可以在这方面多些思考。作者也从记忆这个思路出发，总结了支撑和压力强度的饿三要素：区域长度，区域高度，区域内的成交量。其中区域高度我之前考虑不够。拿震荡区域价格的波动值与市价作比较，3%是中等的支撑和压力，7%就足以磨光区域内的趋势而成为非常强的支撑和压力。这里有个交易法则，经常会碰到：无论何时，当趋势接近接支撑或压力位时，要收窄保护性止损位。保护性止损位即买入时在其下方价位设置卖出，卖空时在其上方设置平仓。这里搏的是趋势能否形成。更为谨慎的方式是，在真正突破时候建仓，并把止损位设置在震荡的中位。但这里更关键是，下方什么位置？！不考虑清楚这个，就要被洗出去。与支撑和压力相伴的是突破。需要注意的是，市场盘整震荡的时间远比趋势的时间长，因为群体很难保持持续的激昂，因此多数突破都是假突破；突破的真假可以通过对比周、日不同周期的线来进行相互确认；当技术指标与趋势方向同向变化时往往才会是真突破。其三，趋势和震荡。简单的说，趋势就是每次的上涨或下跌都较前期有所抬升或下降，而震荡中得上涨或下跌都与前期接近。识别趋势和震荡的重要意义在于，两者要求不同的交易思维和策略。趋势中相对好赚钱，强调的是警惕，保持怀疑的同时又要防止轻易被震出。震荡中相对难赚钱，强调的时敏捷，出现轻微的反转信号就要清仓。上面讲过支撑和压力，无论在趋势还是震荡的行情中都会有支撑和压力。按作者的思路，在趋势中保护性止损位应该设置的较为宽松些，而在震荡中就要谨慎。而在实际操作中，交易者却总是被恐惧和贪婪左右，趋势中要么恐惧着担心趋势反转容易被震出，要么贪婪着期待回调遭受踏空；震荡中，总是臆想着向上或向下的突破，犹豫不决，反而容易被套牢。所以，在交易前识别出自己所在的场景是趋势还是震荡尤为关键，趋势中保持耐心和警惕；震荡中，单边做多的 A 股其实可以选择休息了。刚写完上一段才发现作者在交易层面对以上观点有更进一步的解释。当我期待看到什么明确的操作建议时发现，发现其实根本没有。反倒是惊醒了自己，再次认清交易的本质，那就是不确定性是必然存在的。即便我们按各种逻辑细致分析后做出了判断，那也仅仅是判断而已，不是确定的结果。再精密再决绝的判断，也有要资金的控制和仓位作为风险控制屏障。拿趋势来说，当认清趋势后怎么做？若追高，则必然要求宽松的止损，我上面自己也提到了这点，但宽松的止损也意味这一次调整就可能带来心理上很难承受的损失。若待回调，市场上期待回调的人太多了，为建仓的，想补仓的，出了早得，要平仓的等等，市场不是宽厚待人，如果真给出了一次深度的回调，那更有可能是反转而不是机会！！作者建议，趋势中仓位低些，止损宽些，逐步建仓，客观上建立了耐心的同时也能避免震出。相反，震荡中仓位可以高些，止损窄一些。小结一下可以发现，这节其实完美综合了作者要求的交易素质。一、心理，特别群体心理的识别，看清是趋势还是反转；二、交易系统（方法），止损位确定、逐步建仓等；三、资金管理，用来比配特定的交易方法。其四，趋势线。确定趋势线强弱的基本概念有时间长短、趋势线持续长短、趋势线连接点数等。值得注意的是，趋势线与水平线的夹角（斜率）反应了市场情绪的激烈程度，特别的，某一市场的夹角总是很相似，重复出现。这说明市场的主要玩家很少变化。作者总结了趋势线两个确认和两个警惕：1. 价格延趋势运行且成交放大，确认趋势；2.价格由同方向折返到趋势线附近且成交缩小，确认趋势；3. 价格由反方向回抽趋势线且交易放大，警惕趋势；4. 远离趋势且成交缩小，警惕趋势。作者还给出了基于趋势线的交易法则，其中值得重视的是在比较陡峭的趋势线上交易的情况，一要盯盘将止损设在趋势线上（而非通常的线下），另外就是急涨急跌后反弹是得策略。此外，趋势线还可延伸出趋势通道，扩展其应用到交易量和其他指标上。此外《专业投机原理》作者Victor Sperandeo 提出了另一趋势线形式。连接最高点和最低点之前的一个最高点，连接他们的最高价，这样直线不触及最高和最低点任何一个价位。通过后续价格的三个关键点来确认趋势。

在提高自控力方面，埃尔德提供了一个方法，就是承认自己是输家：“身为一位交易者，第一个步骤是说："我是输家，我不能驾驭亏损。'” “交易者也可以组织这种互助会——我称它为“输家互助会”。为什么不是"交易者互助会"呢？因为刺耳一点的名称可以让我们保持专注，避开自我摧毁的倾向...只要你继续称自己为输家，就会专心避开亏损。” “在合理的风险范围内进行交易，就如同没有酒精的生活，戒酒的人必须承认自己是酗酒者，交易者也必须承认自己是输家。唯有如此，他们才能够开始康复。所以，每天早晨，我会坐在办公室的报价荧幕前，告诉自己："早安，我的名字是雅雷克斯，我是一位输家。我本身的问题让交易帐户发生严重的损失。"” “"输家互助会"的想法可以提供平和的心境。当一位交易者保持平静而轻松的态度，他可以专注于最理想与最安全的交易。” 而道格拉斯的方法则是建立“我是持续一致的赢家”的信念。 埃尔德表示，无论采用何种方法，“都是根据某种客观的标准而认赔。”。哪种方法更有效，应该还是根据自己的个性选择。

1、 如果你的思维与市场不同步，或者忽视了群体心理的变化，那么你就不可能达成赚钱的交易。2、为了确保操作成功，就要练习进行防御性资金管理。3、趋势指标有助于识别市场趋势，而震荡性指标能指出趋势何时将要反转。4、群体关注的时间周期非常短暂。如果交易者能将价格变化与时间跨度联系起来，那他就赢得了竞争优势。而人气指标能指出什么时候应远离群体行为，以便在市场反转前做出反应。5、不要让一次交易的损失超过总资金量的2%，要通过小资金、小损失来积累经验。6、开始写日记，记录所有的操作，注明买卖理由，从中找出反复成功的模式和反复失败的模式。7、当价格出现新低而指标并未创新低时，就会出现牛背离。牛背离是最佳买入时机。8、成功的交易奠基于三大支柱，一是要分析多空力量的平衡；二是需要实施良好的资金管理；三是要根据自己的交易计划进行交易，避免套在市场高位。9、支撑和压力区域高度越高，强度就越大。支撑和压力区域成交量越大，其强度就越大。10、交易法则：1）无论何时，当趋势接近支撑或压力位时，都要收紧保护性止损。保护型止损是指当你做多时，在这一价位之下卖出，或者放空时在这一价位之上平仓。2）长期走势图上的支撑位和压力位比短期走势图上的支撑位和压力位更重要。3）支撑位和压力位对于设置止损单和保住盈利的卖单很有用。11、真突破会被成交量放大所确认，而假突破时成交量往往不大。当技术指标顺趋势方向创出新高或新低时，就可以确认是真突破；当价格于指标出现背离时，往往表明是假突破。12、如果价格顺着趋势运行时成交量放大，这是在确认趋势；如果价格折返到趋势线时成交量缩小，这也是在确认趋势。如果价格在回抽趋势线时成交量放大，这是在警告可能突破趋势线；如果价格在远离趋势线时成交量缩小，这是在警告趋势可能难以为继。13、当价格上涨时，在价格触及趋势线时买入，把保护性止损设在趋势线下方。在下降趋势中，情况相反。14、如果趋势线的坡度超过45度，就把止损放在趋势线上，并且每天要根据趋势线的变化及调整止损位。15、价格在突破一根陡峭的趋势线后往往会重新考验近期极点。如果价格回抽前期高点时出现缩量或指标背离的情况，则是极佳的防空机会。价格突破一根下降趋势线后再次回撤到前期低点时，是一个低风险的买点。16、突破缺口之前的震荡区越长，则随后的趋势持续时间越长。

与图形分析比较，指标分析更为客观。如前述，图形分析的问题在于对图形的解读常蕴含当事人的所有情绪，变得主观。计算机化的指标就没有解读上的分析。但指标的问题在于，同一时间不同指标间常常出现矛盾。解决的办法是要明白指标背后的机理，在不同场景侧重不同的指标，且不能只依赖一个指标来做决策。作者将指标分为趋势跟随指标、振荡指标和复合指标（着重群体心理），分别应用于不同的场景下。并且作者认为，在分析时综合这三类指标中的不同指标发出的信号，可以获得更好的预测效果。趋势跟随指标，正如其名属于同步或滞后的指标，包括MA、MACD、OBV、趋向系统、收集派发指标等。振荡指标，属于领先或同步指标，有助于识别转折点，包括随机指标、变动率、动能指标、相对强弱、威廉指标、劲道指数等。复合指标，也属于领先或同步指标，用来揭示多空双方的强度，包括新高新低指数、看跌\涨期权比、腾落指标等。关于移动平均的作用机理，作者给出了个精彩的比喻（这是本书一个特色）。每笔价格都是群体对所认可的价值的一个留影。如果仅有一张照片，我们很难对一个人有什么认识，但如果把从小到大得一系列照片看过，就能对这个人得气质特征有所了解。移动平均也是同样的道理，价格是价值的反应，价值就是股票的气质特征。MA 的升级版是指数移动平均 EMA，解决了 MA在数学上得两个不足，一是赋予近期价格更多的权重；二是不淘汰旧的数据而是让其影响慢慢消散。MA 通过回溯历史、过滤日波动来识别趋势。应用移动平均时最重要的信息是其倾斜方向。实践中要注意短期的 MA 常给出假突破信号，长期的 MA更可靠却也滞后。MA 假信号在盘整的行情中更容易出现。MA 也是明显的支撑和压力位，并且除了价格也可应用在成交量上。MACD是基于 EMA 而来的，由三条移动平均线构成，最终表现为一条快速 MACD 实线和一条慢速信号虚现。因为移动平均代表这某段实践内的群体认识，那么长期EMA 代表长期价值共识，短期 EMA 代表短期共识，这两种共识的交织斗争也就意味这多空情绪上得对比。所以 MACD 信号主要观察快速 MACD 线（短期共识）与慢速虚线（长期共识）的交叉点。更进一步，快速线减去慢速线得到 MACD 柱，除了与 MACD 线一样能反应多空双方谁主导市场（正负），还能反应出力量对比变化（绝对值）。柱的倾斜方向比其正负更有意义，当倾斜方向与价格走势一致时，趋势很安全。