《The Poker Face of Wall Street》的原文摘录
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成功的捷径是与成功者为伍。 向成功者学习是成功的捷径，向投资大师学习则是投资成功的捷径。向成功的投资人学投资，而且要向尽可能多的杰出投资专家学投资。 扑克博弈是我们学习随机性的一个重要场所。 (查看原文) —— 引自章节：总序 序言 -
博弈是经济思想和制度的核心。 为了获胜，就必须承担风险。 生活都充满风险，每个人都离不开冒险。 存在不可计量风险的事实并不表明你可以忽略谨慎策略或盲目采取行动。核心是如何管理风险。 做足功课：想想是否还有能实现同样目标但更加安全的方法。所有的风险都是可计量的吗？能从以前处理此类事务的人身上学到什么？应当规避不必要的风险，应当只有在获得足够补偿的情况下才承担相应的风险。 在谋划时需要谨慎，在执行时需要勇气。如果你决定采取行动，那就要迅速而果断。追求成功最大化，而不是追求风险最小化。 弃牌要坚决。首次损失才是你最小的损失。经过深思熟虑，你仍然觉得没有足够的信息来对未来投资进行判断，那么在开始时就应当果断而迅速的选择放弃。 你唯一可以依赖的就是你自己。 每个人与生俱来就要面对生活中的各种选择，不确定性增加了选择的价值。 一些交易者买卖太频繁，可能错过了获得利润的时机。其他人又等待太长时间，结果也是一样。 零和博弈：无论谁赢多少，总得有人输。 最明智的赌博就是只下很小的赌注，消遣娱乐而已。 股票市场或商品交易市场，赢家获得收益，输家承担损失。 在股票市场可以对更大部分的风险进行计量。 如果你不知道牌桌上傻瓜是谁，那么傻瓜就是你自己。 找出哪种生产性经济活动与你参与的博弈十分相像。 与从事生产性活动的人坐在一起要比与傻瓜坐在一起更好。 交易应当让交易双方都能获利。 你需要有更广阔的视野，这与你在经商中不能忽略每次交易中的每一分钱同样重要。 目标不可能是避免所有的损失。避免损失很简单，不玩就行。如果选择玩，那就追求赢钱，而不是追求永不输钱。 你需要一个基本策略，交易或投资决策只有在该策略的前提下才能进行评估。 (查看原文) —— 引自第20页 -
盲注实际上是打赌。 对于扑克博弈而言，你不能只追求不输钱，你必须追求赢钱。 扑克博弈入门手册通常都建议初学者打牌时手紧一点，延缓你在学会如何成为一个进攻性玩家之前输光所有钱的时间。 关键的是控制你手松或手紧的程度。最好的方法是保持一半手紧的，一半手松的。 很少盲目的下注或者盲目的坚信自己知道其他玩家持有什么牌或将要抽到什么牌。 最关键的是每次跟注都要有充分的理由。没有经过思考的跟注会让你输牌。 (查看原文) —— 引自第47页 -
世界只由两种事物构成：人力资产和资本资产。 资本：能够赚钱的资产。 为了得到某些东西，必须要冒风险，不管风险是大还是小。重要的是明白想要的东西在哪里，尊敬它，然后不择手段得到它。 玩简单的游戏去赚钱，也寻找难度大的游戏去检验我的能力。 赌注不应该大到招致恐惧和贪婪。这些钱应该使你集中精力，而不是使你迷惑。 (查看原文) —— 引自第64页 -
拥有资本资产的目的是为了赚钱。这跟资产本身没有什么关系，而都是资产拥有者的主意。 有经验的投资者将使部分收入转变成资本，从而实现效用最大化。 你必须得了解附加的风险。 许多的金融灾难都可以归因为人们认为他们在对冲风险。对冲概念的问题在于它依赖于你分析的范围。当你以一种更大的视野来看待这个问题的时候，看起来像对冲风险的举措会最终增加风险。 人寿保险夸大了人们过早死亡的经济影响，它并没有对冲掉相应的风险。 股票市场是一个随机市场。 风险分散取决于你的分析范围。完全依赖这种理论，将会得不偿失。 大部分风险总是来自于投资者的短期股票买卖行为。 历史上没有哪次股市的崩溃与某一种明显的经济消息相关联，无论这次消息是在前还是在后。 投资者的心理比经济基本面更能有效的解释股票市场。 不可预知的市场力量比政府的力量大得多。 利率和汇率波动是随机的。 衍生品就是有风险的。 (查看原文) —— 引自第99页 -
对所产生的观点进行简要的记录，随后仔细的将其汇总到巨大的文档归类系统中。 货币可以刺激人们进行贸易。 罗斯福：如果你拥有的钱越多，则你越希望去消费。 当你具备优势时，你就应当努力去挖掘它，并通过它去增强自己的信心。当你缺乏目的性时，则很容易形成胆怯的局面。 你需要充分的理由才能跟注。 当你无法估计极端情形时，安全的、折中的策略就是取中庸之道；仅当你坚信你的方法正确的时候，就要下定决心照做。 (查看原文) —— 引自第129页 -
对期货交易的基本洞察之一：几乎每个人都在做价差生意。 几乎所有的扑克牌选手都在享受着某些东西。 全身心的投入其中。 期货交易能让我与这个社会紧密联系起来，我并不需要它们来使自己快乐，但我却需要它们来让自己表现得具有生产力和社会性。 赚到的金钱不重要，遇到的人们则是最重要的。 学会如何计算概率。 客观现实的看问题。知道何时选择坚决弃牌，何时继续下注。 压力会暴露出性格方面的弱点。 发现缺点是好事。 如果你干了蠢事，那么迟早要吃点苦头。 承担已经精确计算的风险。 人们总是在一些不值得跟的牌上过多的下注。 扑克牌高手是客观而又有控制力的。 大多数输钱的扑克牌玩家都是消极的。他们跟注太频繁，而加注和弃牌很少。他们总是对其他的玩家的行为起反应。 用清晰的、简洁的思想方法来下定决心。 (查看原文) —— 引自第154页 -
当看见某些有利的关系时，在这些组合中加上一个新的，抛弃那些不再发展的旧的。关注过多的机会将使你自己变得太浅薄，然后你将犯错。太狭窄的聚焦于你喜爱的交易类型，然后你将过多的遗漏许多其他的机会。 信任不能单独由商业交易来建立。交谈，也许在餐桌上和高尔夫球场，能有所帮助，但扑克游戏是一种更好了解某些人的方式。 (查看原文) —— 引自第182页 -
博弈论的关键是将策略问题视为多步。 忽视最高概率，选择具有最低概率中的最大值，即所谓的最小最大策略。 任何游戏，任何与其他人的交往，都涉及不可计算的风险。 关于博弈论的一个问题是人们不以它所建议的方式行动。 所有的灾难都是策略运用不当导致的灾难。 打牌的重点是打法而不是牌。 减少你自己犯错误的次数。 弃牌直到自己打牌的水平足够好为止。 运用一个一致的连续的方法。 成功需要同时考虑策略和使用策略的时间。 只关注那些你能获取利润的商品市场是不够的。你必须问问自己，为什么没有人进入这个市场；如果你成功的进入了这个市场，那么其他人是不是会模仿你并迫使你降价。 懂得数理方法并且有信心去运用。 现代交易需要团队合作，而且只有当每个人都尊重他人的才能时才最有效。 (查看原文) —— 引自第222页 -
次优的偏好是最好的。 尽管已经有足够的证据证明火是会灼伤人的，对于一个从来没有见过火的人，他是不会相信的也不会去试图躲避火焰。只有等到他将他的手放在火焰中的时候，他才可能真正意识到其中的道理。 反复在实践中验证的数学理论是有益助手。而仅仅依靠数学则可能蒙蔽你的双眼而让你被别人洗劫一空。 事物远远比人们承认的更为随机。 事情都有可能发生。如果你忘记了它们发生的可能性，那么当它们发生的时候将会让你一败涂地。 没有一劳永逸的策略。 冷静，不为情绪所动。 不为损失而苦恼，不会在执行任务时分心。 保持对自己的信心。 你应该把你弃掉的牌忘记。不要去在意你的牌可能会赢，因为你弃牌了，那么那些牌也就没有意义了。 稳定而持久的盈利就是一直保持在赢家阵营里面，但是很少有机会能够成为最大的赢家。 想获得最高的回报，得采取持续小额赢钱的战术。 认知过程中最根本的稀缺资源是注意力。事物正在发展而我们没有注意。信息从我们身边淌过我们却完全忽视。 注意力是你获得信息的工具。 (查看原文) —— 引自第256页 -
期望值，首先要考虑所有可能的结果，然后乘以各自的概率，最后再加总起来。 (查看原文) —— 引自第270页 -
在此我并不是要反对经济学家，在我最好的朋友当中，一些就是经济学家。职业经济学家通常是一些才思非常敏捷的人。他们会提出令人感兴趣的问题，并给出令人满意的答案。如果你认为经济学是对历史和现实状况的规律性探析，那么对于经济学的研究将有助于培养你的心智。就像数百年前的占星家一样，他们必须具备足够的才智去掌握从事其职业所需的科学和数学知识。同时，作为占星家，他们也必须足够地精明，才能得以谋生，因为从本质上讲，占星家们的理论是不正确的。如果你认为仅从理论角度去了解经济学，并由此可以变得知识丰富或对一个国家的经济进行管理或可以预测各种活动的结果，那么这就好比是从星象算命中所获得的结果一样令人失望。至少我是这样认为的。 (查看原文) —— 引自第101页 -
在我从扑克牌和期货交易中体验到的三种感情之中，赚到的金钱对我来说最不重要，遇到的人们则是最重要的。我并不是多愁善感，是的，我赚到了很多钱，通过人际接触获得了很多有趣的机会，通过这些努力而不是直接向钱看，我交到了很多好朋友。但是最为宝贵的是这些游戏让我激发出来的创造性，这就是我认为扑克牌和期货交易具有相同之处的原因。 (查看原文) —— 引自第140页 -
除了冒险，我们別无选择。这话说起来容易，因为在你早上起床或穿过街道时都要承担风险，这是千真万确的。但你可以努力规避一些不必要的风险。更重要的是，你可以规避不可计量的风险。你总是三思而后行，尽管凭借这种方式你很难总是获胜。一些人能够迅速抓住赚取无风险收益的机会，并能在这种可计量的风险机会的公允价值附近出价将其买人很少有人能够规避不可计量的风险，因为你很难在它到来之前精确地觉察到它的存在。 (查看原文) —— 引自章节：第一章 不可计量风险的艺术 -
如果你能够承受生活提供给你的机会所具有的低风险和可计量风险，那么你就应当抓住这些机会。这是中产阶级的策略。但是，它对其他任何人都适用，无论穷人还是富人。在低风险领域选择一个职业，并获得一些良好的培训；选择稳健的投资、作出常规的选择、正常纳税并遵纪守法，对每个人都是一种很好的选择。每年相对于前一年取得少许进步，培养只比父辈强一点儿的几个孩子。对于许多人来说，这就是美国人的梦想。对于另一些人来说，这也是唯一明智的选择，唯一一种获得幸福而又不让别人为之付出代价的生活。 (查看原文) —— 引自章节：第一章 不可计量风险的艺术
作者: Aaron Brown
isbn: 0471770574
书名: The Poker Face of Wall Street
页数: 368
定价: GBP 16.99
出版社: John Wiley & Sons
出版年: 2006-3-28
装帧: Hardcover