失宠的美元本位制

美元本位制大大促进了国际交易。自1945年《布雷顿森林协议》签订以来，美元成为银行间国际支付清算以及政府干预汇率的核心货币。美元还是初级产品国际贸易中主导性的计价货币以及主要官方外汇储备货币。然而，美国反复无常的货币政策和汇率政策一直让外国人不满。美元走弱不仅导致20世纪70年代世界范围内的通货膨胀，还是21世纪前十年灾难性资产价格泡沫以及全球性信贷危机的诱因。不过美国人也经常抱怨外国政府不公平地低估了其货币对美元的汇率，现今的“打压中国”就是一例。

尽管无人青睐美元本位制，但外汇市场上政府及私人参与者仍继续使用美元。目前，中国对外贸易规模已居全球第一，自然也成为美元本位制的重要支柱。在中国与初级产品生产国之间激增的国际贸易中，美元不仅是计价货币也是结算手段。作为美国最大的债权国，中国目前持总额有超过3万亿美元外汇储备，由于美国利率接近于零，中国只能...

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美元本位制大大促进了国际交易。自1945年《布雷顿森林协议》签订以来，美元成为银行间国际支付清算以及政府干预汇率的核心货币。美元还是初级产品国际贸易中主导性的计价货币以及主要官方外汇储备货币。然而，美国反复无常的货币政策和汇率政策一直让外国人不满。美元走弱不仅导致20世纪70年代世界范围内的通货膨胀，还是21世纪前十年灾难性资产价格泡沫以及全球性信贷危机的诱因。不过美国人也经常抱怨外国政府不公平地低估了其货币对美元的汇率，现今的“打压中国”就是一例。

尽管无人青睐美元本位制，但外汇市场上政府及私人参与者仍继续使用美元。目前，中国对外贸易规模已居全球第一，自然也成为美元本位制的重要支柱。在中国与初级产品生产国之间激增的国际贸易中，美元不仅是计价货币也是结算手段。作为美国最大的债权国，中国目前持总额有超过3万亿美元外汇储备，由于美国利率接近于零，中国只能获得少得可怜的收益。这一令人不安却极为关键的中美关系，是否能继续维持国际货币机器？

《失宠的美元本位制：从布雷顿森林体系到中国崛起》对二战后美元本位制的不同阶段提供了历史性和分析性视角，以求得更好理解美元本位制的生命力以及未来崩溃的可能性。

第一章 导言：失宠的美元本位制
第一部分 国际货币机器
第二章 美元作为当今国际货币的推动作用
第三章 作为全球名义锚的美元：1945年到20世纪60年代后期孤立的美国货币政策
第四章 1971-2008年脱落的“锚”：尼克松、卡特和格林斯潘冲击
第五章 2008-2012年伯南克冲击：利差、息差交易和热钱流入
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第一章 导言：失宠的美元本位制
第一部分 国际货币机器
第二章 美元作为当今国际货币的推动作用
第三章 作为全球名义锚的美元：1945年到20世纪60年代后期孤立的美国货币政策
第四章 1971-2008年脱落的“锚”：尼克松、卡特和格林斯潘冲击
第五章 2008-2012年伯南克冲击：利差、息差交易和热钱流入
第二部分 贸易失衡
第六章 美国储蓄不足、经常账户赤字与去工业化：硬着陆对软着陆
第七章 美元本位制下的汇率和贸易差额
第八章 为什么汇率变化不会改善全球贸易失衡
第九章 减少美国经常账户赤字的转移问题
第三部分 中国：调整以适应美元本位制
第十章 平稳美元汇率下的工资高增长：1950-1971年的日本和1994-2011年的中国
第十一章 美元边缘国家的货币错配：为什么作为不成熟债权人的中国不应导人浮动汇率制
第十二章 中国和人民币对美元汇率：全球性的稳定力？
第四部分 国际货币改革
第十三章 重建美元本位制及中国在其中的作用：两国集团
参考文献
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