作者:
[美] 阿蒂夫·迈恩
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[美] 阿米尔·苏非
译者: 何志强 / 邢增艺
出版社: 中信出版社
出版年: 2015-7
ISBN: 9787508652016
页数: 212
装帧: 精装
定价: 36.00元
原作名: House of Debt: How They (and You) Caused the Great Recession, and How We Can Prevent It from Happening Again
丛书: 比较译丛
译者: 何志强 / 邢增艺
出版社: 中信出版社
出版年: 2015-7
ISBN: 9787508652016
页数: 212
装帧: 精装
定价: 36.00元
原作名: House of Debt: How They (and You) Caused the Great Recession, and How We Can Prevent It from Happening Again
丛书: 比较译丛
内容简介 · · · · · ·
始于2007年的金融危机，导致美国800万人失业，400万家庭流离失所。这与美国从2000年到2007年住房抵押贷款翻番真的只是时间上的巧合吗？作者认为，当然不是！正是住房债务的大幅提升导致了次贷危机、大衰退乃至欧债危机。
《房债》利用大量关于2008年金融危机和住房债务的数据，提出了一个杠杆化损失的分析框架，以此框架重新检视了美国家庭债务，主要是住房债务，与金融危机的关系，批评了美国在危机时期采取的政策，并提出了如何防止下一次衰退的政策建议。
近年来，中国房价居高不下，住房抵押贷款从无到有，大规模增加，认为中国房地产市场存在泡沫的声音不绝于耳，本书对分析、判断中国房价到底有没有泡沫，如何防止房地产贷款积累冲击金融体系和实体经济，避免重蹈美国覆辙，也有重要的借鉴意义。
房债的创作者
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作者简介 · · · · · ·
阿蒂夫·迈恩（Atif Mian）
普林斯顿大学经济和公共政策教授，威尔逊公共政策和金融学院Julis-Rabinowitz中心主任。他在麻省理工学院获得数学和计算机双料硕士学位以及经济学博士学位。曾任教于加州大学伯克利分校和芝加哥大学布斯商学院，并于2012年加入普林斯顿大学。擅长金融和宏观经济的交叉研究。
阿米尔·苏非（Amir Sufi）
芝加哥大学布斯商学院金融学教授，国民经济研究局研究员。他是《美国经济评论》（American Economic Review）、《经济学季刊》（Quarterly Journal of Economics）的审稿人。
目录 · · · · · ·
原文摘录 · · · · · · ( 全部 )
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我们观察到一个现象，那就是在大衰退和大萧条之前，家庭债务都出现了大规模增长。与此同时，还有另一个引人注目的共同现象：二者都始于家庭支出莫名其妙的大幅下降。 (查看原文) —— 引自章节：第一篇 大毁坏 -
现在我们可以开始建立一套债务如何助推泡沫的理论。 约翰·吉纳科普洛斯研究了债务是怎样提升乐观 者或者那些相信资产价格会继续上涨的人的购买能力的。 债务在提升乐观者未来购买能力的同时， 也增大 了出现更大傻瓜的概率。 8 假设在一个世界中有100套同样待售的房屋， 有两类人居住在这个世界中： 乐观者和悲观者。 悲观者认 为房屋只值100000美元， 相反， 乐观者认为房屋的价值要高出25%， 为125000美元， 因此乐观者将会在等 于或低于这个金额的任何价格水平购买房屋。 这种关于世界的简化模型假设人们对资产价格存在“看法差 异”， 正如任何与朋友或家人讨论过房价的人都知道， 这只是一种相当符合实际的假设。 那么， 在这种情形下房屋的实际价格会是怎么样的呢？ 它取决于乐观者对悲观者的数量。 如果有足够多的乐观者来买这100套房屋， 那么所有房屋的销售价格都将是125000美元。 但是如果乐观者数量不够多， 一些房屋肯定会被悲观者购买， 那么所有房屋肯定会以100000美元的价格出售。 之所以出现这样的情况， 是因为竞争意味着同样的房屋必定会以同样的价格出售。 因此， 市场价格就等于最低的市场出清价格， 这 个价格将确保至少有100个买主。 假设我们这个世界开始时是没有债务的， 乐观者购买房屋时需要支付现金。 我们还假设所有乐观者合 起来的总财富为250万美元， 因此按照125000美元的房价他们最多能购买20套房屋。 乐观者不能购买所有房 屋， 那么房价必定下降到100000美元来吸引悲观者购买。 在没有债务的情况下， 所有房屋的价格都是 100000美元， 乐观者购买25套， 而悲观者购买剩余的75套。 债务融资的引入是怎样影响房价的呢？ 假设我们现在允许乐观者借入房屋价值的80%。 换句话说， 在 购买房屋时， 他们在获得贷款前仅需支付20%的首付款。 借贷能够极大地提... (查看原文) —— 引自章节：为什么债务可以助推泡沫？
> 全部原文摘录
丛书信息
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比较译丛(共38册)，
这套丛书还有
《从资本家手中拯救资本主义》《从资本家手中拯救资本主义》《断裂的阶梯》《暴力的阴影》《国家、经济与大分流》
等
。
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- 见证失衡 8.7
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- 人为制造的脆弱性 8.8
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- 稳定不稳定的经济 8.3
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- 从资本家手中拯救资本主义 8.4
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- 时运变迁 8.2
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- 十年轮回 8.7
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- 通胀螺旋 8.6
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- 信用创造、货币供求与经济结构 9.2
房债的书评 · · · · · · ( 全部 37 条 )
孟为
股权式融资会更好吗？
作者提出用股权式融资让目前的债务人和债权人更加均衡地分担房屋购买乃至更多经济活动的风险，作者的主要观点是，更加平均地让债务人和债权人分担损失不仅是公平的，而且从宏观经济角度看也更有意义。 为什么债务人和债权人分担损失是公平的：不负责任的债务人和不负责任的债权...
(展开)
Old Food
从“预期”到“预期”
作者从经济学理论赖以成立的数据开始分析，大衰退（great recession）前后的数据对比表明，危机前债务增加越多，危机时及危机后消费下降就越厉害，初步显示家庭债务、支出和严重的经济衰退间存在关联。可能更多人关注的是雷曼兄弟宣布破产，但实际的数据表明，在此之前，消费和...
(展开)
@
中信出版集团2021版
风险转移or风险再造：对责任分摊制的驳斥
作者的责任分担式债务观念，是一种看似公平，实则隐含不公的做法。 作者认为：低收入群体的高杠杆行为是被高收入低杠杆群体作为其资产而存在的，由此提出公平分摊债务的观念。我们也要想到，这种分摊是否会对低收入群体产生一种预期：越借款，越易债务高企，越易使银行或政府因...
(展开)
out of the blue
《房债》：加杠杆买房者的警钟！
这篇书评可能有关键情节透露
根据中国人民银行调查统计司对中国城镇居民家庭资产负债情况的调查,2019年，我国城镇居民家庭总资产中住房占比已近70%，资产负债率为9.1%，而房贷占据了家庭总负债的75.9%，房产及其产生的房债成为了影响我国居民资产负债表质量的重要因素。在我国，长期的房价稳健增长使得房价... (展开)> 更多书评 37篇
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7 有用 skywalker 2016-03-21 22:30:30
对于当今中国，这书会一语成谶吗？
1 有用 三点五 2016-07-03 19:02:40
16年7月3日，关注消费支出趋势，及抵押再融资趋势
2 有用 六里🐱屯 2025-03-27 08:57:09 上海
读到一半：作者知不知道自己在讲什么？完全不可行啊。读完：敬佩。与其说这是一本面向普通消费者的书，不如说这是一本提向政府+央行的建议书。 固定债务合同最大的负外部性是止赎+减少支出消费。作者希望通过债务风险共担的机制设计让经济下行时债权人能让渡一部分利益给债务人，达到稳定经济的作用。同时也能在一定程度上减少债权人过度放款，以及债务人投机。在自由经济上，很难想象市场自发形成这种机制。
4 有用 把噗 2020-07-11 22:05:27
基本可以用来论证中国的房价为什么不能跌，因为一跌就将引来严重的经济危机。作者给出的应对债务危机的方案是合同式住房抵押贷款，由债务人和债权人共同承担风险，非常有创见。
3 有用 小实 2017-04-08 15:21:57
对金融危机的解释严谨且有说服力。2020年5月第二遍