内容简介 · · · · · ·
对货币政策问题的研究,离不开对数量型还是价格型调控的探讨。这是个老问题,一般性的讨论也比较多。比较而言,强调规范性和系统性,是《货币数量、利率调控与政策转型》的一个特点。《货币数量、利率调控与政策转型》研究所涉及的问题包括货币政策目标选择、传导机制及其效果比较,政策转型的现实选择以及开放宏观格局对货币政策的影响等。实际上,《货币数量、利率调控与政策转型》的涉猎范围早已超过货币政策中间目标的讨论。
作者简介 · · · · · ·
伍戈,经济学博士,研究员。现供职于中国人民银行货币政策二司,曾在国际货币基金组织(华盛顿)担任经济学家。其主要研究方向为宏观经济与货币政策。曾在《经济研究》、《金融研究》、《世界经济》、《比较》、IMF Working Paper等学术期刊上发表论文数十篇。伍戈是刘诗白经济学奖获得者,曾多次参与国家自然科学基金等项目。曾获中国金融学会全国优秀金融论文一等奖、中国人民银行重点研究课题一等奖、中国社会科学院经济学部”中国青年经济学者优秀论文奖“、金融图书“金羊奖”等学术奖励。
李斌,经济学博士,研究员。现供职于中国人民银行货币政策司,曾在北京大学中国经济研究中心从事博士后研究工作。其主要研究方向为宏观经济与货币政策。曾在《经济研究》、《经济学(季刊)》、《金融研究》、《世界经济》、《管理世界》等学术期刊上发表论文数十篇。李斌是中国人民银行青年五四奖章获得...
伍戈,经济学博士,研究员。现供职于中国人民银行货币政策二司,曾在国际货币基金组织(华盛顿)担任经济学家。其主要研究方向为宏观经济与货币政策。曾在《经济研究》、《金融研究》、《世界经济》、《比较》、IMF Working Paper等学术期刊上发表论文数十篇。伍戈是刘诗白经济学奖获得者,曾多次参与国家自然科学基金等项目。曾获中国金融学会全国优秀金融论文一等奖、中国人民银行重点研究课题一等奖、中国社会科学院经济学部”中国青年经济学者优秀论文奖“、金融图书“金羊奖”等学术奖励。
李斌,经济学博士,研究员。现供职于中国人民银行货币政策司,曾在北京大学中国经济研究中心从事博士后研究工作。其主要研究方向为宏观经济与货币政策。曾在《经济研究》、《经济学(季刊)》、《金融研究》、《世界经济》、《管理世界》等学术期刊上发表论文数十篇。李斌是中国人民银行青年五四奖章获得者,曾主持国家哲学社会科学基金等研究项目。曾获中国人民银行重点研究课题一等奖、北京市哲学社会科学优秀成果奖、中国人民银行“金融调控与经济发展”论文一等奖、金融图书”金羊奖”等学术奖励。
目录 · · · · · ·
第一章研究的现实背景与目的3
第二章研究的基本思路和框架6
附:全书的研究路线图17
第二部分货币数量与利率目标:权衡选择19
第三章货币数量与利率目标Ⅰ:从所谓“钱荒冶说起21
· · · · · · (更多)
第一章研究的现实背景与目的3
第二章研究的基本思路和框架6
附:全书的研究路线图17
第二部分货币数量与利率目标:权衡选择19
第三章货币数量与利率目标Ⅰ:从所谓“钱荒冶说起21
一、从理解“钱荒冶到理解“量冶、“价冶调控框架的演进23
二、进一步延伸:预期管理与价格型调控机制34
三、小结38
第四章货币数量与利率目标Ⅱ:能否兼得40
一、货币数量与利率目标的交替:国际案例41
二、货币数量与利率目标是否可同时兼顾:理论分析49
三、小结59
第五章货币数量与利率目标Ⅲ:如何选择61
一、选择货币数量还是利率目标:普尔理论61
二、选择货币数量还是利率目标:实证检验65
三、小结69
第三部分货币数量与利率传导:效果比较71
第六章货币数量与利率传导Ⅰ:数量型框架的困境73
一、货币数量论是否失效:现实情境73
二、货币数量还是利率传导:基础货币的视角77
三、小结88
第七章货币数量与利率传导Ⅱ:价格型传导的实效91
一、宏观经济对利率的敏感性:典型事实91
二、中央银行的利率调控与利率传导97
三、进一步分析:对利率市场化影响的一点测算115
四、小结122
第八章货币数量与利率传导Ⅲ:融资方式的影响125
一、融资方式变化与货币政策传导效果126
二、融资方式的量化测度:金融脱媒指数128
三、金融脱媒对货币政策传导的影响:实证考察131
四、小结143
第四部分量价调控与政策转型:结构问题制约145
第九章数量型调控转向价格型调控Ⅰ:投融资体制的掣肘147
一、高投资发展模式下的货币运行特征147
二、货币数量、利率与企业投资行为:基本假设150
三、货币数量、利率与过度投资的关联:量化分析155
四、小结168
第十章数量型调控转向价格型调控Ⅱ:结构扭曲的约束170
一、结构扭曲下“产业空心化冶的若干表现170
二、信贷市场的量价均衡:不考虑扭曲的单部门情形176
三、信贷市场的量价均衡:考虑扭曲的两部门框架182
四、扩张还是紧缩:结构扭曲下货币政策的“两难冶189
五、小结193
第十一章数量型调控转向价格型调控Ⅲ:政府行为对经济周期的影响195
一、经济周期波动的特征事实:货币政策转型的宏观环境196
二、经济周期波动的解释:体制转轨因素205
三、经济周期波动与可持续增长:社会福利视角213
四、小结215
第五部分量价调控与政策转型:现实策略219
第十二章货币政策策略探索Ⅰ:转型期的规则选择221
一、单一规则还是混合型规则:现实挑战222
二、数量型规则与价格型规则的结合:理论框架227
三、数量型规则与价格型规则的结合:模型估计234
四、数量型规则、价格型规则与混合型规则:政策效果比较241
五、小结250
第十三章货币政策策略探索Ⅱ:为什么预期是重要的252
一、预期、规则和相机抉择:一般性认识253
二、预期在量价调控中的作用:规则与相机抉择比较255
三、预期管理的实践:成熟与转型市场的差异264
四、小结269
第十四章货币政策策略探索Ⅲ:是否应调控中长期利率271
一、短期与中长期利率的联系:传统理念272
二、中长期利率的调控:国际实践273
三、中长期利率的调控:若干争议275
四、小结286
第十五章货币政策策略探索Ⅳ:如何应对资产价格波动287
一、资产价格在货币政策中的若干作用288
二、货币政策对资产价格的反应:经典分析框架292
三、货币政策对资产价格的反应:美联储的现实选择301
四、小结311
第六部分货币政策与内外均衡:开放经济视角315
第十六章开放经济下的货币政策Ⅰ:多目标与多工具317
一、开放经济下的多目标与多工具:内外均衡的框架318
二、货币政策对内部均衡状况的反应323
三、货币政策对外部均衡状况的反应328
四、货币政策与内外均衡的相互关联334
五、小结338
第十七章开放经济下的货币政策Ⅱ:三元悖论还是二元悖论339
一、三元悖论还是二元悖论:开放经济下货币政策的有效性340
二、二元悖论的理论假说:蒙代尔—弗莱明模型的修正342
三、二元悖论的实证检验:金融一体化因素的影响350
四、小结359
第十八章开放经济下的货币政策Ⅲ:资本流动的宏观审慎管理361
一、系统性风险与宏观审慎管理:基本认识362
二、跨境资本流动的宏观审慎管理:国际实践368
三、跨境资本流动的宏观审慎管理:中国探索373
四、小结379
第七部分基本结论和政策建议381
参考文献392
索引436
后记441
· · · · · · (收起)
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订阅关于货币数量、利率调控与政策转型的评论:
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0 有用 凝香飘雪 2022-05-02 16:55:06
该书主题是对比数量型及价格型货币政策,放在当下来看稍显过时。但其中的分析思路及主要结论,对理解货币当局的决策而言,还是有相当大的启发。
2 有用 独孤三段 2022-03-24 20:18:26
看到书中有个专栏提及我朝老龄化对利率和通货膨胀的影响以及应对政策,然后去看出版信息,发现本书是15年出版,感叹技术官员对人口规律走向把握地很精准。但七年之后,内需不足叠加疫情冲击,老龄化和少子化社会冲击将会来的更加猛烈。书中数学推导很多,还是要打牢数理基础啊。
10 有用 狄俄尼索斯 2016-10-31 01:26:34
整本书逻辑非常严密、论证非常清晰!一个晚上就能通读一遍,爱不释手!总结了各种相关的货币理论,可以看出米什金《货币金融学》和克鲁格曼《国际经济学》的融入。既有理论、又有实践,既有规范分析、又有实证分析,既有策论、报告的实用倾向、又有学术研究的规范性,既可以当做一本教科书、又可以当成一本研究报告,既适合学界、又适合业界。央妈出的这本书真的超出想象的棒,两名年轻的央妈研究员作者真心让人佩服、心向往之。
0 有用 鹊语 2023-11-14 13:26:16 北京
“金融记忆极度短暂”。如今很少有投资者年长到足以让其回忆起利率表现截然不同的时代。自1980年以来入行的每个人——也就是当前的绝大多数投资者——除少数例外,只经历过利率下降或超低利率的时代(或两者兼而有之)。由于来自70年代的老资历投资者很少,使得人们很容易认为2009年至2021年的利率趋势是常态。而超低利率时代已成追忆
0 有用 Ariza 2024-01-23 13:25:26 广东
滞胀后,美国货币数量型调控转成货币价格型调控的过程:金融产品创新→银行资金来源丰富;存款分流→准备金减少;存贷利差加大→负债端增加同业负债;资产端配置高收益资产→货币调控效力减弱;价格调控效力增强。
0 有用 👜思岚🧣 2024-09-08 12:20:33 上海
初步了解了国内货币政策的历史发展和现状,但讲得还是比较理论,和实际的联系讲得不多,有点容易读过就忘了;不过,还是帮我理清了一些原本觉得比较抽象的概念;应该以后也会经常再复读一些地方,希望能温故知新
0 有用 好吃的肉夹馍 2024-08-19 07:42:52 广东
里面有些模型还是看不太懂
0 有用 转山lh 2024-05-07 17:32:15 福建
伍戈博士第二本,后悔学金融学的时候没看到,否则能多一些理论和实务的观点。
0 有用 周 2024-03-09 11:53:21 江西
后面的理论部分,看不懂
0 有用 Ariza 2024-01-23 13:25:26 广东
滞胀后,美国货币数量型调控转成货币价格型调控的过程:金融产品创新→银行资金来源丰富;存款分流→准备金减少;存贷利差加大→负债端增加同业负债;资产端配置高收益资产→货币调控效力减弱;价格调控效力增强。