资本回报·穿越资本周期的投资 短评

  • 3 momoqingqing 2018-04-30

    非常棒,非常有帮助的思考视角

  • 1 李小补 2019-05-14

    这本书前一半比霍华德马克思那本拼凑的周期要好,遗憾的后三分之一充斥着对中国股市傲慢的偏见

  • 2 ficus 2017-12-16

    高利润会带来众多新的投入,原有的参与者及新进入者,带来产能的快速扩张,新项目边际产出较低,加强后续高产能带来的竞争压力,意味着亏损。对于热门的高投入的行业保持警惕。产能的投入产出有时滞,不良后果要过几年才能体现;应该注意供给侧的产能,供给侧比较容易确定,供给的门槛,是否容易扩张,就是护城河的问题,需求的不可测因子太多,难以确定

  • 1 kimhimbeere 2018-07-20

    corporate governance, supply side discipline, and capital allocation. resilience in capital cycle. 酣畅淋漓!!!

  • 0 目送飞鸿 2017-07-13

    对国内去产能,供给侧结构性改革也有一定现实意义

  • 0 老龟 2018-09-26

    资本周期的投资方法

  • 0 光头 2019-06-07

    实在是一般

  • 0 不知道 2019-07-03

    翻译略差

  • 0 Yam_1906 2018-10-16

    一是重视资本周期,二是重视管理层配置资产的能力。在资本周期的运行中,可以从资本回报向社会平均水平回归的两个方向中,通过研究、发现错误定价而获利。全书体系比较松散,但简单的理念触及了关于ROIC波动规律背后的本质。

  • 0 [已注销] 2018-11-13

    行业研究,逃离定量分析的牵绊。

  • 0 红焖大虾||简单粗暴的生活。 2019-04-21

    前面和中部还不错,最后逻辑部分有点弱了。但整体来说是我最近读到很不错的书。有时间要再去读一遍。

  • 0 执迷不悟 2019-03-16

    公司研究的公司治理维度视角、行业视角以及宏观视角

  • 0 末叶 2019-05-17

    这本真是太棒了,填补了我好几个空白,还得再多读。马拉松(marathon)公司这个角度太棒了。(1)资本周期是在市场中获利的根本。(2)公司管理层的资本配置能力从某个程度上决定了公司股票的回报(3)供给侧的分析不容易陷入无聊的想象,比需求侧更加容易接近真相。(4)毁灭性打击后的整合重生是丰厚利润来源,但注意这可能会受到政策和帮救的巨大影响。

  • 0 xipan 2019-06-30

    最大的亮点是资本周期视角,资本流入的地方,收益率会下降;资本流出的地方,收益率上升。中国的经济发展很快,但是投资过度,所以收益不足。

  • 0 Z先生 2019-02-01

    资本周期理论和重视管理层的资本配置能力从本质上抓住了价值创造的真谛,案例丰富而详细,在2018年A股大幅下跌,到处爆雷的情况下,显得尤为珍贵和有效。

  • 0 榆木先生 2018-12-23

    垃圾书,这么贵,写的什么乱七八糟

  • 0 River23 2017-11-15

    资本周期的内涵并不陌生,但这个词用的非常Thought-Provoking。缺憾是,这本书后面的翻译实在太烂,特别是后几张的笔记,简直不堪入目。

  • 0 2018-12-20

    尚未到货 18.11.14 18.12.15-18.12.20读完,阅读的过程中发现我那尚未完善的宏观方面的思路与其很相似,心理一阵窃喜。 包括受职业背景影响的“follow the money ",来寻求投资回报的想法,可惜自身修为不够不能完好的提炼出来,继续努力啦

  • 0 pilllow 2018-08-19

    分析师和投资人员习惯于外推当前趋势。在一个周期性的世界中,他们的思维却是线性的。 公司与资产扩张相关的行为——例如并购、新股发行和新的贷款,常常会伴以此后的低回报。相反,与资产收缩相关的行为——包括分立、股票回购、偿债和分配股利,常常会伴以此后正的超额回报。研究发现,公司资产扩张对股东回报的不利影响可以持续五年。 在分析无论是价值还是增长型股票的前景时,有必要考虑资产增长,包括公司层面和行业层面的增长。

  • 0 [已注销] 2018-01-26

    浅显易懂,有收获