资本回报·穿越资本周期的投资的书评 (4)

目送飞鸿 2016-02-05 09:13:47 Palgrave Macmillan2016版

过度投资对价值的毁灭

Marathon是伦敦的一家股票基金管理公司,管理的资产超过500亿美元。他们每年会给投资者写8封信/投资回顾(Global Investment Review),每封信有五、六篇文章,谈谈他们对市场和股票的看法。这本书是他们在2002-2015年期间部分投资回顾基础上编写的。编辑Edward Chancellor此前...  (展开)
pilllow 2018-08-19 11:34:13

资本回报

分析师和投资人员习惯于外推当前趋势。在一个周期性的世界中,他们的思维却是线性的。 公司与资产扩张相关的行为——例如并购、新股发行和新的贷款,常常会伴以此后的低回报。相反,与资产收缩相关的行为——包括分立、股票回购、偿债和分配股利,常常会伴以此后正的超额回报。...  (展开)
Mr. L 2019-06-05 11:03:08 Palgrave Macmillan2016版

重阳微冷,准备好了吗?

2019年3月,吴小莉女士和曹德旺先生进行了一番对话。期间,吴问曹,现在经济回暖,是否看到了春天呢?曹回答说,都是人工吹起来的,你说是真的暖吗?你现在只是感觉有些冷,真正的冬天,还没有到来。 福耀玻璃恐怕是中国制造的良心,而曹德旺从80年代草创福耀一路走来,几乎每...  (展开)
clare 2018-12-01 13:40:21

供给侧视角的资本周期

相比对需求的预测,分析业已发生的供给侧因素更加靠谱,从资本驱动的供给侧变动来观察行业格局、竞争策略、定价策略和资本回报,这是马拉松公司提出的资本周期理论方法论。提及的分析指标包括ROE、CFROI、市值与自由现金流比率、现金流利润转化率等。 过度的资本涌入带来资本支...  (展开)

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