《一本书看透IPO》的原文摘录
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2017年2月向新三板提交申请的“上海维情”主要从事夫妻维情、婚外情矫正、离婚维权等业务，其中作为主要收入来源的婚外情矫正一般被称为“劝退小三”业务。 (查看原文) —— 引自第56页 -
从业务实践看，多数保荐机构一般要求申报创业板的发行人最后一年的净利润水平达到3000万元以上，申报主板、中小企业板的发行人最后一年的净利润水平达到5000万元以上。 (查看原文) —— 引自第71页 -
按照中证指数有限公司2017年10月11日公布的主要板块市盈率，创业板为53.4倍，中小企业板为44.52倍，而整个沪深A股为23.4倍。 (查看原文) —— 引自第72页 -
竞业禁止义务，是指公司的董事和高级管理人员未经股东会或股东大会同意，利用职务便利为自己或者为他人谋取属于公司的商业机会，自营或者为他人经营与所任职公司同类的业务。 《公司法》第一百四十八条对此有明确规定：董事、高级管理人员不得有下列行为：……（四）违反公司章程的规定或者未经股东会、股东大会同意，与本公司订立合同或者进行交易；（五）未经股东会或者大会同意，利用职务便利为自己或者他人谋取属于公司的商业机会，自营或者为他人经营与所任职公司同类的业务…… (查看原文) —— 引自第202页 -
根据审核实践，如果受到过罚款以上的行政处罚就可能会被界定为重大违法行为从而导致发行人三年内不能IPO，除非有相反证据（中介机构的相关说明及做出处罚的行政机关的证明等）认定该等行政处罚不构成重大违法。 (查看原文) —— 引自第246页 -
创业板发审委2017年7月31日否决了安徽泰达新材料股份有限公司的IPO申请，其聆讯问题也直接指出：发行人董监高中年薪最高的为总经理的7.62万元，请发行人代表将高管薪酬和同行业可比公司进行分析比较说明…… (查看原文) —— 引自第263页 -
二、在业务实践中对于行业问题的一些经验性判断 1．对一些周期性行业、受外部政策等因素影响较大的行业、生命周期明显的行业需要谨慎 典型例子包括有色金属行业、对原材料（例如石油）价格过于敏感的行业、对国家政策（例如政府补贴）过于敏感的行业等。这些行业业绩受外部环境影响较大，起伏明显。尽管目前审核中已不要求业绩必须增长，对周期性行业因为外部因素出现的业绩下降宽容度有所上升，但是在实质性审核情况下也仍然存在难以通过审核，在严格市盈率管制发行价格情况下存在融资规模受到影响等实际问题。 2．对财务风险巨大的行业需要谨慎典型的例子是农牧渔林行业。这些类农业行业里的企业，其行业特征（例如盈利稳定性差、经营模式与销售模式复杂、涉及食品安全）和财务特征（例如存货难以有效盘点计量、现金交易多、会计周期与生产周期不匹配、税收优惠导致的造假成本假）导致其往往会计基础薄弱、内部控制有效性差，这个行业也是历史上已披露财务造假上市中占比最高的行业。因此无论是私募投资机构、保荐机构、社会公众和监管部门均对其高度警惕，对其尽职调查与审核均会更加严格。如果此类企业有上市计划，需要经历更大的考验。 3．对一些经营模式可能与社会公序良俗、公益理念相冲突，容易引起争议的行业需要谨慎。例如，生产熊胆粉系列中药的“归真堂”因为涉及“活熊取胆”一直被动物保护组织反对，其IPO申请曾经被中国证监会审理，后主动撤回申请材料。 又如，2017年2月向新三板提交申请的“上海维情”主要从事夫妻维情、婚外情矫正、离婚维权等业务，其中作为主要收入来源的婚外情矫正一般被称为“劝退小三”业务。股转系统反馈意见明确要求公司回答是否存在侵权或者违规调查行为，是否合法合规经营，是否存在违反公序良俗的情形。近来，医药行业企业的被否概率明显偏高，这与该行业长期以来的经营模式及国家当前对此的治理政策相关。发审委聆讯时，一般都会问及与销售模式相关的商业贿... (查看原文) —— 引自章节：二、在业务实践中对于行业问题的一些经验性判断 / 56
作者: 沈春晖
副标题: A股IPO全流程深度剖析
isbn: 7111600118
书名: 一本书看透IPO
页数: 364
定价: 79.00
出版社: 机械工业出版社
出版年: 2018-6-1