出版社: 中信出版社
副标题: 商业故事的价值
原作名: Narrative and Numbers: The Value of Stories in Business
译者: 廖鑫亚 / 艾红
出版年: 2018-8
页数: 380
定价: 69.00元
装帧: 精装
ISBN: 9787508687452
内容简介 · · · · · ·
一家从未盈利的公司为何能得到数十亿美元的估值?为什么有些初创企业能够吸引大量投资,而另一些不能?在“估值教父”、金融学教授、经验丰富的投资者阿斯沃斯·达摩达兰看来,正是故事的力量推升了企业价值,增加了数字的内涵,说服了那些谨小慎微的投资者去承担风险。
在商业中,既有故事讲述者,讲述着引人入胜的故事,也有数字处理者,构建着估值模型和计算公式。两者都是成功的关键,但只有将二者结合起来,企业才能提升其价值并长盛不衰。
达摩达兰研究了优步和阿里巴巴的首秀,以及叙事如何成为其获得不通估值的关键所在。他调查了推特和脸书这两家在IPO中估值数十亿美元的独角兽企业,为什么一个停滞不前,而另一个发展迅速。他还着眼于更为成熟的商业模式,如苹果和亚马逊,以展示公司的历史如何既能丰富也会制约其商业叙事。
本书揭示了围绕数字编织故事的益处、挑战和陷阱,以及测试故事可行性的有效...
一家从未盈利的公司为何能得到数十亿美元的估值?为什么有些初创企业能够吸引大量投资,而另一些不能?在“估值教父”、金融学教授、经验丰富的投资者阿斯沃斯·达摩达兰看来,正是故事的力量推升了企业价值,增加了数字的内涵,说服了那些谨小慎微的投资者去承担风险。
在商业中,既有故事讲述者,讲述着引人入胜的故事,也有数字处理者,构建着估值模型和计算公式。两者都是成功的关键,但只有将二者结合起来,企业才能提升其价值并长盛不衰。
达摩达兰研究了优步和阿里巴巴的首秀,以及叙事如何成为其获得不通估值的关键所在。他调查了推特和脸书这两家在IPO中估值数十亿美元的独角兽企业,为什么一个停滞不前,而另一个发展迅速。他还着眼于更为成熟的商业模式,如苹果和亚马逊,以展示公司的历史如何既能丰富也会制约其商业叙事。
本书揭示了围绕数字编织故事的益处、挑战和陷阱,以及测试故事可行性的有效方法。
作者简介 · · · · · ·
阿斯沃斯·达摩达兰(AswathDamodaran),美国纽约大学斯特恩商学院金融学克施纳家族讲席教授,全球广受推崇的估值和财务专家,曾多次获得包括纽约大学杰出教学奖在内的各类教学奖项,并于1994年被《商业周刊》评为全美商学院杰出教师。此外,他还为美国许多知名投资银行提供公司财务与估值培训课程。在上述领域,达摩达兰自己撰写并与人合著过许多作品,包括《估值》《投资估价》《学会估值,轻松投资》《应用公司财务》《投资原理》《驾驭风险》等。
目录 · · · · · ·
第1章 一个关于两类人的故事
简单的测试
故事的魅力
数字的力量
让估值发挥桥梁的作用
变化是常态
公司生命周期
小结
第2章 为我讲个故事
贯穿历史的故事讲述
故事的力量
在科技(数据)时代讲故事
讲故事的危险性
小结
第3章 讲故事的要素
故事结构
故事类型
故事讲述者采取的步骤
好故事的组成成分
小结
第4章 数字的力量
数字的历史
数字的力量
数字的危险性
小结
第5章 数字处理工具
从数据到信息
收集数据
分析数据
数据呈现
小结
第6章 构建一个故事
成功故事的精髓
前期工作
故事
小结
第7章 故事试讲
三种可能性(3P原则):有可能、很有可能和极有可能
绝无可能的故事
似无可能的故事
不太可能的故事
小结
第8章 讲故事关联到数字
价值分解
讲故事与输入相结合
定性与定量
对故事定价
小结
第9章 从数字得出估值
从输入到估值
解构价值
小结
第10章 完善和修改故事——反馈回路
切莫刚愎自用
定价反馈
其他故事
小结
第11章 修改故事——现实世界的影响
为什么修改故事
故事修改的三种类型
小结
第12章 新闻与故事
信息效应
收益报告与故事
其他的公司新闻
公司治理新闻
小结
第13章 从“大视角”进行研究——宏观故事
宏观故事与微观故事
宏观故事构建的步骤
“大故事”
宏观投资注意事项
小结
第14章 公司生命周期
公司的成长过程
公司生命周期中的故事和数字
对投资者的启示
小结
第15章 管理上的挑战
从公司生命周期的角度看待管理职责
公司生命周期对管理者的启示
过渡问题
小结
第16章 尾声
故事讲述者和数字处理者
对投资者的启示
对创业家和公司管理者的启示
小结
注释
· · · · · · (收起)
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故事与估值的书评 · · · · · · ( 全部 15 条 )
纯阳书评第475期《故事与估值》
DCF提供一个思维方式但实用性不高
这篇书评可能有关键情节透露
公司的运营状态不仅是财务报表给出的数字, 它讲的故事也很重要,市场会把被说服的程度反应到股价里。两方面需兼顾,才是判断公司估值的王道。财务数字是过去,价值投资者常奉为圭臬。但没有撩人的愿景故事就没有未来,成长股投资者宁愿给巨额亏损的PPT公司很高的估值,也不多... (展开)> 更多书评 15篇
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订阅关于故事与估值的评论:
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2 有用 Moon 2018-09-12 15:27:32
一套讲故事的方法调用右脑,一套估值的方法诉诸左脑,将其结合起来就能相得益彰,形成一幅完整的商业画卷,呈现给大家。全书兼顾理论、方法与案例解读,特别出彩的是作者手把手演示的几个估值案例,并总结其中的经验教训,对于实战非常有启发,且有实际帮助。学会作者这套估值方法,将得出的数字结果与故事进行匹配,就能检验出这种商业模式是否可行,以及这样的估值是否合理。运用纯熟便能发现很多好的投资标的,也能避过很多... 一套讲故事的方法调用右脑,一套估值的方法诉诸左脑,将其结合起来就能相得益彰,形成一幅完整的商业画卷,呈现给大家。全书兼顾理论、方法与案例解读,特别出彩的是作者手把手演示的几个估值案例,并总结其中的经验教训,对于实战非常有启发,且有实际帮助。学会作者这套估值方法,将得出的数字结果与故事进行匹配,就能检验出这种商业模式是否可行,以及这样的估值是否合理。运用纯熟便能发现很多好的投资标的,也能避过很多估值过高的投资陷阱。 (展开)
2 有用 冷眼旁观 2020-05-06 01:08:44
近期观看了这个作者的一些视频追过来的。本书18年看过一遍,当时的观点是没有操作意义上的建议,无甚价值,彼时更多是从纯价值投资者的角度来看此书。此时再翻一遍,有了一些新的体悟,作者对市场价格的依照不同假设情景进行结构化分析这套方法,还是给理解价格动态提供了分析思路。最近一个最大的体悟是应当open mind,当然行动上还是应当恪守能力边界。
1 有用 胡串 2019-10-18 15:55:45
对于了解企业估值的一类思路,有拓展视野和解构理解的价值;具体用来对企业进行估值,就太多不确定因素了。
6 有用 yusen 2020-05-15 22:17:17
很难想象,作者在书中对Uber,Amazon,Alibaba,Apple这四家公司的估值都错得离谱。无怪乎Bill Gurley嗤之以鼻,称之为how to miss by a mile。草草翻过,说实话不值得看
0 有用 Kenny 2018-10-18 23:23:18
有三层体会:1、故事与数据结合,去构建一个更全面的估值体系,这正是我们这一行最需要的能力,我最近在做凯叔讲故事,双重印证了故事的力量;2、本书的写作范式,将一脉相承的估值理论进一步的演绎,方法论突破了固有的界限,进入了商业与美学和文艺的探讨,但又没有go too far;3、达莫达兰的境界,仍然在不断的打破自己、否定自己,去探寻更高级的可能,即使是在一个如此细分的领域,这是对估值真正的热爱。
0 有用 meihun000 2024-04-23 14:00:57 四川
扫了一下,本质上就是要有一个能自圆其说、不违背常识的故事,而由于大众天然的怀疑心理,还需要给故事加上代表所谓确定性的数字,当然,无论是故事还是数字都无法确保准确。
0 有用 不惑的岁月 2024-04-02 15:49:54 上海
故事是肉,数字是骨,骨肉完整才是一个完整的形象。利用好故事,无论是管理者、市场或自己对公司认知而产生的故事,都能在一定程度上提高估值能力,减少不确定。本质而言,就是估值的自洽问题。
0 有用 本本姜 2024-03-29 15:57:08 浙江
用故事来佐证估值。以前总觉得DCF模型太理论了,用起来像在做题目,对实际作用不到。现在可以通过故事来验证DCF中的关键参数了。
0 有用 关普勒 2024-03-05 12:48:37 广东
5@2024 用故事来讲述商业倒是一个不错的视角,核心问题是管理人对故事的实践及听众的信任问题。
0 有用 freedom21 2024-02-13 14:59:54 山东
知识密度不是很高,对于实战提升有限。