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书中114页的估值举例，除以104%。但是书中的折现率不是两倍无风险收益率，我认为应该是除以108%吧。
是的，这里我也有疑问，但其实他在后面的案例里面一次也没有用到这个公式
可以去唐朝的公众号问问
前面在106页的时候先说明了这个公式，是两段式估值法中的后段的价值评估。至于说折现的部分，肯定是按照无风险利率的年数（几次方）来计算的，这一部分没有毛病。（具体可以参看李永乐老师的股票知识讲座https://www.bilibili.com/video/av55899909?t=2）
不必纠结！——kristen stewart
专注于价值投资知识的交流QQ群，规则有三个，第一：理性 第二：再更理性一点第三：牢牢记住以上两点。能够遵守规则的请加群。QQ群号：951648334
可以看113页中间的第二步内容
前三年的被除数应该是108%，第四年开始的永续经营也算的不对，应该用 180 * 1.04 / (8%- 4%) / (1.08 * 1.08 * 1.08）
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是的，这里我也有疑问，但其实他在后面的案例里面一次也没有用到这个公式
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前三年的被除数应该是108%，第四年开始的永续经营也算的不对，应该用 180 * 1.04 / (8%- 4%) / (1.08 * 1.08 * 1.08）
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