兵临城下的笔记(65)

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    上市公司层面的合并:例如,2015年 百视通(6000637.SH)吸收合并东方明珠(600832. SH)

    2019-06-27 19:29   1人喜欢

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    “资本控制 50 强” :资本控制释为企业家对【股权的控制】或对【董事会席位的控制】 以控制5 家上市公司位列该榜单,第一届榜首为德隆系。

    2019-06-26 19:36   1人喜欢

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    2019-06-16 00:51   1人喜欢

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    发股收购资产 VS. 换股吸收合并 现金和股份是两种最常见的并购支付工具 股份支付以其显著于现金支付的规模优势早已成为大规模并购案例中十分成熟而普遍的支付方式。 股改前,国内上市公司的并购重组主要采取现金方式来支付对价。 股改之后,上市公司股份具备了充分的市场定价,在定向增发这一再融资工具推出的基础上,股份支付逐渐成为上市公司并购交易的主要支付手段。

    2019-06-16 00:30   1人喜欢

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    上市公司股份作为并购支付工具 上市公司并购重组从 “上市公司收购时代” 过渡到 “上市公司并购时代” ,尤其是产业并购更成为新并购时代的主角。

    2019-06-16 00:23   1人喜欢

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    借壳上市与整体上市均意在实现非上市资产的证券化。 产业并购与财务并购则是公司经营的需要。 借壳上市实质上是通过上市公司与收购方的资产互换与股权置换,实现借壳方资产证券化的目的。 整体上市过程中,企业集团的非上市资产通过并购方式注入上市公司体内,集团资产得以全部证券化。 产业并购的目的是通过并购之后的协同效应来提升企业价值,并购双方通过财务协同、管理协同以及文化协同等产生整体效应,在研发、生产、营销...

    2019-06-16 00:19   1人喜欢

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    ④ 财务并购(或称财务性并购) 是一种短期的报表盈利行为,通过收购方和目标企业两者财务上的整合,收购方实现保留配股资格或上市地位的特殊目的、简单合并报表利润提升自身市值或者单纯从目标企业的买卖差价中获得投资性收益。 从形式上看,财务并购与产业性并购在操作方式、实施过程、审核程序等方面相差不大。 财务并购是上市公司通过直接合并目标公司的报表利润,实现保壳、保配的目的,同时,借由并购重组带来的股票价格...

    2019-06-15 23:06   1人喜欢

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    ③ 产业并购 或称产业性并购、向第三方并购,是指不同企业间依据一定的产业逻辑而实施的并购。 就上市公司的产业并购而言,一个接受度比较高的定义是,上市公司以自身为主体,以优化产业结构为目的,横向或者纵向并购产业链上的独立第三方企业,甚至是新的业务领域中的企业,突出协同效应,实现跨越式成长的并购方式。

    2019-06-15 23:04   1人喜欢

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    ① 借壳上市 一般是指借壳方通过收购或其他合法方式获得上市公司存量股份、或者通过认购上市公司发行的增量股份取得上市公司的控股权,然后将自己所属资产、业务通过置换、合并或出售等方式注入到上市公司体内并成为其主营业务,从而实现借壳方非上市资产和业务的间接上市行为。

    2019-06-15 22:46

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    并购后的整合:财务性并购的整合则要简单粗暴得多,在股权层面进行变更后,【财务报表】便按照会计规则机械式地更新合并范围,甚至对目标公司毫无财务管控,也就是所谓的 “报表并购”。 并购动机 / 提升二级市场股价或市值 目标企业/ 基本热点题材的企业 ——————————————————— 并购整合/ • 产权层面的整合 • 财务报表的合并

    2019-06-27 20:55

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