内容简介 · · · · · ·
大部分投资书都是老调重弹,但本书却独树一帜地提出了用市销率和市研率来评估股票。特别是市销率,它已成为美国金融分析师考试的必考内容。
作为价值投资的代表,肯尼斯·费雪家学渊源深厚,其父就是大名鼎鼎的菲利普·费雪。而肯尼斯·费雪在这部代表作中第一个提出了市销率,并且总结了超级强势股的共同特征,并辅以案例,循序渐进地说明选股步骤和原则。
作者简介 · · · · · ·
肯尼斯·费雪kenneth L. Fisher,费雪投资公司的创办人、董事长兼CEO。他的父亲菲利普·费雪是成长股价值投资的代表,著有投资经典著作《怎样选择成长股》,巴菲特曾指出菲利普·费雪是其两个投资灵感的启发者之一。由此可见,肯尼斯的家学渊源很深厚,他在20世纪70年代便率先提出市销率作为投资股票的主要衡量指标。费雪投资公司目前管理资产达300亿美元,是一家独立的全球性资金管理公司。肯尼斯·费雪著有畅销书《超级强势股》、《华尔街的华尔兹》、《主导市场的一百个心灵》、《仅需三问》等。
目录 · · · · · ·
前言致谢第一部分 剖析超级强势股第1章 利用“困境”致富:分析超级强势股——寻找“完全困境”第2章 什么使困境发生转变 困境可区分出男人和男孩 警告在先 他们会对困境抱怨不已 成功往往有一千个父亲,而失败却是一个孤儿 一些公司成功了,另一些却没有第二部分 定价分析第3章 股票估值的传统方法:十倍的收益太高,千倍的收益却太低 问题:左也不行,右也不行,那就换地 收益法 解决之道第4章 定价决定一切:运用市销率 牛市、熊市和火鸡市 理解市销率 股价和销售收入之间的关系意味着什么 超级强势股是指相对于公司规模而言 在PSR值较低时买入的超级公司股票 低PSR值是多少,高PSR值是多少,为什么会这样 得到有关股票的右斜线 成长的时候,力争上游 害怕深度 理想之国的界限 从众经济学第5章 市研率:胜人一筹的代价 问题:如何捕捉鲸鱼 什么是市研率 研发只是一种商品 市场调研影响技术研发 市研率运用原则 市研率存在的问题第6章 市销率在非超级强势股上的应用 市销率,一个广泛运用的指标 历史教训:20世纪60年代和70年代 早期牛市中的市销率 市销率和美国的浓烟股 使用市销率作为股市择机工具 费雪的股市择机原则 “垃圾股”的市销率第7章 置之死地而后生:20世纪30年代的神话 透过时间错位 IBM是不是成长股 市销率低的股票带来的丰厚回报 大公司的情况如何第三部分 基本面分析第8章 超级公司:从商业角度追求卓越 基本商业特征 成长导向 优秀的市场营销 找出压倒性优势 劳工关系非常重要 财务控制第9章 回避风险:回避竞争 食蚁兽 避开食蚁兽出没的地方 日本企业有时会攻破大型市场 小(而不同)会很出色 轻声走路但得带着稳健的资产负债表 财务后面的支柱是什么 谁在控股第10章 利润率分析(1):我真正想要的是压倒性竞争优势 问题 一些定义 从历史寻求启示:谁唤醒了沉睡的雄师 必须做一些特别的事情 终其一生,我真正想要的是压倒性竞争优势第11章 利润率分析(2):公式和法则 利润率分析的预测公式 利润率分析的规则 金无足赤,人无完人——你也不必成为完人第四部分 动态过程第12章 在实践中运用:存在变得疯狂的方法 魔法钥匙在哪里 机会是没有标签的 最好的研究途径是免费的 要在关键时刻及时靠边站 深入挖掘信息 避免来自华尔街的竞争 访问公司 迈入大门 联系客户、竞争者、供货商以及投资专业人士 是得出结论的时候了第13章 趁好就收:何时出售 玫瑰何时凋谢 注意深浅 落袋为安第14章 Verbatim公司:迪斯科的产物 早期历史 竞争者情况 股票和市销率 竞争对手醒来 一路笑着去银行第]5章 California Microwave公司:波浪式前进 早期历史 该公司值得进一步投资 糟糕!另一只鞋掉了 冒险尝试 波浪式前进 新生力量 人人都喜欢美满的结局附录A 调研管理层时的35个典型问题附录B 市销率与公司规模附录C 《福布斯》对Verbatim公司的报道附录D 经营California Microwave Corporation附录E 一个可能的案例附当F 补充内容译者后记
前言致谢第一部分 剖析超级强势股第1章 利用“困境”致富:分析超级强势股——寻找“完全困境”第2章 什么使困境发生转变 困境可区分出男人和男孩 警告在先 他们会对困境抱怨不已 成功往往有一千个父亲,而失败却是一个孤儿 一些公司成功了,另一些却没有第二部分 定价分析第3章 股票估值的传统方法:十倍的收益太高,千倍的收益却太低 问题:左也不行,右也不行,那就换地 收益法 解决之道第4章 定价决定一切:运用市销率 牛市、熊市和火鸡市 理解市销率 股价和销售收入之间的关系意味着什么 超级强势股是指相对于公司规模而言 在PSR值较低时买入的超级公司股票 低PSR值是多少,高PSR值是多少,为什么会这样 得到有关股票的右斜线 成长的时候,力争上游 害怕深度 理想之国的界限 从众经济学第5章 市研率:胜人一筹的代价 问题:如何捕捉鲸鱼 什么是市研率 研发只是一种商品 市场调研影响技术研发 市研率运用原则 市研率存在的问题第6章 市销率在非超级强势股上的应用 市销率,一个广泛运用的指标 历史教训:20世纪60年代和70年代 早期牛市中的市销率 市销率和美国的浓烟股 使用市销率作为股市择机工具 费雪的股市择机原则 “垃圾股”的市销率第7章 置之死地而后生:20世纪30年代的神话 透过时间错位 IBM是不是成长股 市销率低的股票带来的丰厚回报 大公司的情况如何第三部分 基本面分析第8章 超级公司:从商业角度追求卓越 基本商业特征 成长导向 优秀的市场营销 找出压倒性优势 劳工关系非常重要 财务控制第9章 回避风险:回避竞争 食蚁兽 避开食蚁兽出没的地方 日本企业有时会攻破大型市场 小(而不同)会很出色 轻声走路但得带着稳健的资产负债表 财务后面的支柱是什么 谁在控股第10章 利润率分析(1):我真正想要的是压倒性竞争优势 问题 一些定义 从历史寻求启示:谁唤醒了沉睡的雄师 必须做一些特别的事情 终其一生,我真正想要的是压倒性竞争优势第11章 利润率分析(2):公式和法则 利润率分析的预测公式 利润率分析的规则 金无足赤,人无完人——你也不必成为完人第四部分 动态过程第12章 在实践中运用:存在变得疯狂的方法 魔法钥匙在哪里 机会是没有标签的 最好的研究途径是免费的 要在关键时刻及时靠边站 深入挖掘信息 避免来自华尔街的竞争 访问公司 迈入大门 联系客户、竞争者、供货商以及投资专业人士 是得出结论的时候了第13章 趁好就收:何时出售 玫瑰何时凋谢 注意深浅 落袋为安第14章 Verbatim公司:迪斯科的产物 早期历史 竞争者情况 股票和市销率 竞争对手醒来 一路笑着去银行第]5章 California Microwave公司:波浪式前进 早期历史 该公司值得进一步投资 糟糕!另一只鞋掉了 冒险尝试 波浪式前进 新生力量 人人都喜欢美满的结局附录A 调研管理层时的35个典型问题附录B 市销率与公司规模附录C 《福布斯》对Verbatim公司的报道附录D 经营California Microwave Corporation附录E 一个可能的案例附当F 补充内容译者后记
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成长股的核心就在于三个指标
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第一个指标是市销率,用来衡量市值跟销售营收规模的比例 底层逻辑是:如果一个公司的业务有规模化的潜力,但是相对于他的应收规模来说还比较低,这是有利可图的 而且费雪认为市销率这指标比市盈率或者其他指标更具备通用性,而且销售收入是利润的来源,应该是优质原因而不是结... (展开)子不如父:超级强势股方法需要更新
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这本书的作者是经典的《如何选择成长股》作者菲利普费雪的儿子。 我想这本书的一些指标和投资方法确实已经过时了,这毕竟写于1983年前,比如现在哪里去找PS低于0.75的科技股呢?那时候费雪能找到是因为那时候才是全球科技行业的兴起。 但是书中的一些思想还是可以借鉴的。主要... (展开)PS:更好地从生意层面思考企业价值
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PS:更好地从生意层面思考企业价值。 1.规避风险(高PS低PE企业):高毛利率,净利率何以保持?护城河如何?是否会回归社会投资平均净利率? 2.发现机会(低PS高PE或负PE企业):未来回归合理净利率。 (展开)如何取得超高投资回报?
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01 困境反转中的机会 这本书与传统的价投书籍有些不一样,但是也基本上是价投的理念,只是更具体也更极端。书里面主要推崇的超级成长股不是那些很长一段时间都保持高速增长的公司的股票,而主要是指困境反转后又快速增长的股票。作者认为,遇到困境的股票才能有超级强势的增长... (展开)顺产业、消费趋势找强势股
摘自雪球大V:一只花蛤 肯尼斯·费雪是成长股之父菲利普·费雪的儿子,他在创立自己的投资公司至今,截止2021年资金规模已超过2000亿美元。 ■ 超级公司的超级股票 所谓的“超级强势股”就是“超级公司的超级股票”。但是,其重点不在于“超级股票”,而在于“超级公司”,因为...
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超级在于公司内生分析
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订阅关于超级强势股的评论:
feed: rss 2.0
0 有用 希羅 2022-08-05 01:26:17
2022-26,好书。
0 有用 老黄 2008-12-16 16:36:08
价值投资
0 有用 樱木哈哈 2016-04-12 22:20:03
全篇市销率,在国内只能搞大企业,而大企业往往一看就不具备成长型啊~
0 有用 普鲁斯特别蓝 2018-11-28 00:26:10
• 如果一个人员流动尚属正常的公司以每年35%的速度增长,那么有一半的员工来到公司的时间不到一年。少数有经验的人领导着一大群缺乏公司认同感的新人,这将给公司的发展方向造成很大的影响。
0 有用 Cantata 2015-09-23 22:49:29
好书,但是翻译太烂了!太烂了!太烂了!
0 有用 Maxwell 2023-12-02 20:36:20 四川
骗钱的书。企业生命周期、市销率和市研率简单的三个概念篇幅就占了半本书。
0 有用 胖胖软软甜甜 2023-06-17 16:01:57 上海
20230617、0623老齐读书
0 有用 也无风雨也无晴 2023-05-25 16:33:11 北京
这本书还是给我们提供了一个非常好的模型,在用销售去测量个公司的基本面,当市销率极低的时候买入那些超级公司,未来能获得很好的投资回报。所以一个是公司质量的判断,一个是公司低估的判断。
0 有用 车轮不洗 2022-09-18 15:49:32 广东
感觉一般,读完没有太多亮点,但是也不差,里面关于调研、利润率分析等章节还是有干货的。
0 有用 希羅 2022-08-05 01:26:17
2022-26,好书。