内容简介 · · · · · ·
2020年，恰逢我国资本市场建立30周年，本书系统回顾了1990～2020年A股的行情走势，并且在方法上更加注重使用量化的经验证据去解释行情变化。笔者尝试构建一个“四位一体”的分析框架进行复盘，即宏观经济、企业盈利、利率水平、资产比价。本书每章内容主要分四部分展开：第一部分大事回顾，对影响资本市场的重点事件进行叙事性描述；第二部分经济形势，分析宏观经济形势及上市公司盈利和估值变化；第三部分行情特征，剖析并解释当年股市行情的结构性特征；第四部分策略专题，是对相关热点问题的专题性深度研究。
作者简介 · · · · · ·
燕翔，北京大学光华管理学院经济学博士，中国注册会计师（非执业会员），目前任国信证券经济研究所首席策略分析师，研究领域为宏观经济、股票市场投资、大类资产配置。另有著作《美股70年：1948～2018年美国股市行情复盘》。
战迪，北京大学光华管理学院金融学硕士，曾任国信证券经济研究所策略分析师。
目录 · · · · · ·
原文摘录 · · · · · ·
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回顾中国经济宏观调控的历程，大体上有这样一个规律，就是调控中政策要“降温踩刹车”比较容易见效快，而要刺激“启动升温”相对比较慢。这背后实际上是反映了中国经济运行过程中的很多机制性特征。降温踩刹车的过程中，政府往往只需要下达命令，什么什么事情不允许做了，基本上就可以一下子停下来，类似1988年的治理整顿，以及后面会看到2004年的全面遏制经济过热，都是这样的情况，基本上可以说是立竿见影。但要启动升温就没有那么快了，这往往需要先统一思想、明确目标、人员配齐、资金到位、树立榜样，经济中的各个主体才能开始慢慢进入状态，所以一般都比较慢，不是政策说启动就马上能够启动的。 (查看原文) —— 引自章节：第一章 1990年：中国股市诞生
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追寻价值之路的书评 · · · · · · ( 全部 13 条 )
Leo在睡觉
经济高速增长的红利在消失
这篇书评可能有关键情节透露
2008年，出现“煤飞色舞”行情背后的逻辑：相关大宗商品价格大幅上涨。在这个过程中，股价走在商品价格之前，煤炭价格涨幅最大的时间实际上是在2008年上半年，但那时股价已经开始回落了 2010年，出现了“喝酒吃肉”行情，背后的基本面逻辑是消费的后周期属性 后周期属性的定义... (展开)
Saxon
30年的视角，没有YYDS，周期也将不复存在，投资还是应该永远保持敬畏
期待了很久的书，先说说总体观感，作者燕翔可以说还是经历过市场风浪的严谨学术派，尤其是记录了A股大事件之后的讨论专栏，保持了敬畏、清醒也体现了很强的辩证性，这本书的可读性还是很强的，融入很多思考而不是单纯的流水账。 虽然A股的我脉络依旧是一片浑沌，这就是投资难点...
(展开)
月出渐分明
对早期的A股的量化风格轮动分析有一定帮助的一本参考书
我在研读这本书的目的，主要是对照进行A股早期的量化投资的各个风格因子的轮动的分析，下面是我的总结成果。通过深入研究这本书，我希望能够全面了解1992年到2006年期间中国A股市场的量化投资策略，并对不同风格因子在不同年份的表现进行对比和分析。夏敏是我对这些研究成果的...
(展开)
小白2023
理解历史但不据此揣测未来
1.价值投资 价值投资者在对企业研究中，最为关注的指标是ROE，其次是PE。前者是用企业竞争优势的体现，比如管理、组织或产品等方面具有优势。后者是市场定价的结果，可能是对基本面的担忧，或是受到短期资金流动性的影响。两个指标的绝对数都不应该作为买入卖出的依据，而应在...
(展开)
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订阅关于追寻价值之路的评论:
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1 有用 贤无常 2022-03-05 18:28:17
回看历史就是提醒自己不要被当下的好冲昏头脑，也不要为现在的不好太过于悲观。 足够多的有效经历，会让你变得更平和，更懂得这个世界的无常变化。 对未来既要充满信心，也要足够敬畏
2 有用 半路出家学术狗 2022-02-20 14:54:38
对事件的回顾很好，但对内在逻辑的梳理还不够。每章后面的策略专题是亮点，把整本书的质量提高了一个档次。还是值得一读的。
0 有用 freedom21 2022-03-04 23:49:33
在喜马拉雅听完的 从对未来a股的参考价值上不如美股那本 但了解一下a股自身的历史还是有必要的
1 有用 海岛大馋鱼 2024-07-21 11:49:01 上海
一般般，有点空
3 有用 vincent 2021-04-01 21:35:15
了解一下大A的历史