资本运作

内容简介

随着经济的蓬勃发展，资本市场涌现出越来越多的创业机会。但资本纵容时代正在消失，中小型公司的生存环境日趋恶劣，如果创始人始终将实现盈利作为发展重心，很容易失去战略机会，成为大公司的踏脚石。

本书对提升公司价值涉及到的内容进行了全方面、多角度的详细解读，希望读者能够利用书中提供的方法解决上述问题。同时持续完善公司的治理机制、商业模式、股权结构，使公司进入战略清晰、管理高效、职责分明的良性经营状态，实现公司价值的全面提升。

前言

据工业和信息化部统计，目前中小型公司数约为公司总数的99%以上，中小型公司已成为推动我国经济发展的中坚力量。在二八定律的影响下，市场上80%的利润被20%的龙头公司分走，越来越多的中小型公司只能在夹缝中艰难求生。

笔者曾向全国16个省、市发布5000份经营调研问卷，共回收有效问卷4562份。在对这些调研结果进行分析后，笔...

(展开全部)

内容简介

随着经济的蓬勃发展，资本市场涌现出越来越多的创业机会。但资本纵容时代正在消失，中小型公司的生存环境日趋恶劣，如果创始人始终将实现盈利作为发展重心，很容易失去战略机会，成为大公司的踏脚石。

本书对提升公司价值涉及到的内容进行了全方面、多角度的详细解读，希望读者能够利用书中提供的方法解决上述问题。同时持续完善公司的治理机制、商业模式、股权结构，使公司进入战略清晰、管理高效、职责分明的良性经营状态，实现公司价值的全面提升。

前言

据工业和信息化部统计，目前中小型公司数约为公司总数的99%以上，中小型公司已成为推动我国经济发展的中坚力量。在二八定律的影响下，市场上80%的利润被20%的龙头公司分走，越来越多的中小型公司只能在夹缝中艰难求生。

笔者曾向全国16个省、市发布5000份经营调研问卷，共回收有效问卷4562份。在对这些调研结果进行分析后，笔者发现我国90%以上的中小型公司都存在资本战略不合理、商业模式陈旧、融资路径单一等问题。本书抓住了这个痛点，全面系统地讲述如何改造公司的资本基因，通过资本运作打造一家值钱的公司。

随着金融改革的不断推进，传统的产业结构及营销模式都受到了冲击，公司的经营发展模式也出现了显著的变化。如今，公司的体量越来越大、成长速度越来越快，这也使得我们无法仅凭资产规模和营业收入评判一家公司的价值。

在金融资本时代，公司的估值越高，其融资能力及风险抵御能力也就越强，越能在激烈的市场竞争中立于不败之地。这也为中小型公司带来了另一种可能。优秀的管理者更应该借此机会建立有效的经营管理模式，使得公司由传统的商业经营模式向新型资本经营模式转变，全面提升公司的价值。

本书以打造一家值钱的公司为核心，针对诸如资本规划、商业模式、股权设计、市值管理等问题进行了全面地解释并给出了具体的解决办法。例如，本书在第二章简述了资本规划中存在的四大误区，重点讲解了在进行资本规划时应遵守的规则，并给出了玩转资本的三条方法论。

作者将自身丰富的知识积累和多年的实践经验，浓缩成这本书奉献给每一位读者。本书不仅选取了许多具有代表性的案例，实现了理论、实例、方法论的有机结合，还以诙谐浅显的语言进行深入浅出的讲解，并配有精心制作的图表，使得读者可以轻松地吸收案例背后的逻辑和实战技巧。

通过对本书的学习，读者可以为公司建立完善的管理机制及股权系统，掌握打造值钱公司的方法，实现公司的盈利能力和风险抵御能力的提升。笔者希望读者在阅读本书以后，能够清晰地了解公司的经营逻辑，利用本书中讲述的运作理论和方法应对行业中的挑战。

资本运作：做一家值钱的公司 1
内容简介 1
前言 1
目录 2
第1章 资本架构：被隐藏起来的资本真相 11
1.1公司不仅要赚钱，还要值钱 11
· · · · · · (更多)

资本运作：做一家值钱的公司 1
内容简介 1
前言 1
目录 2
第1章 资本架构：被隐藏起来的资本真相 11
1.1公司不仅要赚钱，还要值钱 11
1.1.1正在消失的资本纵容时代 11
1.1.2“赚钱的公司”VS“值钱的公司” 12
1.1.3早期琢磨赚钱的公司容易错失先机 13
1.1.4资本和创始人，到底谁让公司“死亡” 13
1.1.5从产品思维转型为资本思维 14
1.2值钱的公司长什么模样 15
1.2.1就算是细分行业，也能做到前三 15
1.2.2所存的市场份额内有巨大的现金流动 16
1.2.3产品的差异化与可复制性 16
1.2.4一家即使亏过钱，也还是值钱的公司 17
1.3对于资本，公司面临这些问题 17
1.3.1赚钱时，需要了解资本吗 17
1.3.2没有能力做老大，资本有何意义 18
1.3.3资本家会把公司的股权“吸干”吗 19
1.3.4公司估值太低，用什么方法提高 19
1.4无形资本：公司的巨大有形力量 20
1.4.1知识产权背后的经济效益 20
1.4.2商标是公司的宝藏 21
1.4.3重视人才的引进与培养 21
1.4.4科技时代，数据特别值钱 23
第2章 资本规划：解决资本的进出问题 25
2.1资本规划的四大误区 25
2.1.1资本规划绝对不是“空手道” 25
2.1.2资本规划≠公司多元化 26
2.1.3经济规模PK规模经济 27
2.1.4被理解错的“低成本扩张” 28
2.2做资本规划，得遵循规则 28
2.2.1与公司的核心能力有机结合 29
2.2.2综合考量经济实力和品牌优势 29
2.2.3切勿越过了法律的红线 30
2.3玩转资本：在资本助力下成长 32
2.3.1投资者与企业家的意识差异 32
2.3.2供给侧改革与去杠杆改革 33
2.3.3生态链并购：组建战略同盟 34
第3章 资本战略：定好方向，严格执行 36
3.1最佳现金流激发公司活力 36
3.1.1可以随时支配的货币更有价值 36
3.1.2如何让债务低于现金流 37
3.1.3项目的现金流预测 38
3.1.4用“支票”行为解决现金流 39
3.2资本战略优化措施 41
3.2.1盘点所有资本，设置财富目标 42
3.2.2利益共同体催生资本裂变 43
3.2.3在产品研发上重磅投入 44
3.3从意识培养看中长期资本战略 45
3.3.1竞争性意识：需要何种投资者 45
3.3.2深谋、速动意识：境内外架构的选择 46
3.3.3超前意识：保持足够的市场敏感度 47
3.4投入产出分析 47
3.4.1资本的加权平均成本 48
3.4.2为投入产出建立数量模型 49
3.4.3套利只能是聪明者的游戏 50
第4章 顶层设计：玩好能增值，玩坏会减值 53
4.1目标层：为后续的资本版图做铺垫 53
4.1.1战略定位：挖掘并提供独特的价值 53
4.1.2目标制定：在某个时间攻克某座大山 54
4.1.3团队搭建与调度：物尽其力人尽其才 55
4.2执行层：实施正确、科学的措施 56
4.2.1组织架构与职能设计 56
4.2.2用户视图：增触点促转化，固活跃拉回流 57
4.2.3全方位作战：分工以及授权 59
4.2.4人力资源规划：善用全局性思维 59
4.3后方支撑：为“前线”工作提供保障 61
4.3.1机制设置：责权利机制+运营监控机制 61
4.3.2法人治理模式与决策体系 62
4.3.3设计合理的业务流程与管控模式 63
第5章 商业模式：从百万公司到千万公司 66
5.1优质商业模式大盘点 66
5.1.1长尾型商业模式 66
5.1.2分拆型商业模式 67
5.1.3免费型商业模式 69
5.1.4多边平台型商业模式 71
5.1.5开放型商业模式 72
5.2商业模式运作逻辑 74
5.2.1聚焦：化繁为简与高段位放弃 74
5.2.2共享：强强联合，引爆盈利 75
5.2.3链式结构：价值链+用户链+行业链 77
5.3创新商业模式，衍生新资本 78
5.3.1瞄准行业中的高利润区 78
5.3.2对业务结构进行合理调整 79
5.3.3打造商业生态系统闭环 80
第6章 利润增长：扩大公司的盈利空间 82
6.1 反映公司盈利能力的指标 82
6.1.1主营业务净利润率 82
6.1.2销售净利润率与毛利润率 83
6.1.3净资产与总资产收益率 83
6.2盈利规划：驾驭资本的手段 84
6.2.1做预算，提前明确未来的盈利点 84
6.2.2适当提高客单价 85
6.2.3规范化的财务和税务 86
6.2.4利用去规模化促进利润增长 87
6.3 创造多元化的盈利渠道 88
6.3.1科学的定价=丰厚的盈利 88
6.3.2用户分层，为公司创造利润机会 90
6.3.3趣味性销售与创意销售 91
6.3.4复购多一次，效益多一点 93
6.3.5参与数据共享，实现利润增长 94
6.4成本管理：赚再多钱也不能浪费 95
6.4.1从供应商着手削减成本 96
6.4.2控制日常开销 97
第7章 品牌IP化：形象好的公司更值钱 99
7.1到底何为品牌IP化 99
7.1.1品牌IP化≠IP品牌 99
7.1.2简单的植入不属于品牌IP化 100
7.1.3品牌IP化始于世界观设计 100
7.1.4 IP化即产品，产品即内容 101
7.1.5宠物IP：在咖啡馆里养泰迪 101
7.2品牌IP化的“四大派” 102
7.2.1符号派：为品牌的打造一个载体 102
7.2.2人格化派：把创始人变成个人IP 103
7.2.3互动方法派：连接用户与品牌 104
7.2.4文化派：IP要先有文化价值和情感价值 106
7.3品牌IP化策略：消除不必要的干扰 106
7.3.1通过差异化占据品类第一 106
7.3.2给品牌贴一个与众不同的标签 107
7.3.3 AISAS传播原理：让用户主动分享 109
7.3.4巧借热点，抓住宣传时机 110
第8章 融资：筹集资本的不二法门 112
8.1债权融资 112
8.1.1发行债券 112
8.1.2做金融租赁 113
8.1.3信用担保 114
8.2内部融资 114
8.2.1留存盈余融资 114
8.2.2票据贴现 115
8.3外部融资 116
8.3.1典当公司的资产 116
8.3.2商业信用融资 116
8.3.3众筹操作流程详解 117
8.4贸易融资 119
8.4.1国际贸易融资 119
8.4.2补偿贸易融资 120
8.5政策融资 121
8.5.1专项基金融资 121
8.5.2高新技术融资 122
第9章 投资：大市场内孵小鱼 124
9.1股权投资 124
9.1.1天使投资 124
9.1.2风险投资 125
9.2全球投资 126
9.2.1 IFC国际投资 126
9.2.2跨国投资 127
9.3产权投资 128
9.3.1杠杆收购 128
9.3.2基于产权做交易 129
9.4整合型投资 130
9.4.1签订合约，保证协作专业化 130
9.4.2增资扩股，与其他公司结盟经营 131
第10章 股权设计：精准分配各方利益 132
10.1 股权设计新逻辑 132
10.1.1公司控制权保卫战 132
10.1.2碰上股权纠纷怎么办 133
10.2股权设计注意事项 135
10.2.1股权支付：没给钱也得算成本 135
10.2.2谁创造价值，谁分配利益 136
10.2.3事先约定好退出机制 137
10.2.4落地载体：股东协议+公司章程 138
10.2.5股权布局动态规划 140
10.3公司必知的3种股权结构 141
10.3.1分散型股权结构 141
10.3.2控制型股权结构 142
10.3.3博弈型股权结构 143
10.3.4小肥羊的“金字塔式”股权 144
10.4股权激励：助力公司价值提升 146
10.4.1实施股权激励的八大工具 146
10.4.2股权激励模型设计 147
第11章 上市：实现资本的大范围流动 149
11.1财务准备：为公司争取更大利益 149
11.1.1盈利指标：保证上市前每年增长30% 149
11.1.2现金流量指标：获取稳定收入 150
11.1.3税务指标：把握监管部门的审查要点 151
11.2上市规划：时机+地点+市场+方式 152
11.2.1上市时机：根据内外部情况进行选择 153
11.2.2上市地点：境内、境外 154
11.2.3上市市场：主板、中小板、创业板 155
11.2.4上市方式：IPO、造壳、买壳 157
11.3上市流程：按照步骤严格执行 159
11.3.1设立股份有限公司 159
11.3.2上市辅导：内容+程序+重新辅导 160
11.3.3筹备与申报：提交材料，等待核准 161
11.3.4促销与发行：询价+路演推介 162
11.3.5发行股票，正式上市 163
11.4警惕内幕交易 164
11.4.1内幕交易三要素：对象、信息、行为 164
11.4.2“最惨”内幕交易：既亏了钱，又被罚款 166
11.4.3公司高管进行内幕交易，被处以刑罚 166
第12章 市值管理：实体与资本的良性交互 168
12.1得市值者得天下 168
12.1.1 4R关系理论 168
12.1.2公司估值的常用方法 170
12.1.3市值管理与股市周期波动 171
12.2市值管理三大措施 172
12.2.1业务拆分：1+1＞2的效果 172
12.2.2不良资产剥离 173
12.2.3引入战略合作伙伴 174
12.3上市公司市值管理模式 174
12.3.1券商管理模式：盘活存量 175
12.3.2大宗交易商管理模式：提高股价 175
12.3.3私募基金管理模式：共同坐庄 176
12.3.4财经公关商管理模式：价值营销 177
12.3.5咨询机构管理模式：产业整合 177
12.4资产证券化：市值管理的实用工具 177
12.4.1资产证券化与市值管理 177
12.4.2资产证券化的运用应该与市值管理相协同 178
12.4.3如何正确运用资产证券化 179
第13章 并购重组：搞活公司资本的重要途径 181
13.1设计并购重组方案的要素 181
13.1.1交易价格 181
13.1.2支付方式和支付工具 182
13.1.3奖励和补偿等安排 183
13.1.4明确过渡期 184
13.1.5案例：中国南车与中国北车合并 185
13.2并购重组战略 187
13.2.1横向整合战略：百视通与东方明珠 187
13.2.2垂直整合战略：神雾环保的上市道路 190
13.2.3多元化战略：骅威科技与梦幻星生园 192
13.2.4一体化战略：沃尔玛成长为最大连锁零售商 194
13.3并购重组形式 195
13.3.1要约收购：美的与KUKA 195
13.3.2协议收购：礼来制药与Disarm Therapeutics 196
13.3.3间接收购：国投绿色能源与华控赛格 196
13.3.4重大资产重组：太极实业案例分析 197
13.4并购重组中的重点问题 198
13.4.1掌握谈判技巧，占据主动权 198
13.4.2并购协议：通用条款+特殊条款 199
13.4.3做好财务审核以及业务审核 200
13.4.4股权转让协议范本 202
· · · · · · (收起)