债券交易员实战手册

第1章 债券基本概念3
1.1债券的定义 ………………………………………3
1.2债券的风险属性分类 ……………………………4
1.3债券的要素 ………………………………………5
1.4债市的一些惯例 ………………………………17
1.5久期与基点价值(DVO1)………………………23
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第1章 债券基本概念3
1.1债券的定义 ………………………………………3
1.2债券的风险属性分类 ……………………………4
1.3债券的要素 ………………………………………5
1.4债市的一些惯例 ………………………………17
1.5久期与基点价值(DVO1)………………………23
第2章 债券交易场所与参与者29
2.1债券的交易场所 ………………………………29
2.2债券市场的参与者 ……………………………31
第3章 国债期货34
3.1国债期货合约 …………………………………34
3.2国债期货交割 …………………………………37
3.3转换因子与最廉券 ……………………………37
3.4国债期货交易基础 ……………………………43
3.5国债期货与现券市场 …………………………48
第4章 利率互换54
4.1利率互换合约基础 ……………………………54
4.2利率互换交易策略 ……………………………63
4.3利率互换与债券市场 ……………………………65
第5章 债券借贷69
5.1债券借贷的定义 ………………………………69
5.2债券借贷交易基础 ……………………………70
5.3债券借贷的功能 …………………………………72
供需篇
第6章 利率曲线79
6.1什么是利率曲线 ………………………………80
6.2骑乘效应与曲线中的凸点 ……………………81
6.3其他利率曲线 …………………………………83
第7章 利率曲线的利率周期与均值回归86
7.1利率周期 ………………………………………86
7.2利率的均值回归 ………………………………88
7.3利差 ……………………………………………90
第8章 债券利率生成机制100
8.1货币政策 ………………………………………101
8.2资金价格 ………………………………………102
8.3债券供给 ………………………………………105
8.4通货膨胀 ………………………………………108
8.5市场情绪对债券定价的短期影响 ……………110
第9章 供需角度分析框架113
9.1长期影响与短期影响 …………………………113
9.2搭建决策框架 …………………………………116
第10章 初探宏观经济对债市的影响118
10.1债券的大类资产属性 ………………………118
10.2宏观因素初探 …………………………………122
10.3经济周期与债券周期 …………………………125
第11章 理解债券市场的供给128
11.1债券供给对其他因素的影响 ………………129
11.2国债与地方债的发行 ………………………131
11.3周度的短期供给影响 ………………………136
11.4政府债券的长期供给 ………………………137
第12章 理解债券市场的需求141
12.1债券投资者 …………………………………141
12.2银行的决策机制 ……………………………144
12.3头寸与指标 …………………………………145
12.4银行的流动性指标 …………………………147
12.5存款与同业存单 ……………………………154
12.6读懂央行报表 ………………………………159
第13章 资金面的影响166
13.1理解央行—银行结构 ………………………167
13.2影响资金面的季节性因素 …………………168
监管篇
第14章 信用货币创造及央行资产负债表173
14.1信用货币创造 ………………………………173
14.2央行资产负债表 ……………………………174
第15章 利率走廊及货币政策工具184
15.1利率走廊 ……………………………………184
15.2货币政策工具 ………………………………187
第16章 宏观审慎评估197
16.1宏观审慎评估概况 …………………………197
16.2资本和杠杆情况 ……………………………199
16.3资产负债情况 ………………………………200
16.4流动性 ………………………………………202
16.5定价行为 ……………………………………203
16.6资产质量 ……………………………………204
16.7跨境融资风险 ………………………………204
16.8信贷政策执行情况 …………………………204
第17章 重要的会议205
17.1国常会 ………………………………………205
17.2政治局会议 …………………………………206
17.3中央经济工作会议 …………………………207
17.4货币政策例会及货币政策执行报告 ………208
17.5季度金融数据发布会 ………………………210
17.6陆家嘴论坛 …………………………………211
宏观篇
第18章 从GDP出发对经济数据分类215
18.1 GDP三种核算方法 …………………………215
18.2经济数据的分类 ……………………………216
第19章 支出法下的经济数据218
19.1社会消费品零售总额 ………………………218
19.2固定资产投资 ………………………………225
19.3进出口数据 …………………………………244
第20章 生产法下的经济数据251
20.1工业增加值 …………………………………251
20.2从重点行业观察工业增加值 …………………254
第21章 与通货膨胀有关的经济数据256
21.1居民消费价格指数(CPI)……………………256
21.2工业生产者价格指数(PPI)…………………267
第22章 构建高频数据预测经济数据275
22.1与经济增长有关的高频数据指标 …………276
22.2与通货膨胀有关的高频数据指标 …………282
第23章 金融数据285
23.1社会融资规模 ………………………………285
23.2货币供应量 …………………………………293
第24章 景气度指标295
24.1采购经理人指数(PMI)……………………295
24.2中国战略性新兴产业采购经理指数(EPMI)
…………………………………………………303
交易篇
第25章 如何交易债券307
25.1询价 …………………………………………308
25.2成交 …………………………………………314
25.3 XBond交易 …………………………………322
第26章 将分析框架运用在交易中326
26.1交易与交易类型 ……………………………326
26.2债券行情的影响因素 ………………………330
第27章 不同行情的应对策略342
27.1外部影响与曲线变动 ………………………342
27.2牛市中的债券挑选:久期策略 ………………344
27.3熊市中的风险规避:利差策略 ………………345
第28章 交易盯盘、复盘与心态管理349
28.1日常交易盯盘 ………………………………349
28.2交易复盘与计划制定 ………………………368
28.3交易心态管理 ………………………………379
实战篇
第29章 写在建仓之前383
29.1投资的奥卡姆剃刀原则 ……………………384
29.2价格是由供需决定的 ………………………385
29.3关注消息还是关注情绪 ……………………388
29.4性价比与预期兑现 …………………………391
第30章 了解你的账户性质394
30.1交易账户的策略选择 ………………………395
30.2配置账户的策略选择 ………………………396
第31章 真实案例的训练400
31.1开始案例训练之前 …………………………400
31.2案例一:新手交易员 …………………………401
31.3案例二:投资主管 ……………………………409
专业术语对照表418
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